期貨：螺紋鋼(1667, 24.00, 1.46%)1605周五夜盤震蕩，收1652(+2)，總減倉4千余手，成交量降低。前十名資金流向：周五多頭部分增減換倉，持倉量微增、集中度微調(diào)；空頭部分集中增倉、分散減倉，持倉量增加、集中度微增；空頭持倉集中度仍較高。當(dāng)前現(xiàn)貨維持供大于求承壓調(diào)整格局，近月震蕩加大，遠(yuǎn)月做多資金支撐挺價，壓力區(qū)資金拋壓增大，盤面震蕩；短期或延續(xù)反彈承壓震蕩，注意1630-1670區(qū)多空資金增減主動性，防范壓力區(qū)資金打壓。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯1460(-10)成交不暢，鐵礦石、焦炭部分下調(diào)；螺紋鋼20mmHRB400上海1740(0)心態(tài)較差、北京1690(0)成交較弱。目前因礦價下跌、成本降低，新增高爐檢修減少，螺紋鋼生產(chǎn)廠家產(chǎn)能仍較高，下游對鋼坯建材按需采購，天氣轉(zhuǎn)冷，商家心態(tài)悲觀、預(yù)期越來越差、多觀望、保持低庫存，整體需求極弱，成交轉(zhuǎn)弱。近期各項宏觀數(shù)據(jù)均較差，悲觀預(yù)期仍較重，或使市場延續(xù)弱勢下調(diào)格局。后期高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險加大，將對沖部分淡季需求減少量。

宏觀及外盤因素:美11月非農(nóng)強勁，新增就業(yè)21.1萬，失業(yè)率5%。德拉吉稱歐央行[微博]的行動“沒有限制”。A股熔斷機(jī)制明年1月1日實施，觸及5%閾值暫停交易15分鐘。路透稱A股發(fā)行改革方案最快下周明確，注冊制實施在即。萬科第一大股東易主，前海人壽再增持5%。周五收盤至早盤前：美股上漲，美元指數(shù)震蕩微漲，黃金、美銅承壓震蕩，原油延續(xù)下跌，今日國內(nèi)金屬工業(yè)品或承壓震蕩。

簡要策略：螺紋鋼1605或延續(xù)反彈承壓震蕩，注意1630-1670區(qū)多空資金增減主動性，防范壓力區(qū)資金打壓；波段操作：觀望，若1670-1700區(qū)承壓趨弱時補空，若1600-1630區(qū)支撐較強可平空試探做多。短線：持多15%倉位，跌破1640平倉，若1670-1700區(qū)承壓趨弱時平多補空，若1600-1630區(qū)支撐較強可平空試探做多。

策略分析：近日京津冀霧霾再現(xiàn)，注意影響。螺紋鋼1601合約資金移倉換月至1605合約。當(dāng)前市場需求隨季節(jié)降低、十二月份預(yù)期更差，而鋼廠減產(chǎn)力度有限，寬松政策短期影響有限，期現(xiàn)貨或維持承壓弱勢調(diào)整格局，防范資金增倉打壓下跌后減倉波動。注意減產(chǎn)預(yù)期及資金情緒炒作的出現(xiàn)，防范高位壓力區(qū)資金回補打壓。后期關(guān)注市場需求、庫存變化、鋼廠減產(chǎn)情況(在鋼廠大幅減產(chǎn)前行情延續(xù)跌勢)及國家政策變化。

提示：中央經(jīng)濟(jì)工作會議：寬財政、穩(wěn)貨幣、改供給是主基調(diào)。因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、通縮風(fēng)險顯著，年末寬松政策預(yù)期升溫；美聯(lián)儲12月加息預(yù)期增強；歐央行寬松不及預(yù)期。12-08周二10:00公布11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)12-09周三09:30公布11月CPI、PPI同比