本來發(fā)展與繁榮中國股市，讓股市成為企業(yè)低成本的融資渠道，讓投資者分享上市公司的經濟成果，讓投資者的財富效應來帶動整個中國經濟繁榮，是一件百利而無一害的事件，所以從2014年下半年起，政府就有這個意愿來發(fā)展中國股市。而中國股市也是在政府的這個政策意愿下得到前所未有的爆炸性的成長，中國股市在短短的時間里，中國股市指數(shù)突然上漲150%以上。

但是，在中國股市這種爆炸式的成長過程中，中國政府的股市理念，對股市的認識、監(jiān)管及危機應對措施等方面都無法跟上當時中國股市這種瘋狂上漲，從而讓中國股市很快就由一個正常人進入嚴重的病態(tài)下。中國股市的瘋狂更是無所不顯示其極，并創(chuàng)下人類股市交易史上一個又一個的奇跡。中國股市這個病人更是向極度瘋狂的方向發(fā)展。

而中國股市這種瘋狂一旦走入極端，最后的結果當然大病暴發(fā)走向病態(tài)的另一端，中國股市的崩盤。上海綜合指數(shù)由5178點下跌到2850點，暴跌了45%。因為，中國政府及監(jiān)管者對于中國股市這個瘋狂的病人，既沒有經驗，也沒有相應的處方及藥物，近兩個多月來，中國股市這個嚴重病人只能在痛苦中煎熬。

還好，盡管中國股市生了大病，但它畢竟剛剛準備發(fā)展，與國計民生不是關聯(lián)那樣大。比如中國股市的可交易股票市值只占GDP的不到三分之一，而不少發(fā)達國家占GDP的比重都會超過100%以上；還有，家庭財富投資股市的比重也不會超過五分之一，中國持有股票的居民也只有整個人口的三十分之一，當前股市的融資總額也不會超過整個社會融資總額的百分之十等，這也使得當中國股市暴病或股市崩盤時，既不影響居民的消費，也沒有爆發(fā)中國的系統(tǒng)性金融風險。

不過，中國股市的暴病，政府的監(jiān)管部門作為事后諸葛亮，也逐漸地在救市過程看出上半年中國股市突然暴漲的門道，也開始了解到中國股市突然暴病的根源，并開始探根尋源，希望能夠對癥下藥，讓中國這個病態(tài)股市回到常態(tài)。

可以說，上半年中國股市突然暴病之原因，就在于監(jiān)管制度、規(guī)則、方式還沒有跟上的情況下，過度的融資杠桿化而導致股市過度投機；在于少數(shù)人利用金融衍生工具及股市程式化交易上下其手來操縱市場。這兩者，一方面是向股市提供過度杠桿的融資，增加市場流動性，不斷地推高股價，刺激更多的瘋狂投機者進入市場；另一方面，少數(shù)人利用股指期貨等金融衍生工具，并通過程式化的交易，操弄市場，翻手為去，復手為雨。無論是股市的上漲還是下跌，無不獲利，特別是股市的波動越高，對他們越有利。

所以，最新政府監(jiān)管者密集發(fā)布的新一輪救市政策，基本上就是圍繞著這兩個方面在進行。比如，對場外配資公司及系統(tǒng)嚴厲追查其責任，并處以巨額罰款，并對這類的所謂金融創(chuàng)新斬盡殺絕，堅決不讓其死灰復燃。還有，對當前中國股市金融衍生工具進行全面限制，推出了一系列的嚴格限制股市沽空等措施，如提高股指期指保證金、對期指和期權倉位限額管理，對股市程式化交易全面檢討，即有人所稱的中國金融交易所正在自廢武功；在增強股民入市方面則有股息紅利稅收減免、將實施的股指熔斷機制（或停市機制）征求意見等。而這些措施與政策目的就是為了減少市場的投機性，鼓勵投資者的長線投資，讓當前中國股市能夠企穩(wěn)。

另一方面，對這一輪中國股市暴漲及暴跌的元兇進行全面清算。比如對場外配資系統(tǒng)進行嚴厲罰款。同時，對一些證券公司操縱市場的犯罪行為，對一些媒體制造虛假信息的造市行為，監(jiān)管部門也正在進行全面追查。再者，周小川也加入唱好股市行列，足見監(jiān)管部門要全面封殺造淡股市的空間。也就是說，監(jiān)管者正在試圖通過一系列的市場規(guī)則的調整與完善把嚴重病態(tài)的中國股市回歸正常。

從昨天股市的情況來看，盡管政府公布的進出口數(shù)據(jù)遠遜于預期，并且在這些數(shù)據(jù)公布之后，股市指數(shù)一度走弱，但是午后在銀行股帶動下上海綜合指數(shù)快速反彈倒升2.92%，結束了四連跌，之后香港、歐洲及美國股市也隨之上漲。

未來中國股市是否能夠持續(xù)上漲及企穩(wěn)，就目前的情況來看，不確定的因素仍然會很多，但中國監(jiān)管層最近的一系列措施就是要讓中國股市不斷的穩(wěn)定，讓病態(tài)的中國股市回歸正常。這個方向是正確的。投資者對此得密切在關注。春江水暖鴨先知。