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近期七禾網(wǎng)期貨中國果圓走訪了上海睿福投資管理有限公司，并與睿福投資董事長付愛民先生深入交談。以下內(nèi)容是期貨中國對本次【走進私募圈——睿福投資】的體驗和總結(jié)。

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能受天磨乃鐵漢，不遭人忌是庸才

不為歌頌，不為釋懷，不為揚名，只為心中涌動著的對交易理念的執(zhí)著和堅持，只為心中一直懷揣著的人生愿景和追求，他，一個高中物理老師，毅然決然地離開了這個平淡穩(wěn)定的溫柔鄉(xiāng)，憑著他的一腔熱血，殺進了期貨這個“今日不知明日事”的江湖，從此清閑不在，安穩(wěn)不在，平凡不在。

“當老師沒挑戰(zhàn)性，一杯清水看到底了，那時候年輕有野心、不安分，想找個今天不知道明天做什么的事情，現(xiàn)在看來是真的找到了，期貨今天不知道明天的行情，呵呵?！备稅勖穸似鹚牟璞?，品了一口他寶貝的生普洱茶。剛開始自己做小生意、賣小禮物，后來開餐館，生意很好，從一家然后兩家，但是覺得賺錢不快，于是開始做股票，后來“被騙進去”做了期貨，一做期貨就再也停不下來了?！捌谪?，如果重新來過我不見得會選擇這一行，但現(xiàn)在做了也不后悔，因為回報是非常大的。做期貨不需要太多關(guān)系，反正是靠自己，而且現(xiàn)在也很自由，時間自由、空間自由、財務(wù)自由，能把人的欲望都很好地滿足?！备稅勖穹畔虏璞?，淡然地說。

“做期貨是一件比較偶然的事情，剛開始是物理老師，比較清閑，每天看報、喝茶，有次偶然看到報紙上關(guān)于股票的相關(guān)報道，從此對股票產(chǎn)生了興趣，所以1993年便成了中國的第一批股民，當年還很年輕，覺得期貨更適合自己，期貨充滿了挑戰(zhàn)性，更加刺激，所以又成了期貨市場‘第一批吃螃蟹的人’?！?/p>

“能受天磨乃鐵漢，不遭人忌是庸才”，付愛民真可謂是實打?qū)嵉蔫F漢。剛開始為了研究交易手法，他天天畫圖，一張紙畫不下了，他把圖紙連起來形成卷軸，甚至畫到十幾米長。那時候期貨市場幾乎是空白的，沒有什么“高手故事”、“經(jīng)驗分享會”等，所以他只能自己研究，天天研究指標，研究各種數(shù)據(jù)，甚至為了研究指標，他走了一兩年的彎路，最終證明自己研究的指標是錯誤的。付愛民說：“經(jīng)歷了很多風風雨雨，這個行業(yè)是非常曲折的，經(jīng)歷失敗，然后積累經(jīng)驗，我現(xiàn)在最大的財富就是失敗中得來的經(jīng)驗教訓?！?/p>

每次他談起那四次“慘不忍睹”的失敗，還是有一種往事歷歷在目，仿佛就在昨日的感覺。1995年底，期貨市場非常瘋狂，完全不受基本面的約束，受資金沖擊非常大，那時候行情經(jīng)常出現(xiàn)五六個漲停板?！霸谀菢拥男星橄?，經(jīng)常會有客戶面臨爆倉或者暴利，那時候我倉位很重，也是低位進去，但僅僅錯過幾天，導致最后以爆倉結(jié)束，所以那次給我的教訓就是期貨不能重倉?！?/p>

