七禾網(wǎng)11、國內(nèi)投資者交易粕類、能化類、有色金屬類等品種時(shí)經(jīng)常會(huì)對照外盤相關(guān)品種進(jìn)行分析，您覺得這些品種內(nèi)外盤行情的聯(lián)動(dòng)性如何？我們能否在內(nèi)外盤的行情走勢和相互聯(lián)動(dòng)中找到交易機(jī)會(huì)？ 

許晉：我認(rèn)為國內(nèi)品種大都是獨(dú)立的走勢。除了金屬上稍微有些聯(lián)動(dòng)，能化品種也都是獨(dú)立的。上星期五（10月30日）原油大跌，本周一（11月2日）塑料照樣漲。因?yàn)樽鐾獗P交易門檻比較高，資金出入又有一定的限制，一旦手續(xù)費(fèi)、交易軟件都是一樣，資金可以自由進(jìn)出了，我相信很多人都會(huì)選擇做外盤了。

我個(gè)人做的是美國股指和股票，而中國的股票獨(dú)立性是很強(qiáng)的，兩邊就不適合參照。有關(guān)聯(lián)性的市場中，如銅鋁鋅鎳，國外價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)，國內(nèi)跟的也挺緊的。萬一以后人民幣貶值就拋國外買國內(nèi)的，匯率空間或許能在關(guān)聯(lián)性中套出來，其他也沒有什么特別的交易機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)12、您現(xiàn)在在外盤品種的交易過程中是否會(huì)去參照國內(nèi)相關(guān)品種的行情？

許晉：其實(shí)我在外盤是買白糖，在國內(nèi)是拋白糖。國外的糖便宜進(jìn)口比較多，一旦有天災(zāi)人禍的話，比如厄爾尼諾現(xiàn)象、生產(chǎn)周期等等因素，我會(huì)選擇境外的品種。比較之下，一個(gè)是一直沒有跌，一個(gè)是已經(jīng)跌的很深，所以我會(huì)適當(dāng)?shù)娜ベI一些國外的糖。還是基于國內(nèi)和國外價(jià)格不一樣，才會(huì)去比較，哪個(gè)下跌的可能性更大就去空哪個(gè)。

七禾網(wǎng)13、外盤相比內(nèi)盤品種更加豐富，您主要參與哪些品種的投資？是否會(huì)階段性選擇投資品種？選擇品種的依據(jù)又是什么？

許晉：我現(xiàn)在主要做美國的股指期貨、CFD。【編者注：差價(jià)合約（Contract for Difference，簡稱CFD）是一種場外交易工具，允許交易者利用即期市場上的杠桿，在指數(shù)和商品市場上開展交易，而不需要實(shí)際購買相關(guān)證券。 CFD本質(zhì)上是一種金融衍生產(chǎn)品，是雙方（經(jīng)紀(jì)商和客戶）在合同到期時(shí)，以CFD所涵蓋交易產(chǎn)品的開盤價(jià)和收盤價(jià)之間的差價(jià)進(jìn)行交易?！緾FD風(fēng)險(xiǎn)比較大，相當(dāng)于把個(gè)股變成期貨。打個(gè)比方，如果想空阿里巴巴，它原來股價(jià)是一百塊錢，一百股就是一萬美元，但是通過CFD就只要一千美金。國外的股票都是T+0，我用了十倍的杠桿，一有錢就可以平倉，而國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)在于T+1。而且國外的融資成本低，一年才1%多，國內(nèi)場外配資一般要一年20%，股票去融資也要一年8%。接下來比賽結(jié)束我還是打算把資金調(diào)整一下，以做外盤的商品期貨為主，但是我始終認(rèn)為美國的股票是有做空的機(jī)會(huì)。

至于為什么選擇商品，我是基于未來人民幣貶值、通脹、期貨環(huán)境惡劣種種可能發(fā)生的狀況，我認(rèn)為外盤的農(nóng)產(chǎn)品機(jī)會(huì)要比國內(nèi)大。有色金屬品種，其實(shí)國內(nèi)做和國外做都差不多，無非就是交易時(shí)間問題。追溯到期貨為什么而產(chǎn)生，就是農(nóng)產(chǎn)品每年的產(chǎn)量不一樣，軟商品也是。但是長久而言，吃才是剛需，圍繞這一塊絕對是不會(huì)錯(cuò)的?，F(xiàn)在包括豆油、馬來西亞棕櫚油、伴隨著原油下跌也在創(chuàng)造新低，但是我總覺得買國內(nèi)的豆油還是買國外的豆油好。因?yàn)閲鴥?nèi)豆油受到保護(hù)價(jià)格沒跌透，而且如果漲起來也是國外連續(xù)性會(huì)比較好，倉位管理好就不容易被止損。

