2015年12月19日,由永安期貨主辦、七禾網(wǎng)協(xié)辦的【如何在股票和股指上獲得穩(wěn)健高收益——時代交易團隊分享會】在上海召開,會議邀請到來自臺灣的時代交易團隊為與會嘉賓分享其在大陸股票、股指市場上的交易心得及投資策略。以下是七禾網(wǎng)對時代交易團隊翁峻杰演講的錄音整理: 相關(guān)鏈接:七禾網(wǎng)專訪翁峻杰:經(jīng)歷了瘋漲和股災(zāi) 對優(yōu)秀私募是好事 精彩語錄: 我們在面對市場時都會想要去研究如何戰(zhàn)勝它,那么就要先認知這個市場,包括市場的趨勢方向和力道。 要研究政策盤是要研究政府的心態(tài),我們必須時時刻刻研究中央的想法和未來可能推動的政策方向。 未來市場的主流產(chǎn)業(yè)是什么非常重要。 我會在發(fā)現(xiàn)市場主力資金慢慢流入的時候才跟著進場慢慢布局。要清楚你在過程中扮演的角色不是主導(dǎo)者,而是發(fā)現(xiàn)者。 所以很多人看到我都是在市場很熱的情況下就減倉,因為我不會那么貪心,通常當(dāng)大家都知道要減倉的時候回落的速度就會很快。了解主力資金的動態(tài)也是很有必要。 在A股市場中非常重視技術(shù)面,其次是消息面,最后才是基本面。 股指期貨的研究方向首先就是要了解IF、IH、IC三個品種,三者之間的聯(lián)動性和三者相關(guān)股票。 我能在臺灣期貨市場、國際期貨市場長期穩(wěn)健獲利的重要原因就是嚴格的資金控管,我一旦發(fā)現(xiàn)存在風(fēng)險就不管盈利還是虧損立刻降低倉位或者索性出場觀望。 我通常不會做沒有把握的交易,在每次出手前都會計算勝率,只有達到70%以上我才會出手。 我從來不賭,但是我發(fā)現(xiàn)大陸這邊某些交易者特別喜歡用賭去押多押空。我做交易時也常常會有一種“歸零”的心態(tài),每一分鐘或每一小時中我常常有一個點會“歸零”去看盤,判斷未來會朝著哪個方向走。 市場是活的,所以你的想法也要活起來,要跟得上市場的腳步。 政策的力道也是非常重要,力道的延續(xù)性是我們進出場點的判斷依據(jù)。 我們操作的一個重點是推測主力的心態(tài),沒有主力市場就是一灘死水,很難搞懂。 在這一波A股下跌的行情中,我很少去搶,因為我知道散戶構(gòu)成的市場行為里面很容易因為恐慌而使市場一直傷元氣,中間我又觀察到市場剛剛跌下來信心薄弱的時候,你接盤是接不住的,用我們臺灣的俗話說就是“掉下來的刀子不能接”。 如果處于牛市,我們通常股票都是選擇政策類股、政策熱點、主力個股買入,期貨就會以波段交易為主;如果處于熊市,我們的操作策略也很簡單,打新股是一定要的,個股除非有很有把握的勝率可以在一些題材個股上搶反彈。 走慢牛時,我通常是布局政策類股,還要注意急跌買、急漲出。 如何掌握慢牛的節(jié)奏去創(chuàng)造高收益還有一個重要的點是如何把握類股的輪動,還是要去盯未來可能輪動到的類股,一有跡象當(dāng)即進場。 大風(fēng)險是從何而來?第一是市場突發(fā)事件,第二是交易心態(tài),第三是資金管理不當(dāng)。 我個人認為要是沒有良好的交易性格就無法降低風(fēng)險。 在資金配置和倉位管理上,我是比較靈活的,由市場決定我的資金配置。 當(dāng)處于多頭市場時,我們的股票配置會在30%—70%,期貨會維持在10%—30%,現(xiàn)金比例會比較低在10%—30%;當(dāng)處于空頭市場時,我們的股票配置會在0%—10%,期貨會維持在10%—30%,現(xiàn)金比例會比較低在30%—70%。 