上周二，股市剛開盤不久，央行宣布人民幣中間價向下貶值1.8%，股市前市大盤還沒有反應過來，只是紡織股大漲，航空股大跌，到了周三，人民幣中間價繼續(xù)貶值1.6%，股市才慢慢反應過來，大盤開始了小幅調整，至周四，人民幣累積貶值了近4%。

十年前，當中國央行宣布將人民幣兌美元從原來幾乎一成不變的8.27調整為8.11，以此為標志，中國開始了十年的匯改路，十年來人民幣一直走在升值的上升通道之中。但在這十年中，中國股市經歷了一個大牛市和一個大熊市，股市的走勢與人民幣的上升通道似乎也沒有什么相關性。此次人民幣匯率下調，是匯改十年來第一次大幅度下調，意味著人民幣上升通道形成了拐點，接下來的走勢只有兩個——穩(wěn)定和繼續(xù)緩慢貶值。

現在做股票的難度越來越大，前一階段救市的主題還沒消化完畢，現在市場又多了一個新的匯率變量。盡管過往的十年，人民幣行走在上升通道中，匯率對股市大盤的影響不大，但對個股和行業(yè)的走勢卻影響很大。主營出口商品的上市公司，由于人民幣貶值而直接受益，而那些外幣負債大的公司，則意味著需要支付的壓力加大，從本周市場走勢來看，這些因素已經在股價上體現出來了。從央行的表態(tài)來看，人民幣匯率的糾偏已經到位，所以，匯率對股市的影響因素可能慢慢減弱，股市還是回到自身的規(guī)律行走。

就目前股市走勢而言，上證指數行走在一個相對寬幅的區(qū)間中，這個區(qū)間的下沿在年線3360點左右，值得關注的是，上個月大盤的暴跌，跌到3373點，但沒有跌破年線，而現在的年線依然走在一個緩慢的上升通道之中，每天以5至7點的幅度上行，即便大盤再作深幅調整，跌破年線的概率依然較小。而寬幅震蕩的上沿則是要考驗半年線，目前半年線的位置在4055點，每天也以6至7點的幅度上行，當下市場半年線和年線形成了一個夾板，而大盤現在就行走在這個不斷收斂的夾板之中，上行下突，再選擇突破方向。

筆者以為，未來向上突破的概率相對較大。其理由為：其一，人民幣匯率突發(fā)貶值的因素已經進入尾聲，就長遠走勢而言，人民幣依然是強勢貨幣，而A股作為人民幣資產，還是值得成為將人民幣安放其中的一個籃子；其二，當下證金公司成了市場最大的主力，所以，日后的市場走勢要看著證金公司的臉色而行，對投資者而言，踏著證金公司的節(jié)奏前行，這才是最佳的選擇；其三、現在股市的盤面變得很輕，當下股市持股者出現了結構性變化，根據數據統(tǒng)計，約有三分之一中小投資者退出市場，而場外配資基本清理完畢，兩融規(guī)?？s小到1.29萬億，整整縮減了1萬億，這是一頭，另一頭是證金公司成了最大的持股者，如果再考慮到大量籌碼套牢在高位，實際上現在股市的盤面已經變得很輕了，所以，接下來行情的走向要看證金公司的動向，跟著證金公司在股市上打持久戰(zhàn)，相信證金公司在未來會盈利而退，那么你就踏著這個節(jié)奏，等他們凱旋之時，那就是你的盈利之日。