上周(10.8-10.11)期貨市場(chǎng)僅有兩個(gè)交易日的行情,黑色板塊整體上走勢(shì)先抑后揚(yáng),受原料端鐵礦石價(jià)格影響較為顯著。其中礦石主力01合約兩日累計(jì)漲幅4.64%,螺紋和焦煤主力漲幅在1%上下,熱軋和焦炭稍遜一籌。筆者認(rèn)為節(jié)后兩個(gè)交易日黑色板塊上揚(yáng)并非黑色板塊尤其是需求端有明顯好轉(zhuǎn)所致,更多是與其他板塊的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

首先節(jié)后首日三大股指期貨的大幅拉漲,其次嘉能可聲明該公司鋅的年產(chǎn)量將縮減約50萬(wàn)噸對(duì)有色板塊形成上漲刺激,最后美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示的官員們希望等待更多信號(hào)再加息刺激貴金屬板塊上漲。由此,在節(jié)后金融和部分大宗商品齊上揚(yáng)的帶動(dòng)下,同樣作為大宗商品的黑色板塊呈現(xiàn)跟漲走勢(shì)明顯。對(duì)于節(jié)后的上漲,顯然并未“打動(dòng)”交易者,除礦石持倉(cāng)較節(jié)前有20萬(wàn)手、超過(guò)13%的增長(zhǎng)外,螺紋和焦煤主力均表現(xiàn)持倉(cāng)下滑,下滑幅度超過(guò)5%,熱軋和焦炭持倉(cāng)整體變化不明顯,在1%上下。

最新焦炭焦煤主力持倉(cāng)結(jié)構(gòu)顯示,空頭加倉(cāng)多頭減倉(cāng),對(duì)節(jié)后反彈并不抱有希望,其中五礦經(jīng)易焦炭多頭減持1400手,方正中期多頭增持1000多手,凈空持倉(cāng)在11441手水平,一德焦煤多頭檢查1300多手,方正同樣表現(xiàn)增持為2200多手,前十會(huì)員凈空持倉(cāng)增值6602手。