歐美股市、國(guó)際原油及金屬市場(chǎng)持續(xù)反彈，外部金融環(huán)境提供的良好市場(chǎng)氛圍激發(fā)投資者對(duì)豆類的看漲熱情，受空頭回補(bǔ)提振，上周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌后大幅反彈收高。外盤止跌回升帶動(dòng)今日連豆市場(chǎng)大幅高開，商品市場(chǎng)普漲格局增強(qiáng)投資者對(duì)連豆看漲預(yù)期。從盤面走勢(shì)來看，豆油因反彈行情先行啟動(dòng)，今日仍維持偏強(qiáng)格局，但日內(nèi)漲幅弱于大豆和豆粕；大豆和豆粕則一改前期低迷走勢(shì)，市場(chǎng)似乎忘記國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)壓力的存在，一路高開高走，大有報(bào)復(fù)性反彈之勢(shì)。截至收盤，M1001豆粕報(bào)收2859元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲82元/噸，漲幅為2.95%，持倉增加3440手。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年以7.1%的經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)跑全球，持續(xù)向好的中國(guó)因素增強(qiáng)投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的期待。盡管美豆自身利好因素相對(duì)匱乏，但金融市場(chǎng)回暖引發(fā)的通脹預(yù)期仍是投資者看多美豆的重要?jiǎng)恿?。始?月中旬的美豆調(diào)整行情所引發(fā)的商品基金減持美豆凈多單的趨勢(shì)仍未結(jié)束，據(jù)CFTC最新公布的持倉報(bào)告顯示，截至7月14日，商品基金持有CBOT大豆期貨凈多單約8.6萬手，較前一周大幅削減1.8萬手，過去五周已連續(xù)累計(jì)減少4.2萬手。美豆?jié)q跌與基金凈持倉相關(guān)度很高，關(guān)注美豆凈多單走勢(shì)對(duì)于研判美豆后市發(fā)展十分有益。盡管目前的商品普漲格局帶動(dòng)國(guó)內(nèi)外豆類期貨大幅反彈，但美豆自身仍缺少實(shí)質(zhì)性推漲因素，美豆產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，作物優(yōu)良率提升，單產(chǎn)水平預(yù)期增加，中國(guó)拋儲(chǔ)大豆有望降低對(duì)美豆進(jìn)口節(jié)奏，一系列利空因素仍是美豆能否實(shí)現(xiàn)反彈的重要考驗(yàn)。

外盤止跌有利于國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，但國(guó)儲(chǔ)拋豆壓力仍是市場(chǎng)短期利空壓力。今日國(guó)內(nèi)豆粕報(bào)價(jià)普遍持穩(wěn)，買賣雙方觀望居多。國(guó)儲(chǔ)拋豆有望本周四開始，首拍結(jié)果對(duì)市場(chǎng)的指引作用較強(qiáng)。3750元/噸的拍賣價(jià)格基本是國(guó)儲(chǔ)順價(jià)銷售底線，以目前的油粕價(jià)格核算，油廠可以維持正常加工利潤(rùn)?？傮w來看，目前美豆推漲因素匱乏，周邊市場(chǎng)走勢(shì)十分關(guān)鍵；國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)政策料將持續(xù)，豆類整體表現(xiàn)仍會(huì)被動(dòng)。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，各地豬價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，生豬每頭盈利百元左右，肉雞和雞蛋價(jià)格超跌后快速走高，補(bǔ)欄情況好轉(zhuǎn)。建議豆粕生產(chǎn)方積極出貨，中間商觀望為宜，養(yǎng)殖企業(yè)維持合理庫存水平。

操作建議：周邊市場(chǎng)大幅反彈帶動(dòng)金融環(huán)境繼續(xù)趨好，美豆擺脫低迷大幅走高；連豆不顧拋儲(chǔ)壓力跟隨美豆大幅上揚(yáng)，反彈能否持續(xù)仍需內(nèi)外市場(chǎng)雙重配合。從技術(shù)分析上看，M1001豆粕日K線大幅收陽，一舉突破20日均線壓力，短期均線快速鉤頭向上，期價(jià)重心明顯上移，市場(chǎng)振蕩偏強(qiáng)格局有望延續(xù)。建議投資者M(jìn)1001空單離場(chǎng)，適量持有多單，如突破2865壓力，市場(chǎng)有望繼續(xù)拓展上行空間。

連豆粕全部合約盤后持倉情況：多空換手，整體小幅增倉，主力倉位變化不大。