七禾網(wǎng)14、就目前來說，您做的最順手的外盤投資品種是什么？有沒有哪個(gè)品種讓您栽過大跟頭？

許晉：也沒有什么順手的，就是在等待機(jī)會(huì)。跟釣魚是一樣的，魚鉤下去就開始等。我不像做高頻的投資者，魚鉤下去一下子就拉上來。

栽跟頭肯定有，最近比賽剛剛結(jié)束，我還是在空美股，但是近期美股反彈比較厲害。一是歐洲央行要擴(kuò)大負(fù)利率，二是中國降準(zhǔn)降息等等因素加在一起，美股創(chuàng)新高了，對我來說肯定是有影響的，但是最后我認(rèn)為還是會(huì)下跌。但是要說栽過大跟頭的話，美國指數(shù)波動(dòng)比較小，而個(gè)股波動(dòng)特別大，有一個(gè)股票從72元漲到了150元，因?yàn)槲沂怯肅FD，等于加上了杠桿，這樣對我來說波動(dòng)就很大了，所以總有一兩個(gè)個(gè)股的盈虧比較厲害。我就要通過其他方式去彌補(bǔ)這個(gè)問題，如果單一只做這一兩個(gè)個(gè)股早就爆倉了。

七禾網(wǎng)15、您一畢業(yè)就進(jìn)入了期貨市場，年紀(jì)輕輕卻已經(jīng)從業(yè)9年，這9年來，期貨市場給您最大的感悟是什么？

許晉：最大的感悟是堅(jiān)持。這么多年下來，我身邊已經(jīng)有很多人都不干這行了。期貨確實(shí)很磨練人。以前也會(huì)有朋友問我是虧是賺，這都是很現(xiàn)實(shí)的問題，我會(huì)說我還在虧損還在交學(xué)費(fèi)的過程中。前幾天見面他又問我同樣的問題，我回答說我現(xiàn)在是賺的。其實(shí)虧損也是一種常態(tài)，能夠合理看待失敗才能更好的堅(jiān)持。有些人虧了之后就不敢做期貨了，像我們這樣虧了還是想做，這跟一個(gè)人的心態(tài)和愛好都有關(guān)系。九年來看到賺錢的很少，虧錢的很多，所以我一直堅(jiān)持不幫朋友理財(cái)，讓他們自己做。哪怕他們跟我咨詢怎么做，或者索性讓我?guī)退麄冏?，我也從來不?huì)答應(yīng)，我都是用自己的錢交學(xué)費(fèi)。期間也會(huì)跟我認(rèn)為值得交流的人進(jìn)行交流?？偟膩碚f，就是要堅(jiān)持和心態(tài)調(diào)整好。

七禾網(wǎng)16、做交易由于專業(yè)性強(qiáng)，耗費(fèi)的時(shí)間多，且成功的幾率非常小，很多人因?yàn)椴粩嗟奶潛p而難以為繼，如果再給您一次選擇的機(jī)會(huì)，您還會(huì)走上交易這條路嗎？為什么？

許晉：會(huì)，而且越早走越好，這就是一個(gè)轉(zhuǎn)型的過程。但是我建議是從小資金開始，最好通過自己賺到的錢來交易，有一個(gè)資金投入的過程。李嘉誠30歲前是做生意的，后面開始做資本運(yùn)營。如果真的要做期貨，先看有多少收入，如果公司里只發(fā)你三五千，就不要做期貨，寧愿去賺一點(diǎn)實(shí)實(shí)在在的錢，等有了一定資本積累再去做期貨。

不過目前的氛圍不一樣了，原來有人帶，現(xiàn)在沒人帶了。當(dāng)初帶我們的人也會(huì)跟我們講講交易，把激情先點(diǎn)燃，培養(yǎng)起興趣，現(xiàn)在純粹就是拉客戶做業(yè)務(wù)。所以我認(rèn)為最終交易和市場肯定是分開的，但是你要在這個(gè)市場中只做交易，除非是你自己開期貨公司。

七禾網(wǎng)17、期貨交易的同時(shí)，您還參與股票、港股、窩輪等金融投資，交易的表現(xiàn)如何？在您看來，這幾種金融投資類型最大的區(qū)別在哪里？

