關(guān)乎賺錢的最直接的兩件事情是什么？一個是控制風(fēng)險，另一個是獲取合理收益

交易盈利模式的核心是什么？是低風(fēng)險高收益?！疤瘘c”就是一種低風(fēng)險高收益的交易方式

丁洪波，杭州尚澤投資創(chuàng)辦人，資深期貨交易員，《都市快報》期貨實盤大賽年度冠軍。曾在《每日商報》實盤指導(dǎo)中產(chǎn)生過半年40倍的收益率記錄。2010年4月—8月《期貨日報》第四屆期貨實盤大賽百萬以上組冠軍，在四個半月的比賽時間里，在沒有出現(xiàn)大幅回調(diào)的情況下，將參賽的100多萬資金增長到600多萬，收益率為413.28%。

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對我來說，“交易”兩個字有特別重要的含義，因為我們都是以交易為生的人。既然是以交易為生，做交易最直接的一件事情就是賺錢。關(guān)乎賺錢的最直接的兩件事情是什么？我認(rèn)為一個是控制本金的風(fēng)險，另一個是獲取合理的收益。一切活動，一切思考，一切行為，都是圍繞著這兩件事一步一步來展開的。

核心觀點：

我為什么要做期貨

財富增長的奧秘：復(fù)利

我眼中的成功

◆我為什么要做期貨 

期貨不受經(jīng)濟景氣影響。(雙向交易)

最大限度獲得交易的公平性。 

若善用交易杠桿，既能實現(xiàn)超額收益，又能控制投資風(fēng)險（杠桿交易） 

厚積薄發(fā)，財富呈幾何級數(shù)增長。

尋求系統(tǒng)化交易，實現(xiàn)財務(wù)自由。

思想，金錢，時間的捆綁與釋放

做期貨有很多好處。因為期貨市場幾乎是無限制的雙向交易，也就是既可以買多單，也可以放空單，不受經(jīng)濟景氣度的影響（前提是投資者有獲利的能力），這一點有別于大多數(shù)別的行業(yè)和投資領(lǐng)域。期貨市場從買賣雙方的角度來講，是很公平的，誰買價高誰先買到，誰賣價低誰先成交。如果有自己的一套方法，期貨交易中的杠桿交易能讓投資者加速實現(xiàn)財富夢想，能讓財富呈現(xiàn)幾何級數(shù)增長。相較而言，在股市中要想快速致富耗時間就長一些。

我是一個從虧錢虧到破產(chǎn)邊緣然后再慢慢爬起來的一個人。對于期貨交易我有很多體會，其中主要的體會是關(guān)于思想、金錢和時間因素對個人的捆綁和釋放，這是我自己的一個感受。我們活在世上，有很多約束。很多事情表面看起來很自由，其實是有很多約束的。比如，你想做某件事，但是錢不夠，就沒有辦法去做；等自己有錢了，想去旅游，可能工作又脫不開身，時間上不自由。最重要的一點是投資者在心理上或是思想上受到的捆綁，這一點非常重要。做期貨，一開始我覺得賺錢是最重要的事情，因為一旦擁有了金錢，就能達(dá)到金錢和時間空間上的自由；但是，在期貨市場中待得時間越長，我反而更看重自己在思想和心理上的成長。為什么？因為很多時候交易行為受人性的弱點所控制，仿佛內(nèi)心被捆綁而無法得自由釋放。投資者越能控制自己的欲望，在市場中就越容易成功；投資者在市場中越成功的話，內(nèi)心就會越平靜，一般來說心靈上也會越釋放，越自由。做過幾年交易的投資者可能會明白這段話所表達(dá)的意思。