“第二次是1999年，那時候期貨市場進入低谷，成交極不活躍，于是面臨交割資金出不來，導致很大的虧損，那時候我總結(jié)教訓---不能去做不活躍的品種?！蹦睦锏咕驮谀睦锱榔穑稅勖襁@個“鐵漢子”憑借敏銳的盤感和凌厲兇悍的操作手法，2003年以后他取得了較大的成功，2003、2004年兩年中，他的資金取得了非常大的突破，最后暴利后還想暴利，過于貪心，輕視市場，止盈不堅決，導致整個利潤全部虧完，他從失敗的陰霾中走出并吸取教訓---做期貨交易要永遠如履薄冰，時刻警惕。2005年，已經(jīng)成為期貨老手的他又做出了很多有違自己交易理念的操作，導致虧損，從這次虧損中他得出教訓---規(guī)范動作，讓自己的交易有證可循。如果前三次的虧損是因為交易經(jīng)驗不足的話，那最后一次就是人性方面的損失，是和我們?nèi)诵灾械摹柏?、嗔、癡、慢、疑“的較量。

規(guī)范操作+控制風險=“王道”

在期貨這個市場，曾經(jīng)賺過錢的人非常多，甚至每個人都有賺大錢的經(jīng)歷，但最終能夠賺到錢的人，賺到最后的人卻少之有少，這個行業(yè)充滿了機會，也充滿了風險，期貨市場真可謂是個風云際會的場所，但變化的是表象，不變的是本性，那其后面的“本性”是什么呢？

《孫子兵法》有云：“勝者先勝而后求戰(zhàn)，敗者先戰(zhàn)而后求勝。”意思就是說在沒有做事情以前就已經(jīng)想到了必勝的諸多條件，那么打仗就是具體執(zhí)行，不會差太遠，但是等你打起來了才開始想方法和策略以及判斷出場點，人在高壓力環(huán)境下做決策的能力是十分有限的。付愛民說：“自律性是第一要素，要規(guī)范自己的操作，在做交易之前想到的不是自己賺多少錢，而是自己可能會虧多少錢，這點風險能否承受，想好了虧錢的時候怎么處理，后顧之憂解決了，我才會做進去?！?/p>

“做期貨關(guān)鍵不在于賺多少錢，而在于你風險控制能力有多少，期貨是高風險高利潤的行業(yè)，你把風險控制住了，才能獲得高利潤。”以前付愛民是屬于激進型的，2002、2003年，包括2005年，曾經(jīng)翻了幾十倍，但是很不穩(wěn)定。“復利的收益率看上去不大，但其實利潤額可能遠大于大賺大虧后的表現(xiàn)，做穩(wěn)資金和賺大錢并不矛盾?！?/p>

“重倉交易翻倍快，虧光也快，即便成功了幾個100%，只要虧一次100%，就虧光了。做‘壽星’更重要，不要追求做‘明星’。做好期貨單憑感覺是不行的，把期貨業(yè)當成賭場的想法注定是不會成功的。”一年里他會有兩三次的相對重倉，現(xiàn)在60%-70%就算是重倉，盈利的時候可能會加倉，永遠不在虧損的頭寸上加碼。

“止損一定要堅決，止損是為了控制風險，不是為了抓行情、抓機會，止損不堅決，一拖再拖，處理不及時，有時候造成虧損非常嚴重。”他曾經(jīng)說過：“不止損就像是不止住傷口的血，一次意外就足以斃命。一次不止損可以把整個利潤都吐完。止損是一個重要性的節(jié)奏，一方面是停止虧損，另一方面是靜下心來重新開始，尋找新的機會。以前覺得止損下不了手，現(xiàn)在止損已經(jīng)做得非常輕松，止損就當是一次機會，每一次止損就是一個新的開始?！?/p>

法無定法，然后知非法法也

付愛民曾經(jīng)說過：“做期貨要像羽毛一樣，放棄自己的重量，甚至放棄自己的觀點?！边@是一種思維上的境界，完全是隨心所欲的地步?！澳壳拔覀冊谧非筮@種境界，有一點我們能體會到，氣氛達到最后就無我了。真正的勢是看大勢賺大錢，自己越輕越能感覺到勢在哪里，能把勢感覺出來，期貨就能做好了”。正所謂高手無觀點，存在決定意識。付愛民有“期貨太極手”一稱，因為他操作方法很多，什么手法都會用，而這些優(yōu)勢的造就并非一朝一夕之事。

