由于國內(nèi)一些品種受拋儲政策以及配額進(jìn)口的管制，價格波動相對較小，弱化了厄爾尼諾的影響

厄爾尼諾或正接近發(fā)生。

自今年5月份以來，美國、澳大利亞、印度等國的多家氣象機構(gòu)均發(fā)布報告稱，預(yù)計今年爆發(fā)超級厄爾尼諾的可能性達(dá)60%-70%，夏天爆發(fā)的可能性有50%以上。

原本僅為一個氣象詞匯—厄爾尼諾，如今卻如陰影般籠罩著全球資本市場。市場擔(dān)心超級厄爾尼諾將“血洗”大宗商品市場，國際資本市場的熱情空前高漲，關(guān)注其到底能夠?qū)Υ笞谏唐穾矶啻蟮挠绊憽?而一些嗅覺敏銳的游資更是在氣象學(xué)家們提出關(guān)于厄爾尼諾的相關(guān)報告后，瞄準(zhǔn)時機瘋狂炒作。

從歷史經(jīng)驗看，厄爾多尼現(xiàn)象的發(fā)生對全球大宗商品特別是農(nóng)產(chǎn)品的影響是顯著的，然而多數(shù)情況下對我國農(nóng)產(chǎn)品的影響有限。接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，由于我國一些品種受拋儲政策以及配額進(jìn)口的管制，價格波動相對較小，從而弱化了厄爾尼諾的影響。

攪動全球農(nóng)產(chǎn)品

并波及部分金屬價格

伴隨著今年全球各國出現(xiàn)極端天氣情況遠(yuǎn)超往年，各國氣象局和專家均做出警示，厄爾尼諾將再臨全球，并預(yù)言2014年成為最熱一年。這個預(yù)測不斷刺激著資本市場的神經(jīng)。

那么何為厄爾尼諾？厄爾尼諾又稱厄爾尼諾海流，是太平洋(601099,股吧)赤道帶大范圍內(nèi)海洋和大氣相互作用后失去平衡而產(chǎn)生的一種氣候現(xiàn)象，該現(xiàn)象2年-7年出現(xiàn)一次。厄爾尼諾一詞原意是“圣嬰”，其發(fā)威時可能造成全球性的干旱、風(fēng)暴、洪水等自然災(zāi)害，不僅會引發(fā)洪水旱災(zāi)威脅人類生命，對于世界糧食作物及相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品在內(nèi)的大宗商品價格也將產(chǎn)生巨大影響。

“厄爾尼諾會導(dǎo)致印度尼西亞、澳大利亞、南亞次大陸和巴西東北部出現(xiàn)干旱，而從赤道中太平洋到南美西岸則多雨，南美智利和秘魯暴雨成災(zāi)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。

6月3日，澳大利亞氣象局預(yù)測8月將出現(xiàn)厄爾尼諾，屆時會對全球糧食產(chǎn)量有較大影響。此外，近日，荷蘭合作銀行發(fā)布了其最新的澳大利亞農(nóng)民調(diào)查報告顯示，由于今年澳大利亞大部分地區(qū)降水量明顯增多，澳大利亞農(nóng)民的信心達(dá)到了近3年來最高值，但遭遇高溫炙烤的昆士蘭州及新南威爾士州除外。厄爾尼諾則會加劇這種氣候模式，引起澳大利亞的小麥產(chǎn)量銳減。

麥格理銀行在5月23日的研究報告中表示，厄爾尼諾會引起印度雨季降水量較往年減少，而使得巴西南部降水量異常增加，同時造成澳大利亞東部地區(qū)的干旱天氣，從而影響國際蔗糖產(chǎn)量。

“厄爾尼諾給巴西地區(qū)帶來過多降雨，影響甘蔗的出糖率及生產(chǎn)節(jié)奏，同時厄爾尼諾會使得印度降水偏少，削減甘蔗單產(chǎn)，刺激原糖價格上漲。另外，厄爾尼諾會導(dǎo)致東南亞干旱少雨，使得東南亞橡膠和馬來西亞、印尼的棕櫚油出現(xiàn)不同程度減產(chǎn)，東南亞的橡膠和棕櫚油產(chǎn)量均占全球產(chǎn)量的80%以上，減產(chǎn)會導(dǎo)致價格上漲。除此之外，歷史上厄爾尼諾使得阿根廷降雨偏多，利于大豆產(chǎn)量提升，對全球大豆價格造成壓力。厄爾尼諾還會導(dǎo)致澳大利亞干旱少雨，小麥減產(chǎn)，澳大利亞是全球第四大小麥出口國，小麥供應(yīng)不足會帶動全球小麥價格上漲?！比A泰長城期貨投資咨詢部副總經(jīng)理張良表示。

