從互聯(lián)網(wǎng)金融元年的2013年后半年出現(xiàn)的P2P網(wǎng)貸,在兩年多的發(fā)展中飽受爭議。一方面暴露出的一些問題諸如壞賬、跑路等,令社會出現(xiàn)談虎色變狀況,另一方面監(jiān)管部門如臨大敵,從網(wǎng)貸誕生之初就開始警示甚至妖魔化風險,一直聲稱出臺監(jiān)管政策。 值得欣喜的是,決策層對互聯(lián)網(wǎng)金融包括網(wǎng)貸在內給予了最大容忍度、觀察期,才使得監(jiān)管政策沒有倉促出臺,才使得P2P網(wǎng)貸得以迅猛發(fā)展,兩年多時間達到近3000家,據(jù)有關機構統(tǒng)計,截至6月底,P2P網(wǎng)貸的貸款余額達到了2087.26億元。 筆者始終認為,決策層以及監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融包括P2P的態(tài)度是完全正確的,是非常英明的。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個全新業(yè)態(tài),必須給其一個足夠的發(fā)展期,也給監(jiān)管預留一個足夠的觀察期。發(fā)展期越長,暴露的問題越突出;觀察期越長,制定的監(jiān)管政策越對癥下藥。一個基本思路是,誕生于市場,萌生于草根,市場化程度較高的東西,比如互聯(lián)網(wǎng)金融包括P2P網(wǎng)貸在內,發(fā)展中出現(xiàn)的問題,最好交給市場去完善、修復和解決,最好發(fā)揮無形之手的作用。有形之手最好不插手或者少插手為妙。市場機制能夠解決的,非市場手段最好不要介入。 就拿P2P網(wǎng)貸來說,在兩年多無任何監(jiān)管和有形之手干預的情況下,雖然問題包括風險在內仍然不少,但是已經(jīng)出現(xiàn)了幾個令人欣喜的現(xiàn)象。 首先,有機構統(tǒng)計顯示,在P2P平臺交易量中,單筆貸款在百萬元以下占65%。百萬以下貸款融資者基本都是小微企業(yè)、個體工商戶和個體私人經(jīng)營者。統(tǒng)計顯示,今年上半年P2P網(wǎng)貸成交量達3006.19億元,按照65%計算,有將近2000億元投向小微企業(yè)和個體私人經(jīng)營者。P2P網(wǎng)貸已經(jīng)在發(fā)揮著緩解小微企業(yè)、個體經(jīng)營者融資難的作用。這其中,投入到大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新項目的不在少數(shù)。 其次,行業(yè)收益率正逐漸回歸理性,2015年網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率已經(jīng)從1月的15.81%下行至6月的14.17%。收益率回歸理性,逐步下降,是行業(yè)完全市場化充分競爭的結果。背后必將傳遞到融資需求成本下降上。這對于解決小微企業(yè)融資貴正在發(fā)揮正向作用。 再次,數(shù)據(jù)還顯示,截至2015年6月底,我國P2P網(wǎng)貸正常運營平臺數(shù)量上升至2028家,比2014年年底增加28.76%,今年上半年新上線平臺近900家。雖然有新上線的因素,不過,也說明P2P網(wǎng)貸在經(jīng)歷亂象叢生、盲目發(fā)展后,出現(xiàn)內部運營經(jīng)營向規(guī)范化發(fā)展的趨勢。內部治理結構正在向好轉變。 最后,也是最為核心的好現(xiàn)象是,市場化程度最高的P2P網(wǎng)貸正在整個金融行業(yè)體系內發(fā)揮鯰魚效應。一方面給過去融資無門的中小微企業(yè)、個體經(jīng)營者尋找了一條出路,另一方面使得傳統(tǒng)金融的信貸資產(chǎn)業(yè)務市場份額受到嚴重沖擊。傳統(tǒng)金融賴以吃喝的信貸資產(chǎn)業(yè)務蛋糕正在縮小,危機感正在增加,傳統(tǒng)銀行紛紛開始涉獵P2P網(wǎng)貸平臺就是鯰魚效應的體現(xiàn)。這可謂是P2P網(wǎng)貸對中國金融行業(yè)的最大貢獻。 P2P網(wǎng)貸出現(xiàn)上述向好跡象的根本原因在于市場化機制的無限魔力。再次證明市場化機制對所有市場化業(yè)態(tài)的強大自我修復能力。從P2P網(wǎng)貸上應該重新認識市場機制的強大力量。 這提醒我們,對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)生的問題主要應該依靠市場機制、無形之手去解決和修復,有形之手最好袖手旁觀。都在談論P2P行業(yè)的大洗牌將要來臨,原因是監(jiān)管部門將要出臺監(jiān)管辦法。這就大錯特錯了。一定要把P2P網(wǎng)貸行業(yè)的大洗牌交給市場,而不是行政監(jiān)管手段。通過市場激烈競爭,通過市場大浪淘沙,仍能夠屹立不倒的P2P網(wǎng)貸才是真正的“英雄”,體現(xiàn)的是其真實力和真本事。一刀切的監(jiān)管準入政策往往淪為逆淘汰機制。 以筆者看,最好不要出臺所謂的監(jiān)管辦法,如果出臺的話,絕不能設置任何門檻,絕不能有任何限制生產(chǎn)力充分發(fā)揮作用的條款。監(jiān)管政策重點放在劃出P2P網(wǎng)貸行業(yè)的底線上。這不是說監(jiān)管就無所作為了,反而對監(jiān)管的要求更高了。比如:P2P網(wǎng)貸資金實行嚴格的第三方存放和監(jiān)管是完全必要的。監(jiān)管部門不斷及時地給投資者提示風險是不可或缺的。甄別哪些P2P網(wǎng)貸觸碰底線是需要高超監(jiān)管水平和能力的。 責任編輯:陳智超 |
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