及時的倉位調(diào)整使我的績效很容易超越大盤。 我個人對A股是很看好的:因為籌碼集中。 我覺得未來資金流入股市不會去買中小板、創(chuàng)業(yè)板,一定會去買權(quán)重股。 其實從8月底的時候我就發(fā)現(xiàn)了,市場恐慌時就是最好的時候,所以我從那時開始逢低分批布局未來政策可能推出的個股,只要市場信心一恢復(fù),資金一回流就會推動股票上漲。 我個人認為我最大的成功就是能保持一顆平常心,做該做的事。 翁峻杰:各位嘉賓大家好,我是時代團隊的翁峻杰。我其實在臺灣很少上臺分享,這次很榮幸能夠在這兒分享如何避開風(fēng)險擁抱獲利。 今天我介紹的主要是股票市場的投資策略、期市的股指投資策略,怎樣在規(guī)避大風(fēng)險的前提下獲得相對高收益,包括資金的配置和倉位的調(diào)整,最后還有A股的預(yù)判。 首先講到股票市場的投資策略。我們在面對市場時可能會想要去研究如何戰(zhàn)勝它,那么就要先認知這個市場,包括市場的趨勢方向和力道。方向中有政策方向,在A股市場較大程度上是政策盤,要研究政策盤是要研究政府的心態(tài),我們必須時時刻刻研究中央的想法和未來可能推動的政策方向。如果你可以掌握未來政府政策的推動方向,那你就很容易布局某些板塊的股票。除政策方向之外,目前的市場人氣和資金流向也是我們考慮的部分。如果市場人氣來了,股票就很容易上漲。很多投資者都會在股市已經(jīng)上漲了一段時間認為人氣已經(jīng)恢復(fù)再進入市場。比如之前下跌之后的8月底,其實市場還是處于恐慌情緒中,那時市場的信心和人氣是非常低的,到現(xiàn)在雖然已經(jīng)有所恢復(fù)但也仍沒有恢復(fù)的很好。所以我剛剛所說的認知中政策方向是最重要的,其次是市場人氣,再是資金的流向。 認知之后是了解,要了解強弱勢股,這涉及到具體選什么股。同樣考慮到政策因素,政策推動的股票是很重要的。比如政府近期推出二胎政策、醫(yī)療政策、“十三五”規(guī)劃,過去是環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)。很多股票都因此獲得市場人氣和資金流入,會有一波漲幅,當(dāng)政策推動時也比較容易吸引很多主力資金的流入。所以現(xiàn)在來看未來市場的主流產(chǎn)業(yè)是什么非常重要,我通常會分析未來趨勢會進入怎樣的循環(huán),去政策里找未來主流的產(chǎn)業(yè)類股,但我不會馬上進場,我會在發(fā)現(xiàn)市場主力資金慢慢流入的時候才跟著進場慢慢布局。要清楚你在過程中扮演的角色不是主導(dǎo)者,而是發(fā)現(xiàn)者。舉例來說,像前陣子的機器人題材很火,可以看到很多主力資金都進入布局,這時候我就會很勇敢的進場,而出場的時機比如機器人大會,當(dāng)會議結(jié)束的時候通常就是行情結(jié)束的時候,我就會在這些基本面消息出來前一兩天著手減碼。所以很多人看到我都是在市場很熱的情況下就減倉,因為我不會那么貪心,通常當(dāng)大家都知道要減倉的時候回落的速度就會很快。了解主力資金的動態(tài)也是很有必要,因為有主力資金的流入,股票價格才會變動。如果主力進入開始布局,股票已經(jīng)漲上去了,那相對風(fēng)險也會增加,此時我也就不會貪心,該減倉時就減倉。 