A股成交量不斷刷新紀錄,金融股調整中不改上漲姿態(tài);這在催促增量資金跑步進場的同時,也加劇了場內資金調倉的緊迫感。風口下的各家券商策略會場內外,幾乎人人言必及金融股。 光大證券12月3日召開2015年投資策略報告會,也同樣給予銀行及非銀金融板塊“超配”的建議。但分析師更多強調的是,在看多后市前提明確之下,建議超配大藍籌,并著力挖掘周期股機會。 光大證券策略會上,背景展示的是:“中長期看多A股市場、突破3000點可期”。對于后市,光大證券策略分析師薛俊并未給出太高的預期,偏保守地認為看到明年上半年之前將突破3000點。 薛俊稱,宏觀層面看中國經(jīng)濟整體不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風險,并將從原油價格下跌和人民幣匯率走弱中受益;而政府的執(zhí)行力和政策的延續(xù)性、針對性將進一步鞏固市場對深化改革的信心?!耙粠б宦贰睅淼娜轿换A設施和互聯(lián)互通建設,將為中國未來十年奠定良好的外圍環(huán)境,這將是中國對外戰(zhàn)略和倒逼改革的新起點。 而從產(chǎn)業(yè)層面來看,政策層面發(fā)力來降低社會融資成本貫穿了過去一整年;融資端壓力有所緩解,制造業(yè)部分周期行業(yè)的財務費用占應收的比重較年初出現(xiàn)下滑,以地產(chǎn)為代表的上市公司還開始用中票進行融資,融資成本大幅降低。此外,成本端價格也有下降,周期行業(yè)淡季銷售凈利潤略有回升。從整個A股市場來看,整體資產(chǎn)負債率仍在高位,而除煤炭行業(yè)以外的多數(shù)周期股已逐步從高位緩慢下行。石油石化、有色金屬、鋼鐵和基礎化工等都有小幅回落。 “中長期看多A股,而周期機會將大于成長?!毖〗ㄗh,自上而下關注低價位、低估值、高分紅和業(yè)績穩(wěn)定的藍籌及大市值股票。在光大證券策略研究組給出的9個超配板塊中,除時下風頭正旺的銀行和非銀金融板塊外,還包括房地產(chǎn)、建筑、建材、機械,以及汽車、電力與公用事業(yè)和醫(yī)藥。 薛俊還強調,A股市值占實體經(jīng)濟比重尚未到50%,而貨幣發(fā)行量2008年以來已增長3倍;未來資本市場存量資金的持續(xù)活躍,將帶動增量資金加速入市。同時,國內融資買入額劇增也放大了杠桿效應,將支撐股市持續(xù)快速上揚,成交量持續(xù)上升。 “最近幾天總有之前不炒股的朋友讓我推薦股票。這時候我一般會說,如果膽子足夠大還可以繼續(xù)追金融股,膽子小的話就關注環(huán)保股吧。”光大證券環(huán)保行業(yè)分析師陳俊鵬對在場的投資者稱。 這場環(huán)保分論壇會場起初并不熱鬧,但不斷有從其他會場趕來的聽眾。而二級市場的環(huán)保板塊亦如此,在人們居住環(huán)境的變化甚至惡化,以及明年元旦起新《環(huán)保法》的全面實施驅動下,正逐漸引起市場關注。 據(jù)光大證券統(tǒng)計,2013年的環(huán)保板塊在政策和時間刺激下,指數(shù)整體漲幅50%,行業(yè)PE也創(chuàng)歷史最高水平,但行業(yè)利潤增速僅15%。而在2014年,業(yè)績端已明顯有改善,行業(yè)利潤平均增速達到30%;但政策相對真空,環(huán)保股整體表現(xiàn)平淡,平均漲幅僅10%。對于明年的環(huán)保股,陳俊鵬表示將保持業(yè)績高增長勢頭,而政策面將較大改善,“龍頭標的估值較低,絕對的安全”。 他并稱,新《環(huán)保法》頭年將進入機制驅動階段,而環(huán)境數(shù)據(jù)與容量的有效測定是前提,且法規(guī)中也明確提出要建立監(jiān)測網(wǎng)絡和監(jiān)測數(shù)據(jù)信息體系。監(jiān)測行業(yè),成為陳俊鵬最看好的環(huán)保細分子板塊,并預計未來2至3年將保持30%的速度快速發(fā)展。 此外,以治霾為重點的能源結構調整、水權交易試點工作都成為明年環(huán)保行業(yè)的重頭戲。 責任編輯:顧鵬飛 |
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