股指：短線尋求企穩(wěn)

    從消息面而言，昨天盤(pán)后證監(jiān)會(huì)表示將限制上市公司高管減持，半年內(nèi)禁止高管出售股票，同時(shí)匯金也表示將繼續(xù)增持ETF。近期連續(xù)大跌，股市信心受到重?fù)?。然而，我們要看到的是現(xiàn)階段正處于關(guān)鍵時(shí)刻，救市維穩(wěn)成為了國(guó)家必須要做的工作。從價(jià)格而言，IF跌破3500點(diǎn)，IC跌破6000點(diǎn)，三大股指均大幅貼水，市場(chǎng)悲觀氣氛濃重。從持倉(cāng)變化而言，中金所限制開(kāi)倉(cāng)已經(jīng)使IF主力有空轉(zhuǎn)多，企穩(wěn)概率加大。綜合而言，股指信心丟失，國(guó)家救市勢(shì)在必行，短線尋求企穩(wěn)。操作策略：股指繼續(xù)震蕩調(diào)整，短線震蕩較多，謹(jǐn)慎操作。

    螺紋：原材料價(jià)格大跌，短期螺紋調(diào)整后將繼續(xù)探新低

    現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，截至8日HRB400 20mm價(jià)格，天津1890跌30，上海1920持平，武漢1870持平，廣州2100跌40，杭州1920跌40。持倉(cāng)整體仍是空頭占主導(dǎo)，空頭上海期貨減少2.5萬(wàn)手為最大變化，中國(guó)國(guó)際增加1.0萬(wàn)手空單；多頭申萬(wàn)期貨減倉(cāng)1.4萬(wàn)手為最大變化。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2015年6月下旬，150家會(huì)員鋼鐵企業(yè)（按集團(tuán)口徑為97家），日產(chǎn)粗鋼173.5萬(wàn)噸，環(huán)比減產(chǎn)2.46萬(wàn)噸，減幅1.4%；會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1637.3萬(wàn)噸，較上一旬末降6.21%。鋼廠紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨銷售不暢，銷售價(jià)格甚至出現(xiàn)與出廠價(jià)格倒掛，對(duì)后市銷售較為悲觀。下游原材料鐵礦石大幅下跌，鋼坯大跌，螺紋震蕩下行趨勢(shì)依舊，短期盤(pán)面調(diào)整后將持續(xù)下跌探新低。

    鐵礦石：普氏指數(shù)大降5.25美元，鐵礦石仍有下降空間

    截至8日，普氏62%礦石指數(shù)$44.50大幅下跌5.25，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)830漲15。國(guó)外礦山供應(yīng)量增加，國(guó)產(chǎn)礦山開(kāi)工率有所恢復(fù)，礦石供應(yīng)增加。高爐開(kāi)工率連續(xù)下降，鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極性下降。港口庫(kù)存逐漸回升，預(yù)計(jì)港口到港量還會(huì)繼續(xù)增加。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格進(jìn)入快速跌勢(shì)，普氏指數(shù)一日下降5.25美元。多項(xiàng)因素均利空，雖已有大幅下跌，但鐵礦熊市還未結(jié)束，鐵礦石期貨空單持有。

    橡膠：超跌區(qū)域,低位戰(zhàn)略性建底倉(cāng)(底倉(cāng)比例不能太大)

    現(xiàn)貨價(jià)格,全乳膠12200,復(fù)合膠12200,3L1550美金，煙片14177。整體上，本輪期貨下跌，現(xiàn)貨整體下跌幅度不大。當(dāng)前盤(pán)面已由升水變成貼水，盤(pán)面超跌。短期盤(pán)面有技術(shù)修復(fù)，尋阻力位需求。尋到阻力位后，盤(pán)面會(huì)演化為區(qū)間震蕩。進(jìn)一步上行演化需要基本面和題材的配合，當(dāng)前相應(yīng)題材仍未看到，尋阻后以震蕩代替。操作上，當(dāng)前是中線逢低建多單底倉(cāng)時(shí)間段；小波段也是逢低做多為主。其他方面，重卡等銷售數(shù)據(jù)不佳，6月份國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)共約銷售各類車輛4.7萬(wàn)輛，比去年同期的63720輛下降26%，環(huán)比今年5 月（51712輛）也下滑了9%。倉(cāng)單留出。