年輕的時候敢于博，付愛民重倉交易10年，機會到了就重倉出手。2002年之前他一直做短線，日內(nèi)短線騰挪了10年，由于考慮到當時手續(xù)費占比非常高，短線交易耗神厲害，并非“久留之地”，而且發(fā)現(xiàn)國際上成功的交易員大多是做長線的，于是這位在速度和心跳中捕捉機會的操盤手開始了漫長而艱難的蛻變過程，最終成功“羽化成蝶”，有了適合自己的中長線結(jié)合短線的操作模式。

2002年轉(zhuǎn)型成功后，當年獲得了很好的利潤。現(xiàn)在，80%的利潤來自中長線和波段，利潤更好，而且有利于長期做。但他也沒有把短線完全丟掉，在一些特定的行情，全部做短線也是可能的。某段時間，不適合做趨勢操作的時候，以短線為主?？梢詫灰追椒ㄗ稣{(diào)配，所以他成為了期貨上的多面手。伴隨著資金規(guī)模的增長，付愛民目前主要采用多品種組合對沖策略，“組合涵蓋的品種有十幾個，并將投機和套利、中長線和短線等相結(jié)合，以分散風險”。

做了十年短線，他有了盤感?！拔夷苈劦藉X的味道”，他曾說：“當大機會來的時候是有預感的，這是長期交易之后在腦子里形成的一種反應(yīng)。這種感覺說不出來,盤感應(yīng)該是長期訓練出來的東西。我自己70%是基本面分析，30%是技術(shù)面分析。通過基本面確定買賣方向，通過技術(shù)面決定買賣時機。我是不看指標的，把指標內(nèi)涵弄懂后，看著行情和價格波動，你就有進出場的感覺，中長線我會看一些大的形態(tài)分析，也看重基本面，基本面和技術(shù)面我都看?！?/p>

他現(xiàn)在分成多個賬戶，其中一個賬戶會比較激進，真的出現(xiàn)機會的時候，他還是敢于重倉交易。他表示市場是一個機遇市場，投機要抓住機會，機會到的時候要敢于把握。

睿福投資：有了智慧，福自然而然就來了

2012年，付愛民創(chuàng)立了上海睿福投資有限責任公司，“我姓‘付’，‘付’和‘福’諧音，睿是智慧的意思，就是說靠智慧賺錢，而不是靠小聰明賺錢，有了智慧，福自然而然就來了，而且我本身很喜歡‘睿?！瘍蓚€字?！?/p>

“我對睿福投資的定位就是專業(yè)的交易團隊，我們所有的市場工作都是外包出去的，因為我覺得交易是期貨的核心，公司只配專業(yè)的交易員，沒有其他人員。我分兩步走，第一內(nèi)部培養(yǎng)一批交易員，第二和外部優(yōu)秀的交易員合作?！蹦壳八€在第一線交易，睿福投資采取外派式的合作，他會把一部分資金交給他的朋友。交資金給別人的時候他的風格是適應(yīng)當時的行情的，他曾說：“我們是看得懂交易員的人，這個行情適合誰，我就會把錢交給誰做。我會培養(yǎng)不同風格的人，某段時間我會用自己的人去做，在這過程中把不同風格的人與不同風格的老師傅放在一起。一方面交給其他朋友來做，一方面讓我自己的交易員能得到培養(yǎng)。我們自己經(jīng)過十年歷練，相對是全能型的選手了，從短線到長線做過來?，F(xiàn)在培養(yǎng)全能交易員的話，一方面是沒時間，一方面是各人的特點不同，所以更加傾向于專業(yè)化培養(yǎng)，把人才分成幾種風格以后，按照不同的風格來培養(yǎng)。這樣時間也會比較快，交易員也會迅速成長?！?/p>

