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期權(quán)產(chǎn)品上市將成中國衍生品市場里程碑

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-09-17 08:29:54 來源:證券時報網(wǎng) 作者:許巖
隨著我國金融市場改革逐步深化,期貨市場正在步入創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵階段。新“國九條”明確提出了發(fā)展商品期貨和期權(quán)產(chǎn)品,為期貨市場的快速發(fā)展注入了新的活力。在16日召開的中國及全球期權(quán)市場創(chuàng)新發(fā)展論壇上,與會人士認為,期權(quán)是一種重要的衍生品工具,隨著中國經(jīng)濟走向世界,各類主體避險意識日益深化,期權(quán)的重要性凸顯出來。同時,期貨期權(quán)是重要的創(chuàng)新,也應(yīng)是創(chuàng)新國家的一個努力標志。

“中國期貨市場即將推出的期權(quán)是世界期貨市場的一部分,期權(quán)產(chǎn)品的上市,將是中國衍生品市場發(fā)展的一個重要的里程碑,代表著中國成為世界經(jīng)濟舞臺上的重要角色?!庇谪浧跈?quán)世界集團的威廉·米霆(William Mitting)表示,中國的衍生品市場增長迅速,同時期貨市場有著非常完善的交易保證金制度,這將保證金融體系的安全。對于期貨期權(quán)市場,中國代表著世界的未來,他期待中國及早推出期權(quán)交易。

在中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征看來,期權(quán)是一種重要的衍生品工具,隨著中國經(jīng)濟走向世界,各類主體避險意識日益深化,期權(quán)的重要性凸顯出來。同時國內(nèi)資本市場的發(fā)展及市場風(fēng)險管理需求為期權(quán)市場發(fā)展奠定了很好的基礎(chǔ)。

“當(dāng)前中國的經(jīng)濟正出現(xiàn)深刻的轉(zhuǎn)型,需要用平常心來對待和過去的高速增長狀態(tài)不一樣的新狀態(tài),其中最重要的就是創(chuàng)新能力的提高,期貨期權(quán)是重要的創(chuàng)新,也應(yīng)是創(chuàng)新國家的一個努力的標志?!辈苓h征指出。

而對中國期權(quán)市場未來發(fā)展,永安期貨總經(jīng)理施建軍充滿信心,他認為,中國期權(quán)市場的成熟五到十年足夠了。但中國期權(quán)建設(shè)要多學(xué)習(xí)海外成熟經(jīng)驗。

施建軍指出,現(xiàn)在國內(nèi)市場一般的規(guī)則已經(jīng)學(xué)得差不多了,但還是有很多問題。比如,保證金的計算,包括期權(quán)基礎(chǔ)上的衍生產(chǎn)品開發(fā)、波動性的交易等。另一方面,期權(quán)在中國還未推出,還有一個成熟發(fā)展的過程,“我們的合約規(guī)則可能還有很多需要改進的地方,希望得到成熟交易所專家的指點。”

施建軍特別強調(diào),在籌備中技術(shù)系統(tǒng)尤為重要。這主要涉及三方面,客戶交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)和風(fēng)控系統(tǒng)。特別是風(fēng)控系統(tǒng),現(xiàn)在的風(fēng)控系統(tǒng)比較簡單、單一,不能有效提高資金效率,今后有待進一步改進。第二是做市商的系統(tǒng),現(xiàn)在這方面系統(tǒng)有引進也有自己開發(fā)。交易所前一段仿真交易中,各家做市商碰到諸多問題,因此與國際成熟系統(tǒng)對接是今后要加強的。第三,做市商的合作。國際上,有很多朋友有合作意向,有些達成了合作項目。這塊畢竟中國沒有做過,欠缺經(jīng)驗,做市商有很多策略技術(shù),需要學(xué)習(xí)。

施建軍認為,今后三至五年財富管理將爆發(fā)式增長,如何運用期權(quán)策略很重要?,F(xiàn)在談的都是場內(nèi),今后要“穩(wěn)步發(fā)展場外市場”。發(fā)達國家場外市場已經(jīng)建立起來,中國還未建立起場外市場。如何幫助中國建設(shè)場外市場,幫助客戶建立個性化的場外工具是很大的課題。
責(zé)任編輯:葉曉丹

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