去年中央召開了經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，我梳理出來了經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上新常態(tài)的9個(gè)特征，半年過后，這9個(gè)特征大家仔細(xì)去把握，在股市里面都會(huì)找到亮點(diǎn)，這9個(gè)新特征其實(shí)蘊(yùn)含著9大商業(yè)機(jī)會(huì)。

1、模仿型排浪式消費(fèi)階段基本結(jié)束，個(gè)性化、多樣化消費(fèi)漸成主流。

2、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機(jī)會(huì)大量涌現(xiàn)。

3、我國(guó)低成本比較優(yōu)勢(shì)發(fā)生了轉(zhuǎn)化，高水平引進(jìn)來、大規(guī)模走出去正在同步發(fā)生。

4、新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)作用更凸顯，生產(chǎn)小型化、智能化、專業(yè)化將成產(chǎn)業(yè)組織新特征。

5、人口老齡化日趨發(fā)展、農(nóng)業(yè)富余人口減少，要素規(guī)模驅(qū)動(dòng)力減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更多依靠人力資本質(zhì)量和技術(shù)進(jìn)步。

6、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步轉(zhuǎn)向質(zhì)量型、差異化為主的競(jìng)爭(zhēng)。

7、環(huán)境承載能力已達(dá)到或接近上限，必須推動(dòng)形成綠色低碳循環(huán)發(fā)展新方式。

8、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)一段時(shí)間。

9、既要全面化解產(chǎn)能過剩，也要通過發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用探索未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。

這九個(gè)新常態(tài)特征都挺有意思，這里面孕育著商機(jī)。

習(xí)以為常的新常態(tài)新在何處？第一、從超高速增長(zhǎng)到次高速增長(zhǎng)；第二、從增量投入到存量調(diào)整；第三、從速度下臺(tái)階到質(zhì)量上臺(tái)階；第四、從數(shù)量擴(kuò)張到質(zhì)量提升；第五、全要素生產(chǎn)率（TFP）的提高；第六、認(rèn)識(shí)新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)。

前面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)做了這些分析和判斷，似乎不是太樂觀，數(shù)字不好看，但數(shù)字背后也折射出一些讓我們心里有安慰和欣喜的信心，這些數(shù)字里面也有好的跡象，首先，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化：第三產(chǎn)業(yè)增幅和占比明顯超過第二產(chǎn)業(yè)；其次，需求結(jié)構(gòu)改善，2014年最終消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率51.2%，比2013年提高了1.2%；第三，工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化：傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展緩慢，高科技行業(yè)的增長(zhǎng)速度比工業(yè)增長(zhǎng)值快4個(gè)百分點(diǎn)，裝備制造業(yè)比工業(yè)制造業(yè)高2.2%，互聯(lián)網(wǎng)的速度增長(zhǎng)更快；第四，工業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)改善，2015年第一季度工業(yè)利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)，而裝備制造業(yè)的增長(zhǎng)速度是4.2%，計(jì)算機(jī)等通訊設(shè)備制造業(yè)的增長(zhǎng)速度高達(dá)48.4%；第五，投資結(jié)構(gòu)變化，民間投資明顯快于政府投資，國(guó)有企業(yè)的投資速度達(dá)到12%，占固定資產(chǎn)投資比重為22.9%，民間投資增長(zhǎng)速度13.7%，占全部投資比重65%；第六，收入分配結(jié)構(gòu)改善，2014年全國(guó)人均可支配收入名義增長(zhǎng)10.1%，實(shí)際增長(zhǎng)8%，跑贏中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度；第七，單位GDP能耗下降，2014年單位GDP能耗下降4.8%，2015年第一季度下降5.6%；第八，就業(yè)機(jī)會(huì)增長(zhǎng)，2014年GDP增長(zhǎng)7.4%，城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)1322萬，2015年第一季度就業(yè)增長(zhǎng)7.5%，從就業(yè)機(jī)會(huì)來講，國(guó)有經(jīng)濟(jì)沒有想象的那么好，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)沒有想象那么差；第九，通脹壓力不大，2014年全年CPI同比增長(zhǎng)2.0%，2015年第一季度同比增長(zhǎng)1.2%；第十，經(jīng)濟(jì)減速下行過程中，并未發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。雖然這些數(shù)字不好看，但數(shù)字背后折射出一些安慰的信息，這就是新常態(tài)，我們就要認(rèn)識(shí)它，適應(yīng)它。

我們現(xiàn)在面臨著三重?cái)嗔眩?strong>第一個(gè)斷裂是經(jīng)濟(jì)增速斷裂，增速斷裂有兩個(gè)方面，第一，新世紀(jì)以來中國(guó)大規(guī)模的造城運(yùn)動(dòng)基本結(jié)束，不要和上個(gè)世紀(jì)比，大家可以看看自己家鄉(xiāng)發(fā)生的變化是不是翻天覆地的？如此波瀾壯闊大規(guī)模的造城運(yùn)動(dòng)在中國(guó)基本結(jié)束，所以投資增速就會(huì)明顯放緩。第二，再加上外需受阻，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，外貿(mào)出口銳減。

第二個(gè)斷裂時(shí)是改革斷裂，改革進(jìn)入深水區(qū)，不是改革動(dòng)力不足，而是阻力更大，人口紅利、資源紅利、環(huán)境紅利、制度紅利逐步消失。東北為什么會(huì)“淪陷”，每年凈流出200萬青壯勞動(dòng)力。中國(guó)90后出生的人口比80后下降了40%，這對(duì)中國(guó)來說是一個(gè)巨大的悲哀，90后的孩子已經(jīng)大規(guī)模走向社會(huì)，成為青壯勞動(dòng)力，但是90后人口出生比80后減少40%，你真要是人才，社會(huì)是需要的，但你不是人才，你只能落魄到和民工搶飯碗。

