說到股指期貨，很多人最關(guān)心的是什么時候能夠推出。實(shí)際上，與其像盼望老天下雨一樣盼望股指期貨，不如乘現(xiàn)在的點(diǎn)位苦練內(nèi)功，等某一天真的推出以后，能夠捷足先登，占領(lǐng)行業(yè)的制高點(diǎn)。

　　首先，我們需要了解，推出股指期貨，政府部門的準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，推出是遲早的事。

　　我們知道，2007年3月16日，國務(wù)院發(fā)布了修訂后的《期貨交易管理暫行條例》，條例將適用范圍由原來的商品期貨交易擴(kuò)大為商品和金融期貨和期權(quán)合約的交易，為金融期貨的推出奠定了法律基礎(chǔ)。隨后，中國證監(jiān)會先后發(fā)布了《期貨交易所管理辦法》《期貨公司管理辦法》《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》和《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》等規(guī)章，進(jìn)一步明確了期貨公司從事金融期貨業(yè)務(wù)的資格條件、申請程序、業(yè)務(wù)運(yùn)作以及相關(guān)監(jiān)管要求，為金融期的推出搭建了清晰的規(guī)章框架體系。

　　經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，中國金融期貨交易所于2007年7月今27日正式發(fā)布股指期貨《交易規(guī)則》，其配套實(shí)施細(xì)則亦于同日發(fā)布。中金所同時發(fā)布的配套實(shí)施細(xì)則包括：《交易細(xì)則》、《結(jié)算細(xì)則》、《結(jié)算會員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則》、《會員管理辦法》、《風(fēng)險控制管理辦法》、《信息管理辦法》、《套期保值管理辦法》。

　　2007年8月14日，在中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署和協(xié)調(diào)下，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所、中國證券登記結(jié)算公司和中國期貨保證金監(jiān)控中心公司在上海簽署了股票市場和股指期貨市場跨市場監(jiān)管協(xié)作系列協(xié)議。

　　所有這些，不僅說明政府工作準(zhǔn)備就緒，而且也說明相關(guān)的配套工作已經(jīng)完成。所以說，推出股指期貨，目前只是個時間問題。我們要有充分的信心。

　　其次，國內(nèi)股市目前的行情，最有利于練習(xí)內(nèi)功。

　　要想做好股指期貨，就離不開對股票市場的研究和把握。目前，中國股票市場剛剛經(jīng)歷了波瀾壯闊的大牛市，又經(jīng)歷了異常慘烈的下跌行情。在這樣的行情面前，正是我們練習(xí)內(nèi)功的大好機(jī)遇。

　　期貨和現(xiàn)貨的最大區(qū)別，就是期貨有做空機(jī)制。做空需要看空，看空需要更準(zhǔn)確地把握行情。因?yàn)榭疹^行情不僅決定空頭的命運(yùn)，在期貨市場，空頭行情也同時決定多頭的命運(yùn)。如果多頭不知道行情已經(jīng)轉(zhuǎn)空，多頭就會遭受致命的損失。換句話說，多空交替的時候，是期貨行情最關(guān)鍵的時刻。只有深入研究行情運(yùn)行的多空規(guī)律，才能判斷出多空交替的最佳時機(jī)。

　　以目前的行情來看，上證指數(shù)從最高的6000以上，通過九個月的連續(xù)下跌，目前已經(jīng)跌到了3000點(diǎn)以下。對現(xiàn)貨投資者來說，現(xiàn)在需要知道行情能否翻轉(zhuǎn)。而對于期貨投資者來說，現(xiàn)在的行情上下震蕩，漲跌反復(fù)，不僅有小機(jī)會，也有大機(jī)遇。因?yàn)樵僭谀壳暗男星橄?，判斷大機(jī)遇的可能性更大。

　　什么是股指期貨的大機(jī)遇呢？由于中國A股股票的平均市盈率已經(jīng)下降到平均20倍以下，并且經(jīng)歷了瘋長狂跌的一個輪回。深入研究這次輪回的背后，我們就會發(fā)現(xiàn)，中國股票市場和國際經(jīng)濟(jì)走勢的重要聯(lián)系。比如對通脹的影響，我們看待今天的股市，已經(jīng)不會單純地看一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，不會單純地看中國經(jīng)濟(jì)的未來是否樂觀，上市公司的盈利能力如何高企，更重要的是，要看引起全球通貨膨脹的石油價格何時回調(diào)，沖擊世界經(jīng)濟(jì)的美元能否走強(qiáng)。換句話說，股指期貨，把我們的投資者從過去對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)了解的層面，引入到必須關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)走勢的更加廣闊的視野當(dāng)中去。這對投資者教育，何嘗不是一個福音？

　　第三，練好內(nèi)功了，就是不做股指期貨，也會對其它品種的投資操作有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。

　　練好股指期貨的內(nèi)功，不僅包括對交易規(guī)則的熟悉程度，以及對股指期貨的風(fēng)險控制的張控能力，還有國內(nèi)外股指期貨的現(xiàn)狀，以及推出這個品種以來的一些重要的案例分析。練好股指期貨內(nèi)功的核心，就是對市場行情的準(zhǔn)確判斷，和對大機(jī)遇的主動把握。如果能夠把握股票市場的大機(jī)遇，那么，即使股指期貨暫時不能推出，對于參與和股票市場相關(guān)的其它品種的投資，也無不有益。比如對股票個股的交易，比如ETF的操作，比如對商品期貨的分析，比如對房地產(chǎn)市場的觀察，以及買賣實(shí)物黃金，等等。

　　寫到這里，我忽然想起一句古話：“與其臨淵羨魚，不如退而結(jié)網(wǎng)”！對于股指期貨，這個“魚“是什么，“網(wǎng)“又是什么呢？

　　我覺得，“魚“就是未來能夠獲取的投資利潤，“網(wǎng)“就是今日我們需要加強(qiáng)的內(nèi)功訓(xùn)練！為了加強(qiáng)這種內(nèi)功訓(xùn)練，從規(guī)則層面，中金所已經(jīng)開辦了很多高層次的培訓(xùn)班，我就不贅述了；從風(fēng)險控制層面，除了研究行業(yè)風(fēng)險控制的專門技術(shù)以外，我國期貨行業(yè)10年來的經(jīng)驗(yàn)很值得借鑒；至于判斷和把握行情層面，我們需要了解的東西更多。

　　“登高必自卑，行遠(yuǎn)必自邇”！為了未來的股指期貨，我們只有深刻認(rèn)識到在資本市場面前，我們的不足和差距，我們才能夠謙虛和勤奮，才能夠登得更高，走得更遠(yuǎn)！