◆財富增長的奧秘：復(fù)利

100萬現(xiàn)金，年收益35%，10年后2000萬，20年后4億；

年收益50%，10年后5700萬，20年后32億

100萬現(xiàn)金，年虧損  4%，10年后 66萬，20年后44萬

實現(xiàn)財富增長最可靠的方式是復(fù)利的方式。舉個簡單的例子，比如投資者目前有100萬本金，假設(shè)年收益達(dá)35%的話，通過復(fù)利方式，十年以后這100萬就變成了2000萬，二十年后就是4億；那么年收益到50%時資金的增值就更多了?？赡苡腥擞X得50%的年收益很簡單，因為滿倉的話在期貨市場抓住一個漲停板或跌停板就可以了。期貨市場中，一年之中抓到一個漲停板者跌停板很多人覺得并不難。如果真是這樣的話，那么十年以后這100萬的資金就變成了5700萬，二十年以后是32億。投資者可以設(shè)想一下，晚年時自己能擁有32個億是多么了不得的事情。但是，很多人看不到那么長遠(yuǎn)，等到自己年事已高才發(fā)覺財富的復(fù)利增長方式是那么可靠、那么重要的時候，已經(jīng)來不及了。

◆我眼中的成功

成功= 正確的思路+有效的方法+良好的心態(tài)+一點點運氣

成功的標(biāo)準(zhǔn)因人而異，對于我來講，覺得自己有長期交易的信心，可以以交易為生了，哪怕一個月消費5000元錢，但是通過交易我可以一個月賺6000元，我認(rèn)為這就是成功的。

我覺得交易成功，首先是要賺錢，不賺錢怎么以交易為生？這就要求投資者要具備：

正確的思路

正確的思路對交易成功非常重要。就算交易中產(chǎn)生了虧損，你知道自己的思路是對的，邏輯的對的，就不用擔(dān)心沒有東山再起的機會。就像打仗的時候，農(nóng)村包圍城市還是城市包圍農(nóng)村？思路一定要清晰、準(zhǔn)確。如果方向錯了努力再多也是白費力氣。

有效的方法

有了思路，還需要有效的方法。在思路的框架之下，總結(jié)出適合自己的方法。并且你的交易方法不能跟你的交易思路相違背。不管是用月K線、周K線還是30分鐘K線圖來做交易，你的方法和思路一定要聯(lián)系在一起，這才是有效的方法。

由于資金及條件所限，我在交易中起初應(yīng)用更多的是技術(shù)分析方法。因為我沒有條件和能力把一個品種從方方面面都了解透徹。比如在對某一個品種的基本面進(jìn)行研究時，我以為自己已經(jīng)全部了解了，但實際上就像是盲人在摸象，僅僅知道了局部，還存在好多未知的東西。對于技術(shù)分析方法，我認(rèn)為有很重要的一點就是：一根K線，在任何人眼中都是一模一樣的。對投資者來說，這是公平的，因為起點是完全一樣的。

技術(shù)分析的前提是市場是有規(guī)律的。我相信市場是有規(guī)律的，因為人性是有規(guī)律的，人性亙古不變。技術(shù)分析有三個要點：第一，市場行為消化包容一切，這是前提；第二，歷史會重演；第三，價格總是以趨勢的方式在演變。對于某個品種，如果價格沒有趨勢性規(guī)律，技術(shù)分析無效；如果歷史不會重演，技術(shù)分析無效；如果市場行為不包容一切，沒有消化掉一切的，技術(shù)分析無效。只有滿足了這三點，技術(shù)分析才是可以依賴的。

交易方法可以從技術(shù)面或從基本面來運用，主要是看投資者喜歡或者適合哪種方法。交易盈利模式的核心是什么？低風(fēng)險高收益，這才是盈利模式真正的核心。投資者不要以為低風(fēng)險就一定低收益，高風(fēng)險就一定高收益，這是一個認(rèn)知誤區(qū)。此外，有些投資者在投資風(fēng)險低時就把交易杠桿放大，以為這樣就做到了低風(fēng)險高收益，這其實只是把風(fēng)險提高了，隨后的收益未必能獲得提高。我是怎樣思考這一點的呢？我總結(jié)出了一種交易模式——“甜點”交易,它是一種低風(fēng)險高收益的交易方式，只是它的操作難度比較大。

