期貨：螺紋鋼1601周四夜盤震蕩，收2049（-1），總減倉(cāng)2.8萬(wàn)余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭部分集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量增加、集中度增加；空頭部分集中增減換倉(cāng)，持倉(cāng)量減少、集中度降低。夜盤部分多頭主動(dòng)減倉(cāng)，下探后空頭部分減倉(cāng)，盤面承壓波動(dòng)。短期或承壓調(diào)整震蕩波動(dòng)，注意2030-2060區(qū)資金流向，防范資金集中增減異動(dòng)。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯1750（0）維穩(wěn)偏弱，鐵礦石部分下調(diào)、焦炭持穩(wěn)為主；螺紋鋼20mmHRB400上海1900(0)，北京1900(0)成交疲弱。近期需求仍較弱，鋼坯、建材回調(diào)，南方陰雨天氣增多，下游按需采購(gòu)、整體偏弱。目前鋼廠延續(xù)虧損、產(chǎn)能微幅下降、若后期價(jià)格續(xù)跌則減產(chǎn)檢修將增加。短期高產(chǎn)能壓制市場(chǎng)價(jià)格，難改產(chǎn)業(yè)供大于求弱勢(shì)格局。

宏觀及外盤因素:發(fā)改委發(fā)布6大新興產(chǎn)業(yè)重大工程包，重點(diǎn)開(kāi)展信息消費(fèi)海洋工程裝備等工程建設(shè)。外管局：上半年無(wú)持續(xù)大規(guī)模的資本外流，二季度外流壓力減弱。美國(guó)上周首次申請(qǐng)救濟(jì)人數(shù)創(chuàng)逾40年來(lái)最低。摩根士丹利：金價(jià)可能跌至800美元。銅價(jià)跌至六年新低，高盛繼續(xù)看空。昨夜：原油、美銅、黃金下跌，美元指數(shù)震蕩微跌，今日國(guó)內(nèi)金屬工業(yè)品或承壓波動(dòng)。

簡(jiǎn)要策略：螺紋鋼1601或承壓調(diào)整震蕩波動(dòng)，注意2030-2060區(qū)資金流向，防范資金集中增減異動(dòng)；波段操作：持空15%，突破2070平倉(cāng)，若反彈2050-2070區(qū)承壓弱勢(shì)可回補(bǔ)空單，若2000-2030區(qū)支撐較強(qiáng)可平空。操作細(xì)節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：持空10%，站穩(wěn)2060平倉(cāng)，若反彈2050-2070區(qū)承壓弱勢(shì)可回補(bǔ)空單，若2000-2030區(qū)支撐較強(qiáng)可平空。

策略分析：近期資金逐步移倉(cāng)換月至1601合約。短期唐山市環(huán)保整改行動(dòng)刺激市場(chǎng)瘋漲后，因需求不足鋼價(jià)再度回落。當(dāng)前較高產(chǎn)能、低需求將壓制7月份淡季市場(chǎng)價(jià)，雖然貨幣、基建、穩(wěn)增長(zhǎng)寬松政策支撐市場(chǎng)預(yù)期，但政策實(shí)施拉動(dòng)內(nèi)需抵消房地產(chǎn)下滑之前市場(chǎng)延續(xù)供大于求弱勢(shì)格局。若7月底左右需求不濟(jì)、產(chǎn)能仍高位，市場(chǎng)或再跌；淡季跌價(jià)可導(dǎo)致減產(chǎn)擴(kuò)大，利于淘汰落后產(chǎn)能，對(duì)后期行情企穩(wěn)回升將有積極作用。若出現(xiàn)大幅貼水行情時(shí)容易出現(xiàn)超跌快速反彈波動(dòng)，需要警惕，細(xì)節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調(diào)研，研判期、現(xiàn)貨中長(zhǎng)線布局策略方案，專注量化交易實(shí)戰(zhàn)，策略指導(dǎo)交易。

提示： 7-24 周五09:45  公布中國(guó)7月匯豐制造業(yè)PMI初值