11日螺紋鋼期貨震蕩收高，主力合約rb1605震蕩小幅上行，持倉(cāng)增加近7萬(wàn)手；01合約又從1600一線回升到1610盤整，持倉(cāng)減少1萬(wàn)多手至54萬(wàn)手，較大的持倉(cāng)量表明資金在1月繼續(xù)博弈。rb1601日盤收漲9至1609，夜盤收跌2至1607；rb1605日盤收漲10至1658，夜盤收跌3至1655。截止11日盤收盤，盤面利潤(rùn)（1月）-286.2（-5.68），遠(yuǎn)月利潤(rùn)（5月）-188.69（+2.79），按現(xiàn)貨較低可交割資源計(jì)算1月基差65（-13），1-5價(jià)差49（+1）。

現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)下探，成交難見起色。唐山鋼坯弱穩(wěn)；北京地區(qū)工地和運(yùn)輸限制部分解除，成交有所轉(zhuǎn)好，少數(shù)價(jià)格趨高；華東延續(xù)陰跌，沙鋼對(duì)新一期價(jià)格下調(diào)90對(duì)上期補(bǔ)50大致在預(yù)期之內(nèi)。另天津市定于12月7 日～9日在全市范圍內(nèi)開展大氣污染和水環(huán)境污染防治工作第三輪檢查回訪活動(dòng)。自大檢查活動(dòng)12月7日啟動(dòng)至12月底，全市所有土石方作業(yè)的建筑工地全部停工。總體來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)盡管存在供應(yīng)端減量的情況，但只是減緩供需矛盾的累積，難以改變其下行趨勢(shì)。

具體來(lái)看，唐山鋼坯1460（0）；北京河鋼螺紋1580（0）；上海主流資源1650-1680（-10），杭州沙鋼1680（-10），廠提1660（0）。廣東大廠螺2140（-10），民營(yíng)鋼廠跌10-30。其余市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱。（以上價(jià)格單位：元/噸）

今日操作建議，鋼廠檢修擴(kuò)大會(huì)減緩基本面矛盾的累積，并不改變供大于求的現(xiàn)狀，現(xiàn)貨市場(chǎng)將延續(xù)走低。期貨盤面5月維持弱勢(shì)震蕩，1月基差明顯收縮，邏輯上還存下行條件，但持倉(cāng)仍較大，多空繼續(xù)博弈。因此建議暫時(shí)離場(chǎng)觀望，或可在1-5價(jià)差縮小時(shí)再擇機(jī)反套，以輕倉(cāng)為宜。（注：盤面利潤(rùn)計(jì)算方式為不含稅完全利潤(rùn)，價(jià)格單位：元/噸）