    塑料：09空單離場(chǎng)，觀望；1601合約試多

    原油：美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)兩周增長(zhǎng)，WTI五天連跌，布倫特繼續(xù)小漲。周三（7月8日）WTI 15年8月期貨每桶51.65美元，跌0.68美元。倫敦洲際交易所布倫特15年8月期貨每桶57.05美元，漲0.2美元。美國(guó)能源署，預(yù)測(cè)原油均價(jià)55美元/桶。整體上，原油供應(yīng)過(guò)剩格局未變，原油承壓運(yùn)行。

    對(duì)于塑料：油制7042報(bào)9500元/噸左右，煤制7042報(bào)9250-9400元/噸不等，1509合約期現(xiàn)倒掛，1601合約8450，期現(xiàn)倒掛更嚴(yán)重，空單控盤(pán)不利。操作上，09合約空單離場(chǎng)，觀望，見(jiàn)好就收；01合約試多。

    滬銅：空單離場(chǎng)

    希臘提交了新的改革方案，令市場(chǎng)情緒緩和，導(dǎo)致隔夜大宗商品普遍反彈，倫銅暴漲。由于前幾日市場(chǎng)受恐慌情緒的支配，市場(chǎng)出現(xiàn)非理性的暴跌，導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大至1600元左右，價(jià)差已處于極端值，現(xiàn)貨對(duì)期貨的牽制作用會(huì)明顯增強(qiáng)。隨著市場(chǎng)恐慌情緒的緩和，銅價(jià)有望對(duì)處于極端值的期限價(jià)差進(jìn)行修復(fù)。操作上建議空單盡快離場(chǎng)，并輕倉(cāng)嘗試抄底 。

    豆粕：市場(chǎng)超跌反彈 可短多豆粕

    隔夜美元回落，商品多數(shù)反彈，美豆自一周低點(diǎn)附近沖高至1000美分回落，短看有繼續(xù)下探至970一線可能。連盤(pán)夜盤(pán)在金屬帶動(dòng)下反彈，粕強(qiáng)油弱 。美豆大單銷售24萬(wàn)噸，或增加今晚銷售報(bào)告的利好預(yù)期。國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率快速上升，短期供應(yīng)偏緊導(dǎo)致的追漲氛圍得到緩解?，F(xiàn)貨昨日跌幅較好，油廠對(duì)價(jià)格仍有相對(duì)的控制能力。今日看超跌反彈節(jié)奏。操作建議：粕短偏多交易做反彈，中線觀望；中線棕櫚油少量持多，油脂疲軟態(tài)勢(shì)未轉(zhuǎn)；長(zhǎng)期看多油粕比套利，目前還在粕強(qiáng)油弱的過(guò)程中，注意頭寸控制。

    國(guó)債：輪避險(xiǎn)行情結(jié)束，震蕩等待二季度數(shù)據(jù)指引

    國(guó)債昨日跟隨整個(gè)金融市場(chǎng)劇烈震蕩，國(guó)債收益率曲線6次穿越前一天曲線，充分體現(xiàn)恐慌情緒在債券市場(chǎng)蔓延。隨著今日，國(guó)務(wù)院、央行、各部委及上市公司等全方位救市措施的展開(kāi)，預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)將逐步回歸理性，本輪避險(xiǎn)行情或?qū)⒔Y(jié)束。

    7月8日，李克強(qiáng)召開(kāi)會(huì)議，調(diào)查穩(wěn)增長(zhǎng)措施落實(shí)情況，各級(jí)財(cái)政收回沉淀和違規(guī)資金2500多億元，中央財(cái)政預(yù)算資金騰挪239億，將有近3000億資金可用，同時(shí)，鐵路及水利大型工程建設(shè)將加緊啟動(dòng)，穩(wěn)增長(zhǎng)落實(shí)力度加強(qiáng)。近期將有CPI等指標(biāo)公布，下周二季度數(shù)據(jù)或?qū)?guó)債形成進(jìn)一步指引，建議國(guó)債震蕩回調(diào)后多單進(jìn)入。