高盛在研報(bào)中稱，即使美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議上不加息，日元和歐元也會(huì)因貨幣寬松擴(kuò)大而進(jìn)一步走低。

包括首席策略師Robin Brooks在內(nèi)的高盛分析師們認(rèn)為，日元對(duì)美元將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)跌至130，因?yàn)槿毡狙胄袑?0月份起擴(kuò)大貨幣刺激計(jì)劃。

高盛還預(yù)計(jì)，為實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，歐央行將擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，因此歐元到明年將跌至95美分。

因人民幣上個(gè)月意外大跌，歐元和日元短線走強(qiáng)。彭博數(shù)據(jù)顯示，日元過(guò)去三個(gè)月漲幅超過(guò)6%，在10個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家中漲幅最大，歐元同期也上漲4.3%。

高盛認(rèn)為當(dāng)下是一次賣出機(jī)會(huì)，“人民幣大跌，避險(xiǎn)情緒走高，外匯市場(chǎng)陷入短期混亂。過(guò)去幾周，避險(xiǎn)情緒已經(jīng)讓價(jià)格偏離基本面，這是個(gè)賣出機(jī)會(huì)?！?/p>

對(duì)于歐元后續(xù)走勢(shì)，高盛在給客戶的報(bào)告中分析稱，歐元兌美元今年以來(lái)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒呈現(xiàn)反向關(guān)聯(lián)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)情緒走弱，歐元就上漲。

高盛認(rèn)為，多方面原因造成了這一反向關(guān)聯(lián)。隨著整體風(fēng)險(xiǎn)降低，做空歐元兌新興市場(chǎng)貨幣的套利交易關(guān)閉，歐元空頭頭寸逐漸消失。也可能是歐股投資者的歐元對(duì)沖減少。高盛稱，由于這種反向關(guān)聯(lián)，歐元已經(jīng)不再是避險(xiǎn)貨幣了。

不管美聯(lián)儲(chǔ)是否加息，日本央行和歐洲央行的再次寬松的預(yù)期都在升溫。

上周公布的日本二季度GDP終值好于預(yù)期，但仍然難掩日本經(jīng)濟(jì)當(dāng)下的窘境。三井住友銀行稱，日本政府原本2017年4月提高消費(fèi)稅的計(jì)劃可能要被推遲，日本央行暫時(shí)無(wú)法退出量化寬松。

華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站此前提到，日本CPI今年三次歸零，在當(dāng)前的寬松似乎對(duì)日本經(jīng)濟(jì)并未起到效果。

Japan Macro Advisors的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家大久保琢史表示，日本央行應(yīng)該首先早點(diǎn)行動(dòng)擴(kuò)大寬松規(guī)模，擴(kuò)大刺激，而不是等其他的央行采取行動(dòng)。如果不采取行動(dòng)，2%的通脹預(yù)期不太可能如期達(dá)成。

包括三井住友銀行日興證券（SMBC Nikko Securities）、明治安田生命保險(xiǎn)公司（Meiji Yasuda Life Insurance）以及瑞銀等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，刺激規(guī)模至少應(yīng)該達(dá)到2.5萬(wàn)億日元，最高預(yù)計(jì)10萬(wàn)億日元。

歐洲方面，德拉吉本月初暗示，如果全球經(jīng)濟(jì)放緩和金融市場(chǎng)動(dòng)蕩影響到歐元區(qū)實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，歐央行將擴(kuò)大刺激計(jì)劃。

根據(jù)歐洲央行上周一公布的數(shù)據(jù)，8月新增政府、機(jī)構(gòu)債券、擔(dān)保債券和資產(chǎn)支持證券共計(jì)516億歐元，創(chuàng)下自3月歐版QE實(shí)施以來(lái)最低月度增長(zhǎng)。

IMF此前曾討論過(guò)日本央行QQE遇到的一個(gè)問(wèn)題——賣方危機(jī)。即央行幾乎買下了所有的國(guó)債，市場(chǎng)上出現(xiàn)“無(wú)債可賣”的局面，同樣的情況也可能在歐洲發(fā)生。

眼下賣方危機(jī)很可能正在歐洲上演。歐洲央行官員Nowotny表示，歐洲央行對(duì)于資產(chǎn)支持證券的購(gòu)買計(jì)劃“并沒(méi)有我們預(yù)期得成功”，并稱這“主要是因?yàn)樗鼈円呀?jīng)被買光了，市場(chǎng)上已經(jīng)沒(méi)有這些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可供出售?！?/p>

歐央行可能因此擴(kuò)大購(gòu)債規(guī)模。歐央行9月3日宣布將其量化寬松項(xiàng)目下單一證券上限自25%上調(diào)至33%，購(gòu)債計(jì)劃將執(zhí)行到2016年9月，但如有必要?jiǎng)t可能延長(zhǎng)。