良好的心態(tài)

除了交易的方法之外，交易者的心態(tài)也很重要。因為一切交易的效果，交易的后果，一切的業(yè)績，都來自于投資者對自己心態(tài)的把控。如果做不到掌控自己的情緒，那么事先定好的交易思想，方法規(guī)則等等，都會在執(zhí)行中變形而無法貫徹，穩(wěn)定盈利更無從談起。

一點點運氣

具備了以上這三方面因素，我認(rèn)為投資者離成功就越來越近了，當(dāng)然最后還要加上一點點運氣。為什么要加上運氣呢？任何人的成功都有一定運氣成分在其中的。我曾經(jīng)在2013年的某段時間內(nèi)資金翻了兩番，但我不敢保證在下一個時間段內(nèi)自己還能翻到4倍，這是有一定運氣成分在內(nèi)的。作為一個操盤手，不能把運氣當(dāng)做自己的實力。不管你曾經(jīng)做得多么成功，一定要把運氣的成分考慮進(jìn)去。這樣才能避免自己交易成功后的驕傲感或者自以為是，從而影響自己下一次的操作?？傊?，成功時要考慮有運氣的成份，失敗時不能歸罪于“運氣不好”。

◆我的交易經(jīng)驗分享

核心觀點：

交易思路和資金管理

交易中的“甜點”

交易心理的平衡

本節(jié)將是我個人的一些經(jīng)驗介紹，是我這么多年來交易歷程的一個總結(jié)，有些內(nèi)容是第一次披露出來。主要分三個部分：交易思路、“甜點”交易和交易心理的平衡

交易思路和資金管理

交易思路和資金管理很重要，是成功的不可或缺的組成部分。

交易思路

看清市況

順勢而為

物極必反

逆勢+重倉+不止損=破產(chǎn)

低風(fēng)險高概率

我的交易思路非常清晰，主要有三點：看清實況；順勢而為；物極必反。

首先，投資者一定分清楚市況，弄明白當(dāng)前市場走勢是在震蕩整理中還是已經(jīng)形成趨勢。要知道在震蕩市中自己該怎么做，形成趨勢時自己又該怎么做；其次，在看清楚市況以后，再順勢而為，就是順著大趨勢，逆著小趨勢操作。最后，謹(jǐn)記價格的物極必反走勢，在趨勢末期不宜再介入。

順勢而為和物極必反兩者是緊密相連而又辯證統(tǒng)一的關(guān)系。什么意思呢？比如，投資者在下跌時可以做空，但是連續(xù)跌停以后就不宜再去追空了。就像2013年底的螺紋鋼和焦炭，連續(xù)跌停的以后，其價格反彈很迅猛，一兩個漲停板就漲了上來，形成了“V”形走勢。

有些投資者幾乎就是在最后一個跌停板滿倉追空的，然后隨著反彈一手一手的“割肉”，等他全部割完了，反彈也就基本結(jié)束了。所以，在順勢而為操作的時候一定要非常小心價格的物極必反走勢。

順勢而為和物極必反這兩者最好結(jié)合起來操作。比如大趨勢是往下的，小趨勢是往上的，大小趨勢是相反的，這時候就要等小趨勢的“物極必反”（大趨勢并沒有“物極必反”）走勢的到來，然后再順著大趨勢的方向來做空，這時大小趨勢的方向就是一致的了；當(dāng)大趨勢是向上的，小趨勢是向下的，那么就要等到小趨勢“物極必反”走勢出現(xiàn)時再來順勢做多。這種方法就是順勢而為和物極必反的一個完美結(jié)合。

