橡塑市場(chǎng)11月份延續(xù)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，下行走勢(shì)不改，但跌幅較之前三個(gè)月繼續(xù)放緩，多數(shù)產(chǎn)品跌幅都在3%以內(nèi)，大環(huán)境不景氣、成本利空、需求不足是主要驅(qū)動(dòng)因素；2015年11月，大宗商品數(shù)據(jù)商——生意社發(fā)布的中國(guó)大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.65，均漲幅為-2.55%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。橡塑板塊也受行業(yè)不景氣影響，下游開工率普遍不高，疲軟運(yùn)行。

據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)，2015年11月大宗商品價(jià)格漲跌榜中橡塑板塊環(huán)比上升的商品共2種，漲幅前2的商品分別為EVA(2.75%)、POM(0.34%)。

環(huán)比下降的商品共有19種，跌幅在5%以上的商品共6種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的28.6%；跌幅前3的產(chǎn)品分別為BOPP薄膜(-10.26%)、PP(拉絲)(-9.96%)、天然橡膠(標(biāo)一)(-7.50%)。

本月均漲跌幅為-3.81%。

橡膠行業(yè)整體低迷市場(chǎng)進(jìn)入新一輪下跌通道

11月橡膠市場(chǎng)整體弱勢(shì)下滑，天膠、丁苯與順丁價(jià)格下行，SBS價(jià)格同樣下跌，據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，11月份橡膠指數(shù)由月初的591點(diǎn)下行到月底的569點(diǎn)，總體下跌22點(diǎn)，橡膠板塊整體跌勢(shì)難改。生意社數(shù)據(jù)顯示，11月天膠跌幅-7.50%，順丁跌幅-5.53%，丁苯1502跌幅-4.53%，SBS跌幅-0.42%。

合成膠來(lái)看，11月合成膠持續(xù)震蕩下行，下旬價(jià)格跌勢(shì)減緩，月末出現(xiàn)短時(shí)暫穩(wěn)。本月合成膠持續(xù)下跌的原因主要有三個(gè)：一是由于原材料的價(jià)格出現(xiàn)下行行情(苯乙烯-5.91% 、丁二烯-13.85%)，由于原油價(jià)格下滑，苯乙烯和丁二烯市場(chǎng)價(jià)格本月下跌明顯，造成下游產(chǎn)業(yè)鏈終端的合成橡膠價(jià)格明顯下滑；二是由于中石化、中石油的調(diào)價(jià)帶動(dòng)，中石油和中石化對(duì)合成膠價(jià)格持續(xù)下調(diào)，造成市場(chǎng)經(jīng)銷價(jià)一路下跌；三是受到期貨市場(chǎng)影響，本月初開始橡膠期貨價(jià)格一路下跌，到月末才逐漸回暖，致使合成膠價(jià)格緊隨天膠之后持續(xù)下跌。由于下游需求不足，盡管合成膠價(jià)格一路下跌，但市場(chǎng)氛圍持續(xù)低迷，市場(chǎng)成交有限。

天膠來(lái)看，11月份天膠市場(chǎng)基本延續(xù)10月走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅下跌，，期貨呈現(xiàn)先跌后漲走勢(shì)。受國(guó)際原油價(jià)格影響，天膠期貨現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)震蕩下行，至月末才出現(xiàn)短時(shí)回穩(wěn)，生意社監(jiān)測(cè)經(jīng)銷價(jià)格出現(xiàn)本月最高與最低均價(jià)相差770.66元/噸。月末時(shí)天膠基礎(chǔ)面依舊弱勢(shì)不堪，在受大盤拉動(dòng)短期價(jià)格下跌之后，天膠價(jià)格出現(xiàn)弱勢(shì)暫穩(wěn)。上游方面：一般每年8、9、10月份是天膠產(chǎn)量大月，11月即將進(jìn)入年末，新膠將會(huì)逐漸上市，與前期相比，勢(shì)必增加市場(chǎng)承壓。下游方面：目前國(guó)內(nèi)全鋼胎開工率為65.02%，半鋼胎開工率為62.03%，年前難能有所改善。輪胎開工率水平下跌，直接影響天然橡膠的需求情況，市場(chǎng)銷售萎靡，價(jià)格明顯下跌，成交有限。

塑料繼續(xù)下行止跌信號(hào)不明顯

塑料方面，除EVA(2.75%)上漲，POM(0.34%)微彈以外，其余產(chǎn)品均下跌，成本和供需無(wú)一利好，塑料市場(chǎng)順勢(shì)下行，10月塑料指數(shù)由730點(diǎn)跌至710點(diǎn)，下跌了20點(diǎn)，BOPP(-10.26%)、PP(-9.96%)、PVC(-7.40%)跌幅較大，多數(shù)產(chǎn)品跌幅均為超過(guò)3%，市場(chǎng)下跌趨勢(shì)有所放緩，但止跌跡象并不明顯，弱勢(shì)行情較為明顯，市場(chǎng)缺乏反彈的信號(hào)。