付愛民給自己的定位就是做交易的。公司里目前只有他和他助理兩人，他說：“我們把交易做好，自然而然會有營銷團隊，比如外面的期貨公司自然會來找我們，我們專注于交易，通過和外面的投顧以及各種伙伴合作來發(fā)展，而不是所有都自己來做。交易是我強項，其他東西不是我強項，一個公司現(xiàn)在也不需要五臟俱全，定位就是做交易的，把一個部分精細化就夠了，目前看上去雖然只有兩個人，但其實后面的網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)編織好，效率也很高，公司需要先做強，后做大，先把自己的交易做好，實際情況是我們不會落后，因為我們是有實力的?！?/p>

目前睿福投資有多種交易風格的賬戶，有穩(wěn)健型也有激進型，付愛民說：“一般都是資金到位了，然后給我管理，我們不缺資金，所以也不用主動地向社會募集資金?！?/p>

平常心是道

期貨江湖，大浪淘沙，去沙留金。真正的高手，能夠直面任何行情，能夠坦然盈虧，能夠不狂不躁。在期貨這個江湖里面能夠長期保持生存、保持盈利，不管是什么行情，不管行情怎么變化，都可以保持一個較好的狀態(tài)，不驕傲，不狂妄，不功高我慢，還能有一種“水善利萬物而不爭”的平常心，那真的是一位真正的“修行得道者”。

付愛民，這位“身邊的神秘操盤高手”讓人有一種出乎意料的“平常且親卻，可靠且真實”的感覺。 他曾說：“從交易上講，心態(tài)是最重要的。對交易者來說，最忌諱的是急躁、恐懼、貪婪。因為人性的弱點波動導致失誤，所以人性的控制很重要。做期貨要解壓，把心態(tài)放平淡很重要，不能急躁，不一定要重倉，追求今天要賺多少錢，只要穩(wěn)定盈利，最終一樣有機會勝出?！绷硪环矫妫f：“做交易要以平常心對待輸贏，尤其是在判斷錯的時候要敢于承擔責任、吸取教訓，成成敗敗都很正常，光成不敗反而不正常?！?/p>

目前公司座落在浦東長泰金融大廈，“長泰旺我，兩年冠軍都是在長泰拿的，所以后來又搬回來啦?！睋?jù)他的助理反映，交易中付愛民是個非常嚴厲的人，要求很高，但平時又很好說話，交易內(nèi)外完全是兩個不同的人。交易時間之余，公司里拜訪的人、來交流的人川流不息，采訪過程中電話也時不時進來約拜見。他表示很多事情沒有空閑去做，周末還要忙著去上課（上海交大高級金融學院金融EMBA），一個月也常有一兩次的頻率受邀去講課，現(xiàn)在有些事情他會盡量推掉?！耙郧坝泻芏嗬硐?，覺得我自己做交易，沒有老師教，如今我要出去幫幫年輕人，但現(xiàn)在沒那么多理想了，覺得心情好的話，就去會會朋友，去參加一下活動，順便講一些投資理念和實戰(zhàn)經(jīng)驗，當然要講就認真講好，不能誤人子弟。這樣，工作上、生活上才能協(xié)調(diào)好?！彼麑ψ约旱脑u價就簡單的三個字：可以呀。每次見他，他都在笑，笑得很開心，賺錢也開心，不賺錢也開心。

你不出來永遠都賺不到錢---收藏

付愛民的辦公室一角有一張功夫茶桌，每次只要有客人來訪，他就會張羅著拿出他珍藏了幾年的普洱茶，燒水泡茶。他說：“《股票作手回憶錄》里面的主人公股票大作手利弗莫爾，三次大的起落，最后自殺結(jié)束，所以這一行業(yè)風險非常大，你不出來賺到的錢都是暫時的，所以把賺到的錢用來分散投資很重要?！睅啄昵?，他把期貨上賺到的一部分錢拿出來去云南收購普洱茶，然后買紫砂壺、字畫等。

“普洱茶自己也可以玩，可以喝，也是我的愛好?，F(xiàn)在我收藏了很多，茶葉現(xiàn)在價值是不得了了。字畫、紫砂壺、普洱茶等以后老了也可以玩，紫砂壺都買大師的作品，一般存世量不多，所以升值空間比較大，那時候拿來十幾萬一把，現(xiàn)在上百萬了，收藏是愛好，也是分散投資?！备稅勖耖_玩笑說：“那時候期貨上賺的錢去收購這些東西跟土豪一樣，呵呵。”

