進(jìn)入9月份，國(guó)內(nèi)雞蛋備貨旺季逐步結(jié)束，同時(shí)蛋雞產(chǎn)蛋率恢復(fù)，雞蛋供應(yīng)呈現(xiàn)回升趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始回落，部分地區(qū)蛋價(jià)再度跌破4元/斤的整數(shù)關(guān)口。

雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始下跌

自9月第二周開(kāi)始，由于中秋旺季備貨結(jié)束，市場(chǎng)采購(gòu)明顯減少。同時(shí)，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，蛋雞產(chǎn)蛋率上升，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格普遍出現(xiàn)回落趨勢(shì)。目前大部分地區(qū)反映走貨較慢，全國(guó)貿(mào)易商看跌預(yù)期增強(qiáng)。

根據(jù)相關(guān)網(wǎng)站現(xiàn)貨數(shù)據(jù)，東北、山東、山西等地的蛋價(jià)普遍跌破4元/斤，河南、河北部分地區(qū)蛋價(jià)破4元/斤，整體蛋價(jià)水平較8月高點(diǎn)累計(jì)下跌6%—10%。

豬肉價(jià)格對(duì)雞蛋價(jià)格的提振作用減弱

我國(guó)8月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲2.0%，食品類(lèi)價(jià)格同比上漲3.7%，漲幅創(chuàng)2014年5月以來(lái)新高。其中，豬肉同比上漲19% ，豬肉價(jià)格上漲對(duì)雞肉價(jià)格和雞蛋價(jià)格形成提振。從豬肉和雞蛋的歷史現(xiàn)價(jià)數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，豬肉與雞蛋價(jià)格總體趨勢(shì)基本一致。

生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)高企將刺激生豬供應(yīng)量上升，未來(lái)農(nóng)戶(hù)將增加生豬存欄量。據(jù)農(nóng)業(yè)部最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，8月我國(guó)生豬存欄量為38731萬(wàn)頭，環(huán)比增加0.5%，同比減少10.51%。生豬存欄量開(kāi)始增加，雖然生豬供應(yīng)量未達(dá)到往年水平，但生豬和豬肉價(jià)格開(kāi)始高位拐頭回落，對(duì)肉雞、雞蛋價(jià)格的提振作用減弱。

成本下跌，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)豐厚

雖然國(guó)內(nèi)雞蛋價(jià)格開(kāi)始回落，但因成本下降，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)依然豐厚。玉米和豆粕是蛋雞飼料的主要原料，當(dāng)前玉米價(jià)格較去年下跌超過(guò)10%，豆粕現(xiàn)價(jià)較去年下滑超過(guò)15%，蛋雞飼料成本大幅下滑。國(guó)內(nèi)玉米和進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，玉米和豆粕依然處于熊市格局之中，飼料成本降低對(duì)雞蛋價(jià)格形成壓力。

因蛋雞養(yǎng)殖效益仍然不錯(cuò)，部分養(yǎng)殖戶(hù)開(kāi)始加快對(duì)450—500日齡產(chǎn)蛋雞的淘汰，加之近日豬肉價(jià)格大幅滑坡，目前淘汰雞價(jià)格也從之前的6元/斤跌至5.2—5.3元/斤。相反，目前部分孵化場(chǎng)的合同蛋雞苗價(jià)格持續(xù)走高，局部大廠報(bào)價(jià)漲至3元/羽，且合同計(jì)劃執(zhí)行情況不錯(cuò)，這表明蛋雞養(yǎng)殖戶(hù)的秋季補(bǔ)欄已經(jīng)逐步展開(kāi)。

蛋雞存欄量上升，雞蛋供應(yīng)充足

進(jìn)入9月，國(guó)內(nèi)氣溫呈下降趨勢(shì)，存欄蛋雞的產(chǎn)蛋率有一定恢復(fù)，多數(shù)產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)蛋率在八成上下，雞蛋供應(yīng)回升。

根據(jù)芝華監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，8月在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.98億只，環(huán)比增加4.38%，同比增加7.28%；8月全國(guó)蛋雞總存欄量為14.38億只，環(huán)比增加1.55%，同比增加6.14%。

后市可淘汰老雞占比出現(xiàn)明顯增加。若養(yǎng)殖戶(hù)出現(xiàn)延遲淘汰老雞情況，那么在產(chǎn)蛋雞存欄量恐將繼續(xù)增加。因蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)依然較好，總體來(lái)看，10月左右在產(chǎn)蛋雞存欄量有望延續(xù)升勢(shì)。

走勢(shì)展望及操作策略

隨著天氣轉(zhuǎn)涼，國(guó)內(nèi)存欄蛋雞的產(chǎn)蛋率逐步恢復(fù)至高產(chǎn)，雞蛋備貨旺季結(jié)束也對(duì)雞蛋價(jià)格形成打壓。雞蛋養(yǎng)殖利潤(rùn)豐厚，蛋雞存欄量繼續(xù)回升，雞蛋供應(yīng)依然處于上升態(tài)勢(shì)中，雞蛋價(jià)格面臨下跌壓力。

操作策略，做空雞蛋1601合約，入場(chǎng)區(qū)間3900—4000元/500千克，目標(biāo)價(jià)位3500—3600元/500千克。