期貨：鐵礦石1605周四承壓震蕩，收293（-0.5），總減倉5千余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭大幅集中增減換倉，持倉量減少，集中度降低；空頭部分集中減倉、分散增倉，持倉量增加，集中度降低；多頭持倉集中度仍較高。短期做多資金低位主動增倉支撐挺價，高位做空資金拋壓力度增加，多空分歧較大，盤面承壓震蕩；短期或延續(xù)震蕩，注意290-300區(qū)多空資金增減主動性，近期防范資金集中大幅增減大波動。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報價（濕噸）主流持穩(wěn)：曹妃甸300（0），日照300（0），連云港300（0）。2月新加坡掉期36.7（美元/噸）（-0.15）、普氏62%鐵礦石指數(shù)39.15（預(yù)計微調(diào)），BDI指數(shù)（航運）下跌。短期內(nèi)礦利用率降低、延續(xù)弱勢；港口庫存延續(xù)上升、日均疏港量下降，貿(mào)易成交較差，鋼廠保持低庫存、補庫較少。當(dāng)前鋼廠高爐開工率續(xù)降，整體需求降低，下旬需求預(yù)期悲觀，鐵礦石市場或承壓弱勢。高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險加大，壓制礦價反彈空間。

簡要策略：鐵礦石1605或延續(xù)震蕩，注意290-300區(qū)多空資金增減主動性，近期防范資金集中大幅增減大波動；波段操作：觀望，若295-305區(qū)承壓恢復(fù)弱勢時做空，若280-290區(qū)支撐較強可試探做多。短線：做空10%倉位，突破296平倉，若295-305區(qū)承壓恢復(fù)弱勢時做空，若280-290區(qū)支撐較強可平空試探做多。

策略分析：國家要求化解房地產(chǎn)庫存，提高供給體系質(zhì)量和效率，清理產(chǎn)能過剩，短期刺激鋼價反彈，礦石承壓。近期京津冀霧霾問題導(dǎo)致環(huán)境治理力度加大，注意影響。當(dāng)前鐵礦石期貨受限于鋼廠減產(chǎn)預(yù)期增強及現(xiàn)貨弱勢下調(diào)壓力，維持承壓格局；短期盤面290以下貼水將增大，超跌后易減倉反彈，震蕩洗盤加大。1601合約受期現(xiàn)價差及現(xiàn)貨價影響加大；1605旺季合約，近期超跌反彈和高位承壓彈性將加大；注意鋼廠減產(chǎn)幅度及港口庫存變動。

提示：國家欲鐵腕清理產(chǎn)能過剩，鋼鐵業(yè)將掀兼并重組潮。美加息之后行情回歸供需影響。