南華期貨分析師王建鋒表示：“厄爾尼諾會對橡膠、棕櫚油、白糖、小麥、咖啡等農(nóng)作物產(chǎn)生利多影響，因東南亞地區(qū)的干旱導(dǎo)致橡膠和棕櫚油等商品減產(chǎn)明顯，而南北美洲的降水過度，則會造成小麥、咖啡和白糖等產(chǎn)品出現(xiàn)收成不如預(yù)期的現(xiàn)象。”

此外，厄爾尼諾可能也會波及部分金屬的價格，如印度尼西亞的鎳、巴西的銅可能會因為洪水而影響生產(chǎn)，進(jìn)而影響供應(yīng)并推升價格。據(jù)悉，由于鎳礦生產(chǎn)需要水電，若厄爾尼諾引發(fā)干旱，很多水力發(fā)電站的發(fā)電量不足，對礦石運輸至關(guān)重要的內(nèi)陸水路水位的降低也對生產(chǎn)有影響，由此可能對印尼的鎳礦生產(chǎn)帶來影響。此外，厄爾尼諾還會在一定程度上會影響銅礦的開采和運送。

高盛指出，厄爾尼諾來襲，使銅和鎳成為最有漲價潛力的大宗商品。摩根大通也表示，在厄爾尼諾影響下，部分基本金屬供應(yīng)趨緊已經(jīng)成為大概率事件。

對我國農(nóng)產(chǎn)品價格

總體影響不顯著

盡管厄爾尼諾在國際大宗商品市場上屢屢掀起滔天巨浪，但在國內(nèi)市場上難興波瀾，一些品種受拋儲政策以及配額進(jìn)口的管制，價格波動相對較小，國內(nèi)糧食價格受厄爾尼諾的影響被進(jìn)一步弱化了。

“厄爾尼諾影響全球海洋環(huán)流和季風(fēng)，中國氣候也會受影響出現(xiàn)異常，使得我國糧食產(chǎn)量可能出現(xiàn)一定程度下降，但總體影響不顯著，再加上國家穩(wěn)定糧食和食品價格的政策調(diào)控，國內(nèi)糧食價格受厄爾尼諾的影響不大。” 華泰長城期貨研究員易心遠(yuǎn)表示。

我國糧食進(jìn)口依賴度最高的是大豆，近幾年達(dá)到了80%的水平，國際大豆價格直接決定了國內(nèi)大豆價格水平。不過，從CBOT大豆的歷史價格走勢看，在1997年-1998年那次較嚴(yán)重的厄爾尼諾期間，大豆價格反而下跌了4%。這是因為，美國的大豆產(chǎn)量約占全球的36%，厄爾尼諾往往會給美國糧食產(chǎn)區(qū)帶來較豐沛的降雨，反而在一定程度上有利于大豆的生長，因此厄爾尼諾實際上有利于提高大豆產(chǎn)量。

除大豆外，我國幾大主要糧食產(chǎn)品的進(jìn)口依賴度都比較低，均在3%以內(nèi)。受厄爾尼諾影響最大的主要糧食作物是小麥，而我國是全球最大的小麥生產(chǎn)國，小麥產(chǎn)量占全球的17%左右，小麥的進(jìn)口依賴度不到2%。國際小麥價格大幅波動時，我國國內(nèi)小麥價格走勢基本平穩(wěn)，受國外影響不大。厄爾尼諾對我國物價總體水平影響有限。

“我國部分商品對外依存度不高，比如玉米、麥稻等，而油脂油料、白糖、橡膠等產(chǎn)品，對外依存度較高。就以油脂油料來看，一旦厄爾尼諾發(fā)生，商品價格上漲，豆油、棕櫚油、豆粕等商品價格會大幅上漲，而這些商品都是國內(nèi)基礎(chǔ)生活消費品，涉及到方方面面，豆粕就是生豬和禽類的重要蛋白飼料，一旦商品價格上漲，可能會形成成本推動型的豬肉和禽類等肉類價格上漲，而我國CPI中，肉類占比相對較高，因此，一旦發(fā)現(xiàn)氣候異常，可能會小幅推高CPI走勢?！蓖踅ㄤh表示。

張良表示，厄爾尼諾與我國CPI的關(guān)系在于：氣候不利導(dǎo)致減產(chǎn)，國際大豆、玉米等養(yǎng)豬飼料原料價格上漲，提高國內(nèi)豬肉成本，帶動CPI上漲。通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，厄爾尼諾期間國際玉米價格平均漲幅在1%左右，對我國玉米價格和CPI推動左右?guī)缀鯙榱?。大豆方面，我國大豆進(jìn)口依賴程度高，價格隨國際市場波動大，但是歷史上厄爾尼諾導(dǎo)致我國大豆價格上漲對CPI的推動平均幅度不到0.05%；極端情況下，對CPI上漲的貢獻(xiàn)也不到0.15%，影響較小。