許晉：我在這些投資中都是賺錢的，但是我對國內(nèi)股票不感興趣。我還是認(rèn)為“富人做股票，窮人做期貨”，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不行但是證券業(yè)務(wù)可以做。那我勢必自己要做證券交易，自己都不做交易做業(yè)務(wù)的時(shí)候就不知道怎么跟客戶說，包括交易軟件怎么用，港股的窩輪怎么做，港股的權(quán)證怎么買，所以我自己也要去研究。當(dāng)時(shí)我拿了十萬港幣開始做，渦輪比較像期權(quán)，買股票就和我之前說的因?yàn)橥稒C(jī)性強(qiáng)所以只買價(jià)格低的。有一次有客戶告訴我買一只港股，一個(gè)月翻了十倍，所以那時(shí)我就覺得即使是大牛市，我只買港股不買A股，只買便宜的不買貴的，越便宜越好。如果一只股票現(xiàn)價(jià)80，如果翻十倍要漲到800，這是不敢想象的，但是8毛錢的股票漲到8塊錢總是有機(jī)會(huì)的，這就是我的理由。

我覺得港股水還是比較深的。之前我買了四萬元的渦輪，賭它會(huì)大跌，中國股市崩盤崩的比較慢，又有救市措施，原本我四萬能賺一百四十萬，但到后來還是全部虧完了。因?yàn)橄愀哿鲃?dòng)性確實(shí)比大陸小，渦輪的價(jià)值又定的虛高，我們投資者還只能做買方不能做賣方，所以還是得從實(shí)踐中去發(fā)現(xiàn)這個(gè)東西的利弊。相比那時(shí)在香港買窩輪，我寧可現(xiàn)在在美國買個(gè)股期權(quán)，因?yàn)槊绹牧鲃?dòng)性比香港好很多。

七禾網(wǎng)18、由于國內(nèi)股指的限倉，很多盤手都開始找尋新的投資渠道，新交所的A50、港交所的恒指、芝商所的C50等指數(shù)型期貨都成了備選方案，在您眼中，這些指數(shù)期貨品種如何？是否適合作為國內(nèi)股指的替代品？在進(jìn)行這些品種的交易中需要注意哪些方面？

許晉：我認(rèn)為這些指數(shù)期貨品種不太好，也不適合作為國內(nèi)股指的替代品。A50一手合約就要六萬人民幣，交易成本太高沒有什么意思，手續(xù)費(fèi)也是偏高，一個(gè)來回就五到十美金。因?yàn)?strong>股指的意義在于波動(dòng)大和交易成本低，所以可以看到A50的成交量其實(shí)是在萎縮的。恒生指數(shù)是走獨(dú)立性的，不能成為中國股指的替代品，因?yàn)樗战?jīng)、道瓊斯，跟全球指數(shù)在動(dòng)。但是如果單純是要從交易中得到快感，倒是可以去做恒生指數(shù)，從交易時(shí)間上來說也比較吻合，合約大小也還可以，交易費(fèi)用還是可以協(xié)商的。

就我個(gè)人建議，如果真的偏好指數(shù)類品種，比較好的是H股指數(shù)，合約相對小一點(diǎn)，也都是在香港上市的國內(nèi)股票的指數(shù)，相對來說還可能替代一下。但是就我個(gè)人來說，其實(shí)對股指期貨是比較排斥的。

七禾網(wǎng)19、國內(nèi)股指限倉，商品沒有行情也吸引了大量的投資者涉足境外市場的交易，有些人甚至直接套用國內(nèi)的方法進(jìn)行投資，您如何看待這樣的現(xiàn)象，您覺得進(jìn)入外盤市場首先要注意的是什么？對于新進(jìn)外盤市場的投資者，您有哪些建議？

許晉：其實(shí)都是一樣的，首先你選擇的標(biāo)的物要有流動(dòng)性。其次很多人應(yīng)該都僅僅只看K線圖，還是要靠自己判斷、下決心，聽別人很多意見都沒什么意義。我個(gè)人有個(gè)感覺可以分享一下，內(nèi)盤是用人民幣結(jié)算的，外盤是用美元結(jié)算的，這樣我心里就會(huì)有所變化，因?yàn)槊绹任覀兏辉?，對于他們來說，輸了1000美元可能就是1000元，但對我們來說，那就是6000元，我們的收入水平和他們不匹配，所以在資金管理上就更加要仔細(xì)。在手續(xù)費(fèi)的問題上也是，他們收5美金對于他們來說就是5元錢，但對我們來說就要30多元，心態(tài)上會(huì)不一樣。所以我的經(jīng)驗(yàn)就是做外盤就要習(xí)慣于用美元計(jì)算，如果總是在心里換算成人民幣就會(huì)“走火入魔”。對于新進(jìn)入外盤市場的投資者來說，我覺得學(xué)費(fèi)還是要交的，如果沒有人交學(xué)費(fèi)這個(gè)市場就失去了意義。