期貨中國27、元葵資產(chǎn)甄別、選拔優(yōu)秀投顧的流程是怎樣的？符合哪些條件的投顧有可能成為元葵資產(chǎn)的合作伙伴？哪些交易風(fēng)格的投顧是元葵資產(chǎn)重點考慮合作的對象？

施振星：投顧的風(fēng)格沒有特別的側(cè)重點，選拔投顧我比較看重以下幾個方面，第一個是投顧的投資理念，投資理念是比較虛的，但是它最終會體現(xiàn)在投資的細節(jié)當(dāng)中，以及策略的生命力方面，有些人可能賺錢，但是他沒有成形的理念，一旦策略遇到問題，會束手無策。投資理念是一種框架，一種邏輯，一種思路，它不是策略，但是策略成立的理由。第二是投顧自身有比較明顯的可以識別的優(yōu)勢，要能夠清晰地描繪出來，他是通過什么賺錢的，他是怎么建立策略的，他主要依賴什么樣的因素，因為一個沒有差異的策略是很容易在競爭中失去自身的力量，所以我們希望能找到一個能夠把優(yōu)勢清晰描繪的投顧。第三我們會比較看重團隊，雖然市場處于私募陽光化的早期的階段，經(jīng)過一年的時間很多人都脫穎而出了，但真正能實現(xiàn)團隊化方式運作的還是比較少。投資是一項長期的復(fù)雜工程，我們希望投資合作的是一個生命周期比較長、運作穩(wěn)定的投顧，所以我們會強調(diào)有合作精神能夠制度化管理的團隊。第四當(dāng)然需要有業(yè)績，業(yè)績是一個基本的要求，但并不是越高越好，收益率如果異常，也有可能會變成一個不合作的因素。我們需要相對合理的業(yè)績收益率，收益是投資策略的優(yōu)勢帶來的，，而不是憑運氣。我們也會考慮策略的周期性，雖然出現(xiàn)虧損，只要我們評估下來是合理的，也會繼續(xù)合作，某些時候虧損的年份還可能是我們切入的年份。對我們來說，業(yè)績的理解，有一個長期的特征，而不是短期的幾個月，我們希望把它放到三五年，甚至更長的時間段。第五，管理規(guī)模。陽光化初期，很多的投顧管理的規(guī)模還不夠大，和未來所要承擔(dān)的管理資金規(guī)模的要求來看，有很大的距離，所以我們會考察他現(xiàn)有規(guī)模的潛力與局限。最后是策略可持續(xù)性的考察，有很多策略是短命的，是有周期性的現(xiàn)象的，它無法獲得持續(xù)獲利的能力。我們在選擇合作投顧的時候大概會考慮這幾個方面。

期貨中國28、元葵資產(chǎn)和合作投顧采用怎樣的形式共同進退？元葵資產(chǎn)會給投顧哪些方面的業(yè)績獎勵？

施振星：我們跟投顧之間肯定會有職責(zé)上的分工，會有利益分享的機制。其實，我們給投顧的最大的獎勵就是時間，長期合作。時間本身代表了很多的含義，如果我們今天進行合作，能長達五年十年的，它包含了什么樣的含義？這是對投顧投資理念的理解和認同，對投顧品質(zhì)的認可。長期穩(wěn)定的資金代表了一份深刻和珍貴的信任。盈利很好的時候，我們委托給他。處于低谷的時候，我們也不輕易放棄。實際上，在投資的過程、產(chǎn)品營運的過程中，我們還會給出一些解決方案供其參考。對于那些能夠迅速在市場成長的投顧，我們給出發(fā)展戰(zhàn)略方面的規(guī)劃和建議。我們希望自己成為優(yōu)秀投顧的最佳投資人、最佳的機構(gòu)投資人。不單單代表了資金的投出，同時代表了經(jīng)驗的共享，管理上的分享，彼此的支持。這也是對資產(chǎn)管理的共同推進。

七禾網(wǎng)期貨中國m.yfjjl6v.cn

主持：沈良 錄音整理：葉曉丹

2014年5月6日

七禾網(wǎng)期貨中國注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)

想要更便捷、更高效、更實時地了解高手訪談、交易心得、高手活動、交易培訓(xùn)、招聘信息、基金產(chǎn)品等，就關(guān)注我們的微信平臺吧，平臺號“www7hcncom”、中文名“七禾網(wǎng)”，或者直接登錄微信掃一掃以下二維碼：

以下部分內(nèi)容，基金產(chǎn)品合格投資者方可閱讀，請登錄或注冊認證后查閱

.....[如需查看本文完整內(nèi)容，請登錄或注冊]