馮永昌：云交易的云端的機(jī)器人7*24小時(shí)幫您理財(cái)

期貨中國18、微量網(wǎng)在運(yùn)作和服務(wù)的過程中，更多地考慮策略開發(fā)者還是策略需求者？為什么？

馮永昌：兩方面都需要從不同的維度考慮，對于策略需求者，我們?yōu)樗麄冞M(jìn)行盡可能簡化的操作，把專業(yè)術(shù)語親民化，提供更好的用戶體驗(yàn)。

對于策略開發(fā)者，我們會提供各種更強(qiáng)大的研究工具和更精細(xì)的數(shù)據(jù)，但他們提供的策略微量網(wǎng)會有多方面精細(xì)化要求，嚴(yán)格審核，以保證策略需求者購買的策略的安全性。

期貨中國19、微量網(wǎng)上有幾百個(gè)主題投資股票池，請問這些股票池是如何形成的？每個(gè)股票池中的個(gè)股會不斷更新嗎？

馮永昌：主題投資的股票池是首先根據(jù)概念熱點(diǎn)、行業(yè)分類、上市公司等主營業(yè)務(wù)形成大股票池，再使用量邦天機(jī)金融決策系統(tǒng)用多因子模型的方法論篩選的股票。這些股票池有專人維護(hù)，會保持更新。

期貨中國20、微量網(wǎng)還為策略提供者打造了一個(gè)量化投資策略的開發(fā)平臺，即量邦天語程序化交易系統(tǒng)。請問這一程序化交易平臺和市場上其他平臺相比，有何不同？

馮永昌：量邦天語是整個(gè)團(tuán)隊(duì)從2010年開始設(shè)計(jì)研發(fā)的一款平臺，它在設(shè)計(jì)之初就吸取了市面上多個(gè)平臺的優(yōu)點(diǎn)。

從交易功能方面看，

1）它直達(dá)交易柜臺，避免交易服務(wù)器帶來的時(shí)間損耗和策略泄露風(fēng)險(xiǎn)；

2）程序優(yōu)化程度高，占用系統(tǒng)資源小，可以同時(shí)運(yùn)行大量的策略（普通PC可同時(shí)穩(wěn)定運(yùn)行500~1000策略）；

3）可以7*24小時(shí)運(yùn)行，完全無需重啟；

4）在交易過程中也支持大量交易問題的處理，方便使用。

從研究功能方面看，

1）專為程序化交易設(shè)計(jì)的Q語言以闡述策略思想為唯一目的，容易上手的同時(shí)可開發(fā)復(fù)雜策略；

2）支持Tick驅(qū)動(dòng)機(jī)制，避免后驗(yàn)相對真實(shí)交易的失真；

3）強(qiáng)大獨(dú)特的功能：遺傳算法參數(shù)尋優(yōu)、策略組合尋優(yōu)、資金配置尋優(yōu)等；

4）獨(dú)特的后驗(yàn)報(bào)告中心：多策略比較分析、組合分析，策略多環(huán)境測試，凈值數(shù)據(jù)分析等；

5）完善的指標(biāo)庫、工具庫、統(tǒng)計(jì)庫；

5）直觀精美的數(shù)據(jù)可視化圖表；

另外，背后支持天語的量邦金融數(shù)據(jù)庫有其獨(dú)特的優(yōu)勢：投資標(biāo)的全覆蓋，特色數(shù)據(jù)；多源頭清洗比對；調(diào)控避免機(jī)制等。

期貨中國21、除了微量網(wǎng)，市場上還有一些對接策略開發(fā)者和理財(cái)需求者的“量化策略買賣平臺”網(wǎng)站或頻道，您覺得微量網(wǎng)和這些平臺相比，主要有哪些不同點(diǎn)？

馮永昌：首先，微量網(wǎng)是基于云交易的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，有自主知識產(chǎn)權(quán)，用戶不需要硬件投入，可以用手機(jī)或網(wǎng)頁為隨時(shí)隨地遙控自己賬戶，有絕佳的用戶體驗(yàn)，這和依附于第三方軟件公司并以買賣別人軟件源代碼為主的商務(wù)模式完全不同；其次，證券、貴金屬、渤商所的策略交易均屬微量網(wǎng)首創(chuàng)，這方面沒有競爭對手，跨市場策略組合也提供了策略交易的真正土壤；再次，基于量邦科技強(qiáng)大的技術(shù)儲備和對策略語言的把控，微量網(wǎng)篩選嚴(yán)格策略，對未來函數(shù)和信號閃爍一律禁止，在根子上維護(hù)了策略交易的科學(xué)性和公正性。