第三個(gè)斷裂是全球化斷裂，2008年金融危機(jī)之后，美元霸權(quán)地位削弱，新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的相互依賴關(guān)系局部破裂。

在這個(gè)大的背景之下，中國(guó)也在發(fā)生變化，我們過去講引進(jìn)外資，我們?nèi)ツ陮?duì)外投資規(guī)模已經(jīng)超過引進(jìn)外資的規(guī)模，所以中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有一個(gè)特別重大的方向，那就是從商品輸入大國(guó)向商品輸入和資本輸入并重的大國(guó)轉(zhuǎn)型，過去走出去是出口，請(qǐng)進(jìn)來是引進(jìn)外資，現(xiàn)在我們要大規(guī)模走出去，貿(mào)易走出去，人民幣走出去，投資走出去，從商品輸出大國(guó)向資本輸出大國(guó)轉(zhuǎn)型。未來20年干什么？花掉綠票子，收回紅票子，第一擴(kuò)大進(jìn)口，我們還可以出國(guó)旅游、購(gòu)物、掃貨。還有一個(gè)最重要的花掉綠票子的途徑就是對(duì)外投資。今天我把問題提給你們，對(duì)外投資誰(shuí)來投，投什么，怎么投？

這個(gè)過程人民幣國(guó)際化也勢(shì)在必行，就是利率市場(chǎng)化、匯率自由化、人民幣國(guó)際化，利率市場(chǎng)化基本上完成，匯率自由化就是有管理的自由兌換，我認(rèn)為人民幣自由兌換也進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)，人民幣地位已經(jīng)發(fā)生巨大的變化，人民幣在去年11月份超過了加元、澳元，躍居到全球第五大結(jié)算貨幣。

一帶一路戰(zhàn)略我們稱之為中國(guó)版的馬歇爾計(jì)劃，中國(guó)一帶一路戰(zhàn)略可以達(dá)到一箭三雕：輸出過剩產(chǎn)能，掌控沿線資源以及形成中國(guó)主導(dǎo)的貿(mào)易規(guī)則。我們喊了30年的改革開放，開放就是與國(guó)際慣例接軌，想了半天是跟美國(guó)慣例接軌，美國(guó)這個(gè)慣例怎么就成了國(guó)際慣例呢？第一，美國(guó)為二戰(zhàn)配套的龐大的軍事工業(yè)，他需要轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能；第二，美國(guó)向外轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能的時(shí)候，同時(shí)美國(guó)通過馬歇爾計(jì)劃建立了美國(guó)的勢(shì)力范圍；第三，美國(guó)通過馬歇爾計(jì)劃通過三大經(jīng)濟(jì)組織，就是世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、加上WTO，具體貫徹實(shí)施了美國(guó)慣例，馬歇爾計(jì)劃使得美國(guó)定的規(guī)則成為全球規(guī)則。現(xiàn)在不一樣了，中國(guó)有的是錢，10萬多億美元的GDP，中國(guó)政府掌握的資源是全世界最多的。一帶一路戰(zhàn)略是要建立人民幣主導(dǎo)的新的國(guó)際規(guī)則。

我剛才提到了一帶一路戰(zhàn)略可能會(huì)一箭三雕，大宗商品下跌帶來改變定價(jià)格局的時(shí)機(jī)，全球大宗商品都賣不出去的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候是建立新的定價(jià)規(guī)則、定價(jià)體系的絕佳時(shí)期。我們不僅向外轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，還可以因此影響定價(jià)規(guī)則，同時(shí)沿線的這些國(guó)家基本上都不是美國(guó)的勢(shì)力范圍，基本上它都是資源性國(guó)家，我們可以掌控沿線資源，提升大宗商品的定價(jià)權(quán)。

最重要的是主導(dǎo)貿(mào)易規(guī)則，建立中國(guó)為主導(dǎo)的定價(jià)體系，WTO的談判機(jī)制成本太高了，WTO幾乎走到盡頭了，所以美國(guó)搞了一個(gè)TPP和TTIP，把中國(guó)排除在外，所以中國(guó)自己玩，我弄個(gè)一帶一路、亞投行自己玩，這一點(diǎn)其實(shí)是很重要的，所以一帶一路戰(zhàn)略以及亞投行將會(huì)形成區(qū)域性的貿(mào)易規(guī)定，這個(gè)規(guī)則將推動(dòng)以中國(guó)為主導(dǎo)的定價(jià)體系，這一點(diǎn)意義非同尋常。

我們所說的大宗商品定價(jià)權(quán)，高和低是市場(chǎng)決定的，關(guān)鍵是以什么貨幣來定價(jià)，如果人民幣作為定價(jià)貨幣，那就是定價(jià)權(quán)在我們手上掌控著，國(guó)際慣例就是美元定價(jià)。所以推動(dòng)人民幣國(guó)際化全面提升大宗商品定價(jià)權(quán)，人民幣將會(huì)從周邊地區(qū)向區(qū)域擴(kuò)散?；诖?，我把伏筆埋下了，中國(guó)股市將會(huì)引起全球的關(guān)注，中國(guó)的股市不僅僅屬于中國(guó)，中國(guó)現(xiàn)在是一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，貿(mào)易大國(guó)，金融大國(guó)，經(jīng)濟(jì)總量全球第二，貿(mào)易總量全球第一，所以大國(guó)崛起強(qiáng)國(guó)夢(mèng)，我心中中國(guó)夢(mèng)就是五個(gè)替代，以消費(fèi)替代投資，服務(wù)代替制造，低碳替代高碳，內(nèi)需替代外需，城鎮(zhèn)化替代工業(yè)化。

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