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利空出盡豆粕筑底成功 上漲趨勢(shì)較為明顯

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-10-15 09:18:00 來源:金鵬期貨

雖然面臨著南美和北美大豆的雙重豐產(chǎn)壓力,但美豆近2個(gè)月來、國(guó)內(nèi)豆粕近4個(gè)月以來并未再創(chuàng)新低。而且美豆周二形成突破,上行趨勢(shì)顯著。展望后市,供應(yīng)利空基本消化,隨著中國(guó)需求轉(zhuǎn)好以及南美新作大豆種植天氣的不確定性,豆粕有望走出一波反彈趨勢(shì)。


美豆豐產(chǎn)塵埃落定,利空充分釋放


由于生長(zhǎng)期間天氣狀況良好,美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率持續(xù)維持在60%以上的歷史較高水平,從5月開始,美國(guó)農(nóng)業(yè)部不斷調(diào)高今年美豆單產(chǎn)水平,本月報(bào)告顯示,為47.2蒲式耳/英畝,僅次于去年,為歷史第二高位。但是,2015/2016年度期末庫(kù)存卻調(diào)至近5個(gè)月報(bào)告中的最低水平。一方面,美國(guó)農(nóng)業(yè)部調(diào)低了期初庫(kù)存,調(diào)高了出口;另一方面,將今年美豆播種面積調(diào)低,反映出在美國(guó)大豆播種早期,因土地過于潮濕而部分地塊無法播種的事實(shí),從而將今年美豆產(chǎn)量調(diào)低。截至上周日,美國(guó)大豆收獲完成62%,遠(yuǎn)高于去年同期的37%以及五年同期平均收獲進(jìn)度54%的水平。在后期月度供需報(bào)告中,產(chǎn)量調(diào)整的空間已經(jīng)不大。經(jīng)過數(shù)月的下跌、振蕩,美國(guó)的豐產(chǎn)利空盤面上已經(jīng)被充分消化。


南美大豆播種存在不確定性


由于本幣下跌,雖然豆類價(jià)格不振,但在巴西和阿根廷,大豆種植仍然可以獲得較好收益。因此,市場(chǎng)預(yù)計(jì)2015/2016年度南美大豆播種面積將繼續(xù)增加,據(jù)巴西咨詢機(jī)構(gòu)AgRural預(yù)計(jì),2015/2016年度巴西大豆播種面積將增長(zhǎng)2.7%,達(dá)到8100萬(wàn)英畝。截至上周五,巴西大豆播種完成8%,高于一周前的3%,略高于上年同期的7%。但是在主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州和喜拉多草原地區(qū),由于持續(xù)下雨,農(nóng)戶無法下田作業(yè),大豆播種進(jìn)展一直非常緩慢。預(yù)計(jì)今后幾個(gè)月在環(huán)太平洋(601099,股吧)地區(qū),厄爾尼諾氣候模式將繼續(xù)發(fā)展,而該氣候模式將給南美帶來過多降雨,可能影響到南美大豆播種以及早期生長(zhǎng)。另外,隨著時(shí)間的推移,南美大豆已經(jīng)銷售殆盡。美國(guó)將成為大豆市場(chǎng)的主要供應(yīng)源頭,美國(guó)更加有意愿、有能力借助各種題材將豆價(jià)維持在高位。之前我國(guó)簽訂了1300多萬(wàn)噸的美豆采購(gòu)意向,而使意向成為現(xiàn)實(shí),更好的策略是推高價(jià)格,迫使我國(guó)進(jìn)口商在高位點(diǎn)價(jià)。


國(guó)內(nèi)豆粕需求轉(zhuǎn)好


隨著秋冬季節(jié)來臨,國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖、飼料業(yè)也進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季。數(shù)據(jù)顯示,8月全國(guó)飼料總產(chǎn)量環(huán)比增加4%。目前生豬價(jià)格雖然略有下跌,但仍處于近幾年相對(duì)高位,而由于玉米價(jià)格大幅下跌,豬糧比急劇上升,加之豆粕價(jià)格處在低位,養(yǎng)豬有著400元/頭以上的豐厚利潤(rùn),刺激養(yǎng)殖戶擴(kuò)大存欄量。國(guó)內(nèi)生豬存欄量在7、8月連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比增加,養(yǎng)豬業(yè)觸底回升跡象明顯。


技術(shù)上看,CBOT大豆主力11月合約在低位橫盤2個(gè)月后,突破盤整區(qū)間上沿以及5月底和6月中旬低點(diǎn)形成的壓力位,上漲趨勢(shì)較為明顯。而內(nèi)盤豆粕久橫不下,顯示下檔支撐強(qiáng)勁。操作上可逢低做多。


責(zé)任編輯:丁美美

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