期貨中國22、您覺得微量網(wǎng)的商業(yè)模式會比它們更具市場生存能力和發(fā)展?jié)摿幔繛槭裁矗?/font>

馮永昌：基于更大的潛在用戶群，領(lǐng)先時(shí)代的技術(shù)創(chuàng)新，更為專業(yè)的量化投資資源和技術(shù)儲備，微量網(wǎng)未來一定可以成為該領(lǐng)域的翹楚。

期貨中國23、期貨市場已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)管理時(shí)代，越來越多有理財(cái)需求的投資者通過認(rèn)購基金產(chǎn)品的形式參與市場，您覺得這一現(xiàn)象對微量網(wǎng)來說有沒有負(fù)面影響？（比如有些人選擇了購買產(chǎn)品，就放棄租用策略）

馮永昌：前面問題5從客戶的凈值高低、是否愿意打理自己賬戶兩個(gè)維度闡述了公募基金、私募基金、租用策略進(jìn)行賬戶交易三種不同資產(chǎn)管理形式的細(xì)分客戶市場，形成多層次，多維度，多元化的資產(chǎn)管理格局。

為什么租用策略進(jìn)行賬戶交易的市場必然存在呢？傳統(tǒng)意識中，券商和期貨商的零售客戶們就是理財(cái)和賺錢的需求，但如果這是真實(shí)情況，證券公司和期貨公司的零售業(yè)務(wù)也就沒有存在的必要了，大家都去買產(chǎn)品就可以了。但實(shí)際上中國一共有一億四千萬股民有幾百萬期民，零售市場上之所以有賣方客戶的存在，是因?yàn)樗麄冃枰灰祝?b>有可能是因?yàn)樗麄円w現(xiàn)交易的參與感，有可能是因?yàn)榻灰椎膴蕵坊V求，也有可能是因?yàn)樗麄儾煌耆湃钨I方的基金經(jīng)理，所以他們必須通過自己的證券賬戶和期貨賬戶而非基金賬戶去參與交易。

期貨中國24、您創(chuàng)辦的幾家公司都和量化投資、對沖基金有關(guān)，這是否意味著您本人的事業(yè)都將圍繞著量化投資、對沖基金展開？您的這幾家公司之間有沒有技術(shù)上、業(yè)務(wù)上的互動(dòng)？

馮永昌：我覺得這是一個(gè)非常好的問題，我從小學(xué)習(xí)統(tǒng)計(jì)學(xué)長大，過去、現(xiàn)在、未來，我所有的興趣都在于量化投資和對沖基金。我用五家公司在構(gòu)建完整的量化投資和對沖基金生態(tài)圈，量邦科技提供數(shù)據(jù)和軟件技術(shù)，也提供公益量化投資培訓(xùn)，量化投資解決方案；微量網(wǎng)對接策略提供者和策略使用者，是量化投資的零售平臺；量邦金融公司對沖匯品牌專門服務(wù)私募對沖基金，孵化策略提供者成為初創(chuàng)私募，幫助小私募做大做強(qiáng)，為大私募提供風(fēng)控、行政服務(wù)、資金對接等，也為資金方提供私募凈值調(diào)查，業(yè)績評價(jià)分析，目前有500家左右的私募基金客戶；除此之外，我們的量客投資專注投資管理，茂募資產(chǎn)專注MOM業(yè)務(wù)，對微量網(wǎng)的策略提供者和量邦金融私募客戶提供延伸服務(wù)。另外一方面，量客投資和茂募資產(chǎn)也消化量邦金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)資金方提供的大資金。這是一個(gè)生態(tài)圈，只有極強(qiáng)的專業(yè)性、長期的背景積累、持續(xù)的熱情和興趣以及無比強(qiáng)大的專家團(tuán)隊(duì)才可以構(gòu)建起來的生態(tài)圈。

期貨中國25、最后，請問您本人自己做不做交易？若有做，請問是做量化投資嗎？您自己的量化策略是屬于什么風(fēng)格的？收益情況如何？

馮永昌：在沒有做企業(yè)給客戶提供量化投資服務(wù)的時(shí)候，我個(gè)人做量化投資，阿爾法投資年化收益30%左右，回撤5%，那時(shí)候趕上了阿爾法投資的好年景，可以管理很大的資金。我2011年左右進(jìn)入期貨領(lǐng)域程序化領(lǐng)域，取得過年化100%的收益，回撤8%，資金規(guī)模1000萬左右。為客戶提供策略服務(wù)后，為了防止利益沖突我個(gè)人停止獨(dú)立交易，注冊成為微量網(wǎng)用戶，主要通過微量網(wǎng)使用期貨程序化交易，過去半年使用金剛杵策略獲得了80%以上的實(shí)盤收益。

m.yfjjl6v.cn期貨中國網(wǎng)

沈良訪談?wù)?/b>

2014-9-29

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