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曹中銘:高送轉(zhuǎn)已從餡餅變成了陷阱

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-08-05 10:32:55 來(lái)源:新浪博客 作者:曹中銘

高送轉(zhuǎn)年年有,今年中期特別多。來(lái)自同花順數(shù)據(jù)顯示,截至7月底,滬深兩市已有百家上市公司披露了中期分紅預(yù)案,為去年整個(gè)半年報(bào)的兩倍多。其中,79家推出每10股送轉(zhuǎn)10股及以上的預(yù)案。值得指出的是,有18家上市公司送轉(zhuǎn)數(shù)量達(dá)到20股以上。


截至目前,在18家每10股送轉(zhuǎn)20股的上市公司中,漢纜股份無(wú)疑是最為“慷慨”的,其預(yù)案為擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股送11股,此外現(xiàn)金分紅每10股派3元(含稅)。在所有欲實(shí)施高送轉(zhuǎn)的公司中,像金一文化、桂東電力、明家科技、露笑科技和跨境通等都推出了10送轉(zhuǎn)20的預(yù)案,但這些上市公司無(wú)疑都是有高送轉(zhuǎn)“資本”的。如金一文化的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示,預(yù)計(jì)2015年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為6500萬(wàn)元至9500萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)高達(dá)793.49%至1205.88%。其他上市公司的業(yè)績(jī)同樣是高增長(zhǎng),如桂東電力今年中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度同比就高達(dá)9倍。


相比于這些上市公司的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng),某些今年中期出現(xiàn)虧損的上市公司也玩起了高送轉(zhuǎn)的游戲。如銀邦股份中期擬10轉(zhuǎn)12,但其7月10日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告顯示,上半年該上市公司預(yù)虧2800萬(wàn)元~3300萬(wàn)元。2013年銀邦股份實(shí)現(xiàn)每股收益0.40元,然而自去年以來(lái),該上市公司業(yè)績(jī)開始大幅下滑,今年一季報(bào)與中報(bào)都虧損,上市公司不用公積金彌補(bǔ)虧損,卻也湊高送轉(zhuǎn)的熱鬧,到底圖的是什么呢?


分紅送股是上市公司回報(bào)股東的一種方式。最初上市公司回報(bào)股東主要以現(xiàn)金分紅與送股為主,后來(lái)資本公積轉(zhuǎn)增股本被“創(chuàng)新”出來(lái)。從10送2、送3到送轉(zhuǎn)5送轉(zhuǎn)10,上市公司分紅送轉(zhuǎn)越來(lái)越大方,市場(chǎng)上也頻現(xiàn)高送轉(zhuǎn)的“大手筆”。值得注意的是,如果說(shuō)此前上市公司的送轉(zhuǎn)僅僅只是數(shù)字游戲的話,那么步入高送轉(zhuǎn)時(shí)代,卻顯然不再是數(shù)字游戲。


近年來(lái)上市公司熱衷于高送轉(zhuǎn),有迎合市場(chǎng)“熱點(diǎn)”與炒作的,像銀邦股份就存在這樣的嫌疑;有利用高送轉(zhuǎn)向自己實(shí)施利益輸送的,如今年1月份海潤(rùn)光伏的三位股東楊懷進(jìn)、九潤(rùn)管業(yè)、紫金電子等提議上市公司10轉(zhuǎn)20,其理由為基于上市公司未來(lái)發(fā)展需要與2014年經(jīng)營(yíng)狀況,以及為了積極回報(bào)股東,與所有股東分享未來(lái)發(fā)展成果。但上市公司2014年度每股巨虧0.80元,2014年度還談什么“經(jīng)營(yíng)狀況”?而且,在三位股東提議高送轉(zhuǎn)的背后,卻紛紛拋出了大肆減持股份的計(jì)劃。海潤(rùn)光伏的高送轉(zhuǎn),哪是回報(bào)其他股東,而是為了“回報(bào)”楊懷進(jìn)等三位股東。該股股價(jià)被炒高后,其股東的瘋狂減持也隨之而來(lái)。因?yàn)楦咚娃D(zhuǎn),該股遭到市場(chǎng)的瘋狂炒作,除權(quán)后股價(jià)持續(xù)下跌,與今年最高點(diǎn)相比,跌幅已超過(guò)50%。大股東因?yàn)楦咚娃D(zhuǎn)套現(xiàn)而去,其它股東卻成為埋單者。


近期上市公司公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案后也遭遇到類似情形。6月30日漢纜股份開始停牌,7月20日公布高送轉(zhuǎn)方案,但當(dāng)天該股并沒(méi)有像其它個(gè)股一樣出現(xiàn)補(bǔ)跌,反而以漲停報(bào)收,顯然,高送轉(zhuǎn)方案成為其股價(jià)最強(qiáng)勁的支撐力量,此后該股最高上摸38.33元,與6月29日的收盤價(jià)20.57元相比,最大漲幅達(dá)86.33%,。然而到了8月3日,該股又以24.45元的跌停價(jià)報(bào)收,高位介入的投資者慘遭套牢。此外,像明家科技等高送轉(zhuǎn)個(gè)股的走勢(shì)也基本上如出一轍。這些上市公司的高送轉(zhuǎn)方案,表面上看是向投資者送“餡餅”,實(shí)際上卻是為某些投資者挖了一個(gè)“陷阱”。


事實(shí)上,像上市公司方案公布前其股價(jià)已悄然大幅走高,由中小投資者高位接下“先知先覺(jué)”者籌碼的高送轉(zhuǎn)方案,都是高送轉(zhuǎn)從“餡餅”變成“陷阱”的例證。因此,對(duì)于上市公司的高送轉(zhuǎn)方案,投資者必須保持一分警惕。如果其方案公布時(shí)股價(jià)已大幅走高,不妨只“欣賞”其走勢(shì)而不要介入其中,否則就有可能掉入“陷阱”里;如果方案公布時(shí)股價(jià)漲幅有限,此時(shí)可適度買進(jìn),當(dāng)然也要控制好倉(cāng)位,那么投資者就真的有可能碰到了“天上掉餡餅”。


責(zé)任編輯:陳智超

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