上周四（8月13日）的A股市場走出大“V”型反轉的走勢。早盤上證指數從3927點附近回落到3838點，下午的股指又震蕩盤升到3955點，全天上漲68點，漲幅1.76%。在此基礎上，周五又再漲10.77點。這兩天行情雖然總體漲幅不大，但其走勢的意義在于，它表明人民幣貶值對股市的沖擊或將告一段落。

對于當下的A股市場來說，可謂是好事多磨。經過了前期的股市暴跌，在以證金公司為代表的國家隊的救市下，股市終于用了近一個月的時間在近期完成了“W”底雛形的構建。尤其是8月10日的一根近200點的長陽線，讓投資者開始對后市看好起來。

然而，就在股市行情剛剛有所起色的情況下，8月11日，在外匯市場上，突然出現人民幣大幅貶值現象，當天人民幣對美元的價格貶值了近2%。8月12日，再度貶值1.6%。人民幣兩天累計貶值3.5%。

正是受人民幣大幅貶值的影響，8月11日、12日的股市出現了震蕩下行的走勢。其中，8月11日在上證指數有望挑戰(zhàn)4000點的情況下，結果因為人民幣貶值的緣故，股指因此無攻而返，反以綠盤報收，微跌0.51點。12日上證指數則下跌了41點，跌幅1.06%。市場看空情緒再次抬頭，有關輿論又將股指看空到了3700點、3600點。投資者剛剛恢復起來的些許信心又再一次受到打擊與動搖。

市場出現看空觀點其實不難理解。按常理分析，人民幣貶值會引發(fā)本幣資產估值下降，導致金融、地產等相關板塊走弱，拖累市場。與此同時，人民幣貶值預期一旦形成，將導致熱錢流出，A股所處的流動性環(huán)境會迅速趨緊，并且會對航空企業(yè)、部分境外融資負擔較重的房地產企業(yè)帶來較大財務負擔。因此，人民幣的大幅貶值給股市帶來的壓力是顯而易見的。好在當下的股市有國家隊在保駕護航，否則，11日、12日兩天A股的走勢將會很難看。

但13日的情況明顯發(fā)生了變化。一方面在外匯市場上，人民幣貶值的幅度明顯收窄，當天人民幣的貶值幅度為0.19%。另一方面中國人民銀行于13日上午10點30分就完善人民幣兌美元匯率中間報價問題召開了媒體吹風會，在這次吹風會上，中國人民銀行行長助理張曉慧表示，人民幣偏差校正已基本完成，當前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎，人民幣未來還會進入升值通道，長期看人民幣是強勢貨幣。與此同時，央行副行長易綱表示：“人民幣貶值10%促出口是無稽之談?！?/p>

正是基于13日人民幣在外匯市場上的表現，以及央行高層在媒體吹風會上的表態(tài)，當天的上證指數在探底3838.16點之后，走出了穩(wěn)步攀升的走勢。這也意味著人民幣對股市行情的沖擊至少在短線上或將告一段落。股市又將回到其原有的筑底反彈的軌道中去。只不過，經過了人民幣貶值這一突如其來的沖擊之后，股市回升的步伐會變得更加穩(wěn)健。14日人民幣對美元甚至升值0.11%，這進一步表明，人民幣對美元走勢的企穩(wěn)。

就此次人民幣貶值的突然襲來，對投資者的信心是一個考驗。而在經過了這次人民幣貶值的考驗之后，相信對提振投資者的信心也有積極意義。至少下一步再次面對利空時，投資者的恐懼情緒會大大減輕，不再作鳥散狀。就此而論，這次人民幣貶值的突然襲來，對于股市來說不完全是一件壞事，相反還是一件好事。相信經過了這次的人民幣貶值之后，不論是A股市場還是投資者，抗擊打的能力都會因此而增強。