事件：

1、基于德爾家居戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)和未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，公司控股股東德爾集團(tuán)向公司董事會(huì)提議公司名稱由“德爾國(guó)際家居股份有限公司”變更為：“德爾未來(lái)科技控股集團(tuán)股份有限公司”。

2、公司股票將于 2015 年8 月11 日（星期二）開市起復(fù)牌。

3、公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，本次非公開發(fā)行股票募集資金20億元擬投資于含石墨烯超級(jí)鋰電池項(xiàng)目和含石墨烯超級(jí)鋰電池材料（負(fù)極材料、陶瓷隔膜和軟包）項(xiàng)目。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象共計(jì)不超過(guò)10 名的特定投資者。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，即21.81 元/股。本次擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)9171 萬(wàn)股，特定投資者認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

點(diǎn)評(píng)：

8 月7 日，公司發(fā)布了公告，成立德爾石墨烯研究院有限公司，德爾持股比例為75%，5 位科學(xué)家持股比例均為5%，合計(jì)25%。國(guó)內(nèi)石墨烯領(lǐng)域知名的劉忠范院士擔(dān)任名譽(yù)院長(zhǎng)和首席科學(xué)家；董國(guó)材博士，原江南石墨烯研究員執(zhí)行副院長(zhǎng)，擔(dān)任執(zhí)行院長(zhǎng)、首席技術(shù)官；趙金保教授、蔡偉偉教授、王振中博士擔(dān)任專家委員會(huì)委員，從五位專家的簡(jiǎn)歷當(dāng)中不難發(fā)現(xiàn)，德爾這次組建的石墨烯研究院擁有豪華的研發(fā)陣容。同時(shí)我們也相信，以德爾75%的持股比例看，德爾石墨烯研究院有望繼續(xù)大量引進(jìn)國(guó)內(nèi)外石墨烯領(lǐng)域的頂級(jí)人才，進(jìn)一步豐富石墨烯研究院的科研實(shí)力。石墨烯研究院的成立不僅令德爾未來(lái)在石墨烯產(chǎn)業(yè)化的道路上，除并購(gòu)之外，還將具備強(qiáng)大的自研孵化能力，此外在全球石墨烯產(chǎn)業(yè)化的初級(jí)階段將國(guó)內(nèi)最優(yōu)秀的石墨烯人才網(wǎng)羅帳下，也將為并購(gòu)這一條線起到筑巢引鳳的作用。

從五位專家的簡(jiǎn)歷當(dāng)中，我們可以發(fā)現(xiàn)，公司此次非公開增發(fā)，啟動(dòng)的含石墨烯超級(jí)鋰電池和含石墨烯超級(jí)鋰電池材料項(xiàng)目，與趙金保教授的研究方向完全一致，因此我們相信含石墨烯超級(jí)鋰電池項(xiàng)目將由趙金保教授及其組建的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)實(shí)施。趙金保教授于1996 年3 月獲得日本京都大學(xué)工學(xué)研究科高分子化學(xué)專業(yè)工學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)任廈門大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，先后榮獲國(guó)家航天工業(yè)部科技成果二等獎(jiǎng)、日立Maxell 公司社長(zhǎng)戰(zhàn)略發(fā)明獎(jiǎng)等多項(xiàng)技術(shù)獎(jiǎng)，入選國(guó)家“千人計(jì)劃”，擁有卓越的學(xué)術(shù)背景和研究實(shí)力，更加難能可貴的是，趙金保教授自1998 年起，先后擔(dān)任日本株式會(huì)社日立麥克賽爾開發(fā)本部電池研發(fā)中心副參事研究員、主任研究員（課長(zhǎng)）、日本株式會(huì)社日立制作所日立研究所電池開發(fā)部主任研究員（課長(zhǎng)），在日本日立等公司任職近15 年，擁有從全球鋰電池領(lǐng)先企業(yè)獲取的豐富產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)室里的研發(fā)成果到產(chǎn)業(yè)化之間往往存在著巨大的鴻溝，趙教授的履歷讓我們對(duì)此次德爾啟動(dòng)含石墨烯超級(jí)鋰電池項(xiàng)目的發(fā)展前景持樂(lè)觀預(yù)期。

此外8 月8 日，德爾發(fā)布公告，與廈門大學(xué)簽訂《專利申請(qǐng)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，雙方就7 項(xiàng)專利的轉(zhuǎn)讓達(dá)成一致協(xié)議，7 項(xiàng)專利均與鋰電池有關(guān)，涉及負(fù)極材料、電解液和陶瓷隔膜，發(fā)明人均為趙金保教授，這表明德爾已經(jīng)為募投項(xiàng)目?jī)?chǔ)備了充足的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，為日后的產(chǎn)業(yè)化道路清除了知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

工信部8 月6 日披露，上半年國(guó)內(nèi)鋰離子電池制造企業(yè)，累計(jì)完成主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)17.4%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)72.8%，完成稅金總額同比增長(zhǎng)43.1%。鋰電池行業(yè)利潤(rùn)的快速上升，與新能源汽車的銷售放量密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，7 月份國(guó)內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)2.04 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.5 倍，今年有望完成20 萬(wàn)輛的銷售目標(biāo)。隨著各地補(bǔ)貼細(xì)則相繼落地、充電設(shè)施扶持政策出臺(tái)等因素推動(dòng)，尤其是北京在申報(bào)2022 年冬奧會(huì)的過(guò)程中表示，北京2022 年P(guān)M2.5 年平均濃度預(yù)計(jì)要比2012 年下降45%，新能源汽車將迎來(lái)越發(fā)理想的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，而作為新能源汽車核心部件的動(dòng)力級(jí)鋰電池顯然也必將受益其中。

目前國(guó)內(nèi)已有新能源汽車企業(yè)采購(gòu)含石墨烯的鋰電池，雖然目前含石墨烯鋰電池所添加的石墨烯比例還比較低，但其性能已較傳統(tǒng)的鋰電池有較為明顯提升，我們認(rèn)為未來(lái)含石墨烯鋰電池的發(fā)展方向是加大石墨烯添加的比例，提升新能源電池的充電效率和續(xù)航能力。

此次募投的兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)周期均為2 年，預(yù)計(jì)合計(jì)將貢獻(xiàn)營(yíng)收28.26 億，凈利潤(rùn)4.48 億，公司2014 年凈利潤(rùn)為1.3 億，募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)的利潤(rùn)規(guī)模是2014 年凈利潤(rùn)的2.4 倍。

2015 年德爾正式開始轉(zhuǎn)型的步伐，在石墨烯產(chǎn)業(yè)布局上，有條有理，執(zhí)行力強(qiáng)、效率頗高，我們對(duì)于像德爾這種滿懷正能量轉(zhuǎn)型的上市公司持堅(jiān)定看好的態(tài)度，與此同時(shí)，公司的員工持股計(jì)劃尚未在二級(jí)市場(chǎng)買入。繼續(xù)維持“買入”評(píng)級(jí)！

風(fēng)險(xiǎn)提示：中小創(chuàng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。