菜粕上周先抑后揚(yáng)，周五小幅回落。國際大環(huán)境下，豆類供給仍然處于過剩狀態(tài)，美豆走勢難言樂觀，拖累兩粕走勢。菜粕本身基本面也表現(xiàn)偏弱，上周庫存環(huán)比有所增加，但終端需求不佳，現(xiàn)貨市場交投清淡，此外量多價(jià)低的DDGS也擠占了部分菜粕需求，在基本面并無明顯改變的情況下，菜粕后期走勢難言樂觀，本輪反彈后下跌概率較大。

上周菜油強(qiáng)勢反彈?；久嫔峡?，隨著進(jìn)口菜籽的加速到港，沿海菜籽加工開機(jī)率也將逐漸提升，國內(nèi)植物油庫存穩(wěn)中趨升，消費(fèi)旺季再次來臨之前，菜籽油自身的基本面情況難有改善，再加上美豆偏弱運(yùn)行令豆油價(jià)格走軟，菜油消費(fèi)也將受阻，令菜油震蕩運(yùn)行。

上周白糖強(qiáng)勢突破。外糖方面，原糖逐步上移價(jià)格中樞，市場對糖價(jià)看法趨于樂觀。鄭糖方面，上周糖廠斷貨停榨，白糖快速上漲。但是基本面上看，目前國內(nèi)庫存依然較高，廣西天氣轉(zhuǎn)好，前期斷貨停榨的情況將有所改善，白糖市場炒作將趨于平淡，鄭糖將在隨后回吐部分漲幅，維持震蕩走勢。

上周棉花延續(xù)跌勢，棉花基本面并未明顯好轉(zhuǎn)，巨量國儲庫存仍有待進(jìn)一步消化，進(jìn)口棉紗搶占國內(nèi)棉紗市場份額，同時(shí)棉花出口訂單減少，終端需求不旺，減少了皮棉市場需求。短期內(nèi)以上因素并不會有明顯改善，將持續(xù)壓制鄭棉走勢，但是考慮到皮棉的加工利潤不佳，成本因素或?qū)π星橛幸欢ㄖ危嵜迣⒁缘臀徽鹗帪橹鳌?/p>

上周，大宗商品市場出現(xiàn)明顯強(qiáng)勢反彈，令農(nóng)期指數(shù)走強(qiáng)，但農(nóng)期指數(shù)主要品種基本面并沒有出現(xiàn)明顯改善，綜合來看以上品種表現(xiàn)，農(nóng)期指數(shù)反彈持續(xù)性有待觀察。