除了收藏，他還喜歡自駕游，不久前（6月上旬）他和幾位朋友經(jīng)歷了北極光之旅，微信上時不時曬曬他們的幸福照片，讓人羨慕不已?！肮ぷ骶褪且沙谟卸?、勞逸結(jié)合，工作的時候認真工作，玩的時候盡情地玩?！?/p>

天道酬勤的一種獎賞

“天行健，君子以自強不息”，交易中，付愛民把期貨當做了自己生命的一部分，“它不僅僅是我的工作，更是我所追求的事業(yè)”。堅守期貨二十載，懷揣對期貨事業(yè)的不斷追求，如今的付愛民也許已經(jīng)達到了人生的某種境界：面對困難，咬牙克服，完成自我的一種升華。

他說：“期貨是做一輩子的事情，干不動才退休，辛苦是比較辛苦，但比我們辛苦的還有很多，區(qū)別是我們屬于運氣好的,付出了很多但是還是有所收獲?！逼綍r他會和現(xiàn)貨商交流，了解現(xiàn)貨市場的情況，也會和其他交易者交流，取長補短。交易外，他也沒有“停止折騰”，上課充電，他是上海交大高級金融學院金融EMBA，昨天（7月9日）他從該學院中畢業(yè)了，獲得了碩士學位證書。

對于公司未來，付愛民說：“做好自己的交易，先做強，后做大，在團隊建設(shè)方面，則是內(nèi)部培養(yǎng)和外部合作并舉?！薄肮窘灰讏F隊建設(shè)上是個難題，公司團隊還是半成品，所以既要內(nèi)部培養(yǎng)，也要外部合作”,目前為止，付愛民已經(jīng)培養(yǎng)了三四位徒弟，但能否成材還須時間檢驗,在培養(yǎng)公司內(nèi)部團隊上，付愛民任重而道遠?！白x萬卷書不如行萬里路，行萬里路不如閱人無數(shù)，閱人無數(shù)不如名師指點”，目前在做的很多事情，特別是期貨投資公司的運作上，包括各類基金模式的創(chuàng)新上，他雖有萬千經(jīng)驗和龐大胸懷，仍以一個探索者的角色，快樂并痛苦地在經(jīng)歷、在學習、在摸索，過程是否精彩只有他自己清楚，結(jié)果能否如意則有待大家的見證。

附：

上海睿福投資管理有限公司簡介

成立于2012年5月，由付愛民先生一手創(chuàng)辦并擔任董事長及投資總監(jiān)，主要從事國內(nèi)、外商品期貨、金融期貨等金融衍生品的投資管理與咨詢。公司通過不同風格投資策略的組合，在嚴格風險控制下，追求長期穩(wěn)定的盈利。

（注：以上簡介由睿福投資提供）

付愛民個人簡介

睿福投資有限責任公司董事長。

上海交通大學高級金融學院EMBA；清華及北大期貨實戰(zhàn)研修班講師

1994年進入期貨市場，從期貨經(jīng)紀人做起，先后擔任多家期貨公司投資部或研發(fā)部負責人，2005年起擔任私募基金操盤手。投資風格：中長線投資，以趨勢為主，穩(wěn)健盈利，輔有短線和對沖手法。

2009年以3個月289.19%的收益率獲‘第二屆海通杯全國操盤手大獎賽’第二名；并獲第三屆全國期貨實盤交易大賽二等獎。

2010年以4個月466.80%的收益率獲“第四屆全國期貨實盤交易大賽”第一名；

2010年至2011年以12個月3384%的收益率獲“第三屆海通杯期貨實盤大賽”第一名；

2012年以8個月95%的收益率獲“瑞達期貨首屆私募機構(gòu)擂臺賽”第五名。

（以上公司簡介和個人簡介由睿福投資提供）

本文由七禾網(wǎng)期貨中國果圓整理撰寫

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