期貨：螺紋鋼1605周三承壓震蕩，收1676（+9），總增倉(cāng)11萬(wàn)余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭部分集中增倉(cāng)、分散減倉(cāng)，持倉(cāng)量增加、集中度增加；空頭大幅集中增倉(cāng)、分散減倉(cāng)，持倉(cāng)量大增、集中度大增；空頭集中度較高。受原油等大宗商品大漲影響，做多資金積極進(jìn)場(chǎng)挺價(jià)，高位做空資金拋壓大增，資金分歧增大，盤(pán)面承壓震蕩；短期或延續(xù)承壓震蕩波動(dòng)，注意1670-1690區(qū)多空資金增減主動(dòng)性，防范壓力區(qū)資金打壓。

現(xiàn)貨：11月上旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量169.28萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加4.68萬(wàn)噸，增幅2.84%，庫(kù)存同時(shí)增加。唐山鋼坯1550（0）成交一般，鐵礦石、焦炭部分下調(diào)；螺紋鋼20mmHRB400上海1770(0)、北京1790(0)，下調(diào)、成交較弱。目前因鋼企利潤(rùn)修復(fù)，新增高爐檢修減少，螺紋鋼生產(chǎn)廠家產(chǎn)能仍較高，下游對(duì)鋼坯建材按需采購(gòu)，天氣轉(zhuǎn)冷，淡季預(yù)期越來(lái)越濃，商家心態(tài)悲觀、多觀望、保持低庫(kù)存，整體需求極弱，成交轉(zhuǎn)弱。近期各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)均較差，悲觀預(yù)期仍較重，或使市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下調(diào)格局。后期高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)沖部分淡季需求減少量。

簡(jiǎn)要策略：螺紋鋼1605或延續(xù)承壓震蕩波動(dòng)，注意1670-1690區(qū)多空資金增減主動(dòng)性，防范壓力區(qū)資金打壓；波段操作：持空20%倉(cāng)位，突破1685平倉(cāng)，若1690-1730區(qū)承壓趨弱時(shí)補(bǔ)空，若1650附近支撐較強(qiáng)可平空。短線：持空20%倉(cāng)位，突破1685平倉(cāng)，若1690-1730區(qū)承壓趨弱時(shí)補(bǔ)空，若1650附近支撐較強(qiáng)可平空試探多單。

策略分析：螺紋鋼1601合約資金移倉(cāng)換月至1605合約。當(dāng)前市場(chǎng)需求隨季節(jié)降低、十二月份預(yù)期更差，而鋼廠減產(chǎn)力度有限，貨幣政策短期影響作用有限，期現(xiàn)貨或維持承壓弱勢(shì)下跌格局，若資金延續(xù)增倉(cāng)打壓或進(jìn)一步深跌，防范超跌后減倉(cāng)反彈洗盤(pán)及其后關(guān)鍵位承壓回落波動(dòng)，注意短期資金情緒影響。后期關(guān)注市場(chǎng)需求、庫(kù)存變化、鋼廠減產(chǎn)情況（在鋼廠大幅減產(chǎn)前行情延續(xù)跌勢(shì)）及國(guó)家政策變化。

提示：土耳其擊落俄軍機(jī)事件引發(fā)中東局勢(shì)緊張，導(dǎo)致短期原油暴漲帶動(dòng)商品做多情緒。

固投增速回落、房地產(chǎn)投資增速延續(xù)下行，社會(huì)融資增量減少，進(jìn)出口負(fù)增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，通縮風(fēng)險(xiǎn)顯著，年內(nèi)或出貨幣寬松政策。

11-25周三21:30 美國(guó)公布11月21日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)

11-27周五09:30 公布10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比