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冬儲已不可期待 后市螺紋鋼仍將振蕩尋底

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-12-02 08:49:52 來源:格林大華期貨 作者:韓靜

螺紋鋼主力合約1605連續(xù)失守1800、1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,再創(chuàng)新低,1600點(diǎn)關(guān)口已岌岌可危,失守的概率增大。


粗鋼日產(chǎn)下降,中小型鋼企減量


數(shù)據(jù)顯示,10月全國粗鋼日均產(chǎn)量為213.3萬噸,僅高于7月212.39萬噸/日的水平,為年內(nèi)次新低。上半年月度平均日產(chǎn)均在220萬噸之上,下半年以來,只有9月粗鋼日產(chǎn)達(dá)到220.39萬噸,其余三個(gè)月均沒有超過220萬噸/日,顯示出自三季度開始,鋼鐵行業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)行減產(chǎn)。進(jìn)一步分析粗鋼日產(chǎn)數(shù)據(jù),全國重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量比重為80.63%,為年內(nèi)最高水平,預(yù)示著中小型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)下降。不過,減產(chǎn)效果并不盡如人意。根據(jù)我的鋼鐵調(diào)研,10月和11月行業(yè)盈利水平不超過10%,意味著九成以上的企業(yè)是虧損的,市場上不斷傳來行業(yè)將減產(chǎn)的風(fēng)聲,但是企業(yè)開工率并未因虧損嚴(yán)重而出現(xiàn)大幅回落,截至11月末,行業(yè)高爐開工率為77.49%,鋼鐵行業(yè)集散地河北省高爐開工率則依然在83.8%。


鋼鐵PMI跌至近7年最低水平


11月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為37%,環(huán)比下降5.2個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下2008年12月以來的最低水平,并且連續(xù)19個(gè)月運(yùn)行在榮枯線下方。分指標(biāo)來看,產(chǎn)出指標(biāo)降至35.4%,環(huán)比下降7.7個(gè)百分點(diǎn),顯示出因行業(yè)虧損,企業(yè)減產(chǎn)力度有所加大。新訂單指數(shù)環(huán)比下降8.2個(gè)百分點(diǎn),當(dāng)月指數(shù)僅為29.7%,意味著國內(nèi)下游需求非常低迷,后期鋼廠銷售壓力進(jìn)一步加大。出口訂單環(huán)比小幅增加1.9個(gè)百分點(diǎn),屬于本月PMI指標(biāo)中的唯一亮點(diǎn),預(yù)計(jì)2015年全國鋼材出口將再創(chuàng)新高,不過,隨著貿(mào)易摩擦的不斷增加,出口難度也在增加。總體來看,目前行業(yè)疲態(tài)難改,企業(yè)經(jīng)營形勢越來越嚴(yán)峻,企業(yè)庫存壓力逐漸增加,但下游需求低迷抑制企業(yè)庫存轉(zhuǎn)移,鋼鐵行業(yè)弱勢依舊。


地產(chǎn)行業(yè)鋼材消耗大幅減少


9月,房地產(chǎn)行業(yè)施工面積和新開工面積終結(jié)了連續(xù)數(shù)月的下滑態(tài)勢,出現(xiàn)同比增長,不過這僅僅是曇花一現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)局公布的10月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示,各項(xiàng)指標(biāo)再度下滑,可見房地產(chǎn)行業(yè)疲弱態(tài)勢難改。此外,截至10月末,全國商品房待售面積6.86億平方米,創(chuàng)下房地產(chǎn)待售庫存新高,連續(xù)3年庫存上漲。雖然一二線城市庫存壓力明顯小于三四線城市,但是一、二、三線城市去庫存周期分別為10個(gè)、12.2個(gè)和18.9個(gè)月,意味著二三線城市需要一年以上時(shí)間才能消化完目前的庫存,在消化目前現(xiàn)有庫存的同時(shí),全國還有超過70億平方米的在建面積。2016年多數(shù)城市仍以消化現(xiàn)有庫存為主,企業(yè)開發(fā)熱情偏低,帶來的后果就是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)投資意愿下降,鋼材消耗大幅減少。


盡管部分生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)主動或者被動采取減產(chǎn)措施,但是由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,下游房地產(chǎn)行業(yè)需求極其低迷,供需矛盾依然十分突出,而鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能將是一個(gè)長期的過程,個(gè)別企業(yè)停產(chǎn)對市場影響杯水車薪。就目前形勢來看,年末施工淡季,在資金緊張、銷售低迷的背景下,冬季儲備已經(jīng)完全不可期待。后市螺紋鋼仍將振蕩尋底,操作上,逢高沽空對待,低位追空需謹(jǐn)慎。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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