通用塑料方面，延續(xù)市場(chǎng)下行趨勢(shì)，其主要驅(qū)動(dòng)因素：原油持續(xù)破位下行帶來(lái)的成本利空、期貨市場(chǎng)暴跌、旺季不旺、開工率低迷導(dǎo)致的供需失衡等，具體來(lái)看：聚烯烴跌幅明顯，尤其是聚丙烯，成本方面，進(jìn)入11月原油一直在低位徘徊，WTI一直在50美金下方運(yùn)行，而單體的上漲與下游聚烯烴的下跌走勢(shì)連續(xù)兩個(gè)月形成背離，更突顯了塑料市場(chǎng)的低迷。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)：乙烯(10.88%)、丙烯(5.58%)等單體均出現(xiàn)了不同程度的上漲，但下游HDPE(-4.07%)、PP(-9.96%)、LLDPE(-2.57%)等均下跌為主，主要原因，還是供需占據(jù)主導(dǎo)，市場(chǎng)需求不景氣持續(xù)打壓現(xiàn)貨市場(chǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)2015年10月國(guó)內(nèi)塑料制品產(chǎn)量為676.77萬(wàn)噸，保持負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中聚烯烴主要下游產(chǎn)品塑料薄膜10月產(chǎn)量為119.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%，但環(huán)比無(wú)增長(zhǎng)，11月份下游開工率繼續(xù)萎縮，據(jù)統(tǒng)計(jì)，塑料薄膜開工率普遍在5成，塑料編織、保溫材料、管材等行業(yè)均沒(méi)有任何起色，開工率維持在5-6成左右；顯然11月下游產(chǎn)量數(shù)據(jù)繼續(xù)萎縮的可能性很大，供需矛盾日益凸顯，需求的疲軟以及供應(yīng)的增加導(dǎo)致石化庫(kù)存壓力的上漲，從而也帶來(lái)石化價(jià)格失去堅(jiān)挺，不同程度的降價(jià)打壓市場(chǎng)信心，這也是市場(chǎng)難以出現(xiàn)根本逆轉(zhuǎn)的原因。

工程塑料：2015年11月，生意社橡塑分社監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)工程塑料產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)，但幅度都不大，市場(chǎng)表現(xiàn)依舊疲軟。下跌的產(chǎn)品以PC(-0.62%)、PET(-2.26%)為代表，月內(nèi)PC價(jià)格震蕩為主，至月底收跌，受大廠拜耳裝置即將檢修影響，部分牌號(hào)局部貨源緊張，其余廠家部分牌號(hào)經(jīng)銷商有炒漲趨勢(shì)，然而下游并不買帳，貨意向不強(qiáng)，終端工廠按需采購(gòu)，上月炒漲部分逐漸消化，臨近月底，PC市場(chǎng)行情回歸平靜；本月PET價(jià)格震蕩下跌，跌幅明顯，原料乙二醇價(jià)格大跌12.4%，PTA價(jià)格上漲1.01%，月內(nèi)PET生產(chǎn)廠家陸續(xù)調(diào)低出廠報(bào)價(jià)，下游需求面較為薄弱，廠商出貨承壓，市場(chǎng)庫(kù)存消化緩慢。綜合來(lái)看，由于下游需求長(zhǎng)期低迷，之前上漲產(chǎn)品漲幅逐漸消化，預(yù)計(jì)12月市場(chǎng)行情仍將以僵持為主。

后市預(yù)測(cè)

生意社分析師薛金磊認(rèn)為，11月份橡塑市場(chǎng)行情延續(xù)走低，市場(chǎng)仍未擺脫下行通道，因?yàn)槟壳敖?jīng)濟(jì)面、成本面、供需面還缺乏根本性的改善因素，預(yù)計(jì)下個(gè)月市場(chǎng)也難以好轉(zhuǎn)。

橡膠方面：綜合分析情況來(lái)看，目前我國(guó)橡膠市場(chǎng)整體低迷，天然橡膠和合成橡膠在11月均明顯下滑，12月若無(wú)利好刺激，弱勢(shì)難有改變。根據(jù)期貨走勢(shì)及過(guò)去同期比較，預(yù)計(jì)12月份橡膠指數(shù)將窄幅下行波動(dòng)；預(yù)計(jì)會(huì)維持在560點(diǎn)附近。

通用塑料：就目前來(lái)看，市場(chǎng)下行信號(hào)不改，現(xiàn)狀一：石化開工率較高，后期供應(yīng)壓力較大，廠家?guī)齑鎵毫?huì)逐漸向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，社會(huì)庫(kù)存有進(jìn)一步走高趨勢(shì)，供需矛盾會(huì)日益突出，現(xiàn)狀二：下游開工率提升緩慢，終端需求仍是制約行情逆轉(zhuǎn)的重要因素，因此，預(yù)計(jì)12月份市場(chǎng)將繼續(xù)走低，但多數(shù)產(chǎn)品跌幅會(huì)控制在3%以內(nèi)。

工程塑料：中期來(lái)看，工程塑料已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)相對(duì)淡季，12月來(lái)看，隨著原材料行情難有好轉(zhuǎn)，加之下游采購(gòu)的相對(duì)低迷，市場(chǎng)進(jìn)入淡季，工程塑料市場(chǎng)行情短期內(nèi)以窄幅震蕩下跌為主，尤其是PET、PC、POM，跌幅在2-3%左右。綜上所述，預(yù)計(jì)橡塑市場(chǎng)進(jìn)入了新一輪的下行期，但考慮到前期跌幅較大，這輪下跌空間應(yīng)該不會(huì)太大，后期弱勢(shì)震蕩為主，橡塑指數(shù)方面很可能難有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)會(huì)維持在565-575之間。