8月中旬，奧巴馬政府向美國國會(huì)遞交了監(jiān)管場外衍生品市場的提案。提案要求將大多數(shù)衍生品轉(zhuǎn)移到受監(jiān)管的交易和票據(jù)交換所，并對(duì)所有的經(jīng)銷商實(shí)行監(jiān)管。之前在6月份，奧巴馬政府已經(jīng)向國會(huì)提交了金融監(jiān)管方案。至此，美國金融監(jiān)管制度性建設(shè)的框架基本形成。

然而，盡管場外衍生品是這次全球危機(jī)的主要環(huán)節(jié)和加速器，但是目前各國的主要精力放在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的止血和輸血上。這次世界性的危機(jī)，其源頭與美國的現(xiàn)代金融制度密切相關(guān)，其泛濫也與美國金融制度的缺陷相關(guān)。目前全球和G20集團(tuán)對(duì)于金融監(jiān)管雖然有共識(shí)，也只是從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度來認(rèn)識(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管的意義，但是卻沒有意識(shí)到金融監(jiān)管可以促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。

認(rèn)識(shí)場外金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管的必要，必須認(rèn)識(shí)毫無監(jiān)管的場外金融衍生產(chǎn)品的危害。這種危害在兩個(gè)方面有體現(xiàn)：誤導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、制造分配不公。而加強(qiáng)場外衍生品的監(jiān)管，則可以很大程度上糾正這兩個(gè)危害。

世界經(jīng)濟(jì)在危機(jī)爆發(fā)之前有一個(gè)重要的表象，就是虛擬經(jīng)濟(jì)無限膨脹。危機(jī)爆發(fā)以前，世界GDP總量不到60萬億美元。截至2007年年底，全球場外衍生品名義本金為596萬億美元，是場內(nèi)衍生品的15倍，相當(dāng)全球GDP的10倍。場外金融衍生產(chǎn)品的膨脹，極大擴(kuò)充了參與人員的紙面財(cái)富，讓全社會(huì)的“符號(hào)財(cái)富”極大地膨脹，從而成為過度消費(fèi)和借貸消費(fèi)的催化劑和膨化劑。美國人在危機(jī)爆發(fā)前的過度消費(fèi)和借貸消費(fèi)，與美國人在場外金融衍生產(chǎn)品上的虛擬財(cái)富的膨脹是分不開的。這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式一度成為全球爭相效仿的對(duì)象。

過去，以美國為首的發(fā)達(dá)國家，借助金融衍生產(chǎn)品，吸引了全球大量的資金。美國華爾街決定著場外金融衍生產(chǎn)品的運(yùn)行機(jī)制、定價(jià)權(quán)等全部運(yùn)行生態(tài)，而華爾街在財(cái)富分配上表現(xiàn)得極為自私，通過畸形的分配機(jī)制，從全美國和全球攫取了天文數(shù)字般的財(cái)富，致使華爾街和這一財(cái)富生態(tài)鏈上中高端的階層成為暴富和巨富的群體，而全美國和全球則遭受掠奪。

美國這次加強(qiáng)場外衍生產(chǎn)品的監(jiān)管，將給過去游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的金融衍生產(chǎn)品套上韁繩，經(jīng)濟(jì)生態(tài)回到衣、食、住、行、醫(yī)、教等基本形態(tài)上來。

這次，美國加強(qiáng)對(duì)場外金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管，將使得過去處于灰色地帶的場外衍生金融生態(tài)暴露在陽光之下，糾正過去畸形的運(yùn)作機(jī)制和掠奪似的分配方式。全球的財(cái)富分配二極化可望得到一定程度的緩解，國家之前貧富懸殊的二極化也會(huì)得到一定程度的遏制。