我主要是靠順應(yīng)趨勢來獲利，但是也時刻警惕物極必反走勢的來臨。我總結(jié)的“物極必反”走勢有兩種表現(xiàn)形式：

一種是盛極時的物極必反。就是指價格走勢出現(xiàn)“一鼓作氣、再而衰、三而竭”的情況，漲無可漲時，必然下跌，甚至是暴跌。

另一種是衰極時的物極必反，就是某個品種前期一直在不斷下跌，等它實在跌無可跌，跌不動時，就會返身上行。就是“哪里有壓迫，哪里就有反抗”。

此外，有兩點需要提醒：第一，逆勢+重倉+不止損=破產(chǎn)。任何方法都不允許逆勢、重倉和不止損這三個者同時出現(xiàn)。無論投資者有多富有，在交易中只要逆勢、重倉和不止損，破產(chǎn)時刻都會到來。那種滋味非常不好受，所以不要把自己逼上破產(chǎn)的絕路。第二，低風(fēng)險高概率。其實就是時刻尋找市場中偶爾出現(xiàn)的風(fēng)險低收益高這樣的機會。要盡量尋找這樣的機會來交易，或者等到這樣的機會出現(xiàn)時才去交易，那么，交易成功是比較容易實現(xiàn)的。

資金管理

資金管理技巧

震蕩市，輕倉；有趨勢，重倉

倉位的控制

多品種組合

資金曲線的管理

資金管理的目的，是為了追求風(fēng)險一定情況下的本金收益最大化。這時，就要高度重視對資金杠桿的運用。資金的杠桿作用，是期貨市場的優(yōu)勢所在，是區(qū)別于股票市場和現(xiàn)貨市場的明顯標(biāo)志。

資金管理的技巧。資金管理的總體思路是：價格走勢呈現(xiàn)整理格局時，倉位要輕；表現(xiàn)出趨勢方向時，倉位要重。我自己采用下面兩種方法：一種是漸進(jìn)式資金管理方法，另一種是輕倉的多品種管理方法。

漸進(jìn)式資金管理方法的核心思想是“雞蛋逐步放入一個或多個籃子里，然后看好籃子”。這其實是逐步加倉的方法，是在本金安全情況下的一步步加倉。具體做法是：判斷出價格的趨勢方向后，先期投入一筆資金；等第一筆資金已經(jīng)脫離了成本區(qū)，有盈利時，才考慮追加第二筆資金；等第二筆資金也有了盈利的情況下，才去考慮追加第三筆資金；以此類推，來不斷追加倉位。其間一旦最后一筆資金出現(xiàn)虧損或者感覺趨勢有終結(jié)的征兆，就應(yīng)該時刻準(zhǔn)備著平掉全部倉位。此時，就算最后一筆資金出現(xiàn)虧損，因為前幾筆資金已經(jīng)有了利潤，可以保證投入的總體資金沒有虧損或者出現(xiàn)很小的虧損。這種方法，能使本金面臨的虧損風(fēng)險比較小，而未來的收益可能會比較大。

輕倉的多品種管理方法核心思想是“雞蛋要放入多個籃子里”，實質(zhì)是一種風(fēng)險對沖的方法。資金不是分批介入某一個品種，而是一次介入不同的品種，但是每個品種的倉位都控制在一定范圍內(nèi)。具體做法是：分析出多個品種的價格走勢方向后，輕倉介入自己看好的多個品種，趨勢往上的品種就做多，趨勢往下的就做空，介入后每個品種的倉位都不再增倉。其間，趨勢方向全部看對和全部看錯的概率很小，盈利主要來自于看對趨勢的品種數(shù)多于看錯趨勢的品種數(shù)以及盈虧比。

資產(chǎn)曲線的管理。資金的收益曲線也很重要，它是投資者的交易生命線，其波動越平緩越好，最好呈現(xiàn)出持續(xù)而穩(wěn)定的上升走勢，不要出現(xiàn)過山車般的劇烈波動。如果資金曲線波動過于劇烈，就說明投資者的交易理念或方法還不夠成熟，還可以繼續(xù)完善。對資金曲線的管理也是對投資者個人身心的一種磨練，是對投資者心靈的一種修行，因為你一直在追求自身的完美。