從今年1月中下旬開始，國際油價開始出現(xiàn)觸底反彈態(tài)勢，然而由于美元走強以及原油供過于求等基本面因素并未根本改變，兩地油價在近幾個交易日持續(xù)波動，并在10日大幅下跌，其中紐約商品交易所4月交貨的原油期價下跌3.42%至每桶48.29美元，4月交貨的布倫特原油期價下跌3.66%至每桶56.39美元。

對此高盛集團表示，油價可能維持在低位更長時間，難以真正迎來持續(xù)反彈，只是其1月提出的每桶40美元預(yù)期可能“過低”，因為目前一些熊市“催化劑”有所淡化。

業(yè)內(nèi)人士指出，美元10日對多數(shù)主要貨幣匯率上漲，美元走強降低了以美元計價的石油的投資吸引力。此外，全球原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂持續(xù)對油價產(chǎn)生壓力。美國能源信息署10日發(fā)布能源展望報告預(yù)計，今年美國日均原油產(chǎn)量930萬桶，明年日均原油產(chǎn)量950萬桶，接近美國1970年960萬桶的產(chǎn)量紀錄。

高盛集團預(yù)計，近期油價的連續(xù)反彈將會終結(jié)，但未來兩個季度油價的表現(xiàn)可能會略好于市場預(yù)期，“由于過去幾個月原油庫存增加有限，油價可能會高于此前每桶40美元的過低預(yù)期”。

高盛大宗商品分析師戴米恩·庫瓦林（Damien Courvalin）表示，國際油價近期經(jīng)歷了短暫的復(fù)蘇，但是受全球石油產(chǎn)量增加的影響，油價將繼續(xù)回落。全球石油產(chǎn)量在過去幾個月出現(xiàn)下降，大部分是受天氣不佳因素影響，還有少部分是因為地緣政治局勢動蕩；與此同時，在需求端，寒冬大大推動了中東、美國等地的原油需求，干旱則刺激了巴西的原油需求。

但庫瓦林強調(diào)，隨著未來地緣緊張局勢可能出現(xiàn)緩解以及天氣好轉(zhuǎn)，目前這種趨勢可能會改變。3月份全球石油產(chǎn)量或?qū)⒃黾?，包括俄羅斯、巴西、沙特等原油產(chǎn)出都可能進一步擴大，這將導(dǎo)致油價繼續(xù)下跌。高盛表示，雖然認為隨著低油價刺激全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，2015年國際原油需求顯現(xiàn)增速，但這需要一段時間。最近一段時間該機構(gòu)預(yù)計國際原油庫存依然會增長。今年1月，高盛曾預(yù)計紐約原油將在兩個季度內(nèi)跌至每桶40美元左右，并于2016年反彈回每桶65美元。

摩根士丹利也持類似的觀點，其認為目前供應(yīng)減少和需求增加已經(jīng)給原油市場帶來足夠的支撐。隨著北半球進入夏季，原油需求的季節(jié)性下降將會推高庫存，從而打壓油價。此外部分經(jīng)濟體近期公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)非常疲軟也是油價面臨的不利因素。

目前市場普遍的共識是油價近期或在每桶50-60美元之間窄幅波動，既難以跌至40美元以下的過低水平，也難以迎來一輪明顯反彈。

路透社的評論指出，油價低迷讓許多利潤不高的美國頁巖鉆井平臺被迫關(guān)閉，這成為市場對美國頁巖油產(chǎn)量大降的“證據(jù)”之一，但其整體的實際產(chǎn)量其實并未減少，因為對于仍在運行的鉆井平臺而言，成本效益反而更高。因此油價有可能繼續(xù)大幅走低，直到美國頁巖油產(chǎn)量真正降低之時。

高盛集團分析師也指出，美國開采公司和煉油公司已經(jīng)集中精力減少開支，平衡現(xiàn)金流，但近期來看可能會有更多鉆井平臺關(guān)閉，美國原油產(chǎn)量也將實質(zhì)性降低。

高盛指出，首先，更多鉆井平臺關(guān)閉后，高品質(zhì)的油會更多，鉆井平臺的平均產(chǎn)量會更高；其次，一些未承包的鉆井平臺重啟很方便，當(dāng)前的鉆井平臺數(shù)量下降后會得到恢復(fù)。

比安科證券大宗商品分析師認為，此前美國頁巖油產(chǎn)量沒有實際降低的原因是，原油生產(chǎn)效率更高，美國原油生產(chǎn)商隨時準備重返市場，當(dāng)前的鉆井平臺數(shù)量應(yīng)該降低至2009年的水平更合適。