上市公司新日恒力近日發(fā)布公告稱,二股東正能偉業(yè)于7月22日分別與5個自然人簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓其所持有的公司5000萬股股份,占公司總股本的18.25%,由此正能偉業(yè)將不再持有新日恒力股份。 為維護資本市場穩(wěn)定,7月8日證監(jiān)會發(fā)布公告,從即日起6個月內(nèi)上市公司控股股東和持股5%以上股東及董監(jiān)高不得通過二級市場減持本公司股份。但證監(jiān)會并沒有明確禁止大股東場外協(xié)議的轉(zhuǎn)讓行為。 筆者認為正能偉業(yè)減持行為合法合規(guī),但是此行為可能產(chǎn)生諸多負面效應(yīng)。要穩(wěn)定市場,證監(jiān)會對此類減持行為同樣要有所控制。 協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以實現(xiàn)“清倉甩賣”的效果。前段時間有些大股東、董監(jiān)高急于減持公司股票,存在未按規(guī)定披露或超比例減持的情況,最近證監(jiān)會正在對其中一些案例進行調(diào)查。 但是大股東等通過場外協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持,如果其持股解禁已經(jīng)超過24個月,那么就有可能一下子將所有持股清倉,不管大股東持股比例有多大??梢哉f協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持股票的方式有“多快好省”的特點?!捌跈?quán)式”轉(zhuǎn)讓可能有負面示范效應(yīng)。此次正能偉業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)還有一個“創(chuàng)新”,那就是協(xié)議各方約定,在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后,受讓方將全部轉(zhuǎn)讓款支付至正能偉業(yè)指定的銀行賬戶,但股份轉(zhuǎn)讓交割時間卻是在2016年1月7日以后。 也就是說,即便全面禁止大股東、董監(jiān)高等6個月內(nèi)的減持行為,“期權(quán)”式的減持行為也可規(guī)避禁令,因為大股東可以聲稱減持行為是在6個月后才完成的?!扒鍌}減持”或可幫助大股東逃避其增持義務(wù)。本來,在證監(jiān)會鼓勵上市公司大股東及董監(jiān)高增持的大背景下,正能偉業(yè)作為新日恒力的二股東,7月8日向新日恒力發(fā)函承諾,擇機增持上市公司股票,增持金額不低于1050萬元?,F(xiàn)在正能偉業(yè)小量增持的承諾還沒有落實,清倉卻已經(jīng)基本完成。現(xiàn)在正能偉業(yè)連大股東都不是了,當初承諾的增持義務(wù)是否需要履行也未可知?!暗蛢r減持”可能引發(fā)市場恐慌。正能偉業(yè)清倉減持新日恒力,其與交易對手的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為每股10元,而7月22日新日恒力的二級市場價格為16.58元,減持價格遠遠低于協(xié)議簽訂時的市場價格,說明正能偉業(yè)對新日恒力未來市場走勢可能看淡,這無疑會引發(fā)其他投資者對公司股價是否過高的擔憂和恐慌。 針對大股東等協(xié)議減持的諸多弊端,筆者建議,證監(jiān)會應(yīng)該禁止這些主體通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持;大股東等通過場外協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式減持,雖然比在二級市場減持價格有可能低一些,但結(jié)果是一樣的,其對市場產(chǎn)生資金抽離的負面效應(yīng)也是一樣的。這些主體直接或間接持股量巨大,一旦通過各種打擦邊球的形式減持股票,市場恐難承壓。 當然,我們也應(yīng)該深思為什么大股東等急于出逃,這是因為股價過度偏離其內(nèi)在價值,只有防止股價過度炒高,才是解決問題的根本辦法。 最近證金公司注資穩(wěn)定市場后有些莊股連拉漲停,其炒作意圖很明顯。為此,要及時嚴厲打擊莊家向上拉抬的操縱行為。此外,證金公司護盤操作要經(jīng)得起歷史的檢驗,要本著價值投資的原則買入個股,不應(yīng)買入一些估值奇高的個股,不能被一些主體當做冤大頭或唐僧肉。 責任編輯:陳智超 |
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