了解之后便是研究。投資之前一定要仔細地研究,研究基本面、消息面和籌碼面。三者呈金字塔型,在A股市場中非常重視技術(shù)面,其次是消息面,最后才是基本面,這與國際市場的投資是倒著的。造成這樣差別的原因是投資者的形態(tài),在A股市場中的投資者很喜歡去追強勢股,主力也很容易跟著市場喜好走,所以看清籌碼面和技術(shù)面之后投資者才敢勇敢的進場。 股指市場的投資策略與前面提到的對A股市場的了解有連貫性,股指期貨的研究方向首先就是要了解IF、IH、IC三個品種,三者之間的聯(lián)動性和三者相關(guān)股票。很多人研究股指都是用各種技術(shù)線性、指標,而我們研究貼近現(xiàn)貨的大盤,研究內(nèi)容、成分股,研究完之后才會考慮操作策略和如何應(yīng)用策略。因為市場變化非常多,所以相應(yīng)的我們也準備了很多策略,當(dāng)你研究徹底、準備充分之后,你會很了解市場的波動,也會清楚知道此時應(yīng)該應(yīng)用哪一個策略。如果當(dāng)應(yīng)用策略時發(fā)現(xiàn)問題,我也會馬上去修正,所以在不斷修正的過程中勝率都會很高,資金曲線也會很好。至于風(fēng)險控制和資金管理,這兩者其實是有很大關(guān)聯(lián)的。我能在臺灣期貨市場、國際期貨市場長期穩(wěn)健獲利的重要原因就是嚴格的資金控管,我一旦發(fā)現(xiàn)存在風(fēng)險就不管盈利還是虧損立刻降低倉位或者索性出場觀望。 具體的股指期貨策略應(yīng)用是混合型應(yīng)用,怎么樣的盤勢就用怎么樣的策略。市場上最多的就是順勢策略,也有波段布局,分日內(nèi)短波,幾天的短波和長時間的波段,也有短線差價,這是我們團隊的強項。直接遇到單邊多空就順勢追單,如果遇到震蕩盤后面往往會跟著一波上漲或者下跌的行情,以滬深300來說通常有三十點,但是在短線差價的交易里,你有可能會有五六十點的獲利。因為短線差價中我們是貼著大盤走,可以從很多跡象里判斷出目前是強是弱,是否可以延續(xù),如果發(fā)現(xiàn)不能延續(xù),我們就會減倉;如果發(fā)現(xiàn)有反向的跡象,我們也會慢慢開始短線布單,布單過程中一旦發(fā)現(xiàn)出錯也就立刻撤退。強弱勢策略最近大家應(yīng)該感受很深,上周五預(yù)期政策推出,銀行股就上漲了,因為近期的資金面、人氣、氣氛都屬于中性,在一強一弱而資金量又不夠的狀況下,很多人都會追強勢股舍棄中小型股,這時我們就會在策略上會選擇多IF空IC。 談到如何獲得高收益的問題,我認為一個穩(wěn)健的交易心態(tài)至關(guān)重要。在交易過程中如何增加勝率減少失誤,我覺得比較簡單,但是對于多數(shù)人來說是很困難的,這是心態(tài)上不一樣造成的。我通常不會做沒有把握的交易,在每次出手前都會計算勝率,只有達到70%以上我才會出手。我的失誤率通常維持在30%以下,如果發(fā)現(xiàn)最近一段時間的失誤率接近30%就表明我近期的判斷開始不清楚,我就會選擇空倉整理思路。可以看到我展示的曲線,其實我每年在臺灣或者國際的期貨市場都能呈現(xiàn)類似的資金曲線。我從來不賭,但是我發(fā)現(xiàn)大陸這邊某些交易者特別喜歡用賭去押多押空。我做交易時也常常會有一種“歸零”的心態(tài),每一分鐘或每一小時中我常常有一個點會“歸零”去看盤,判斷未來會朝著哪個方向走。 當(dāng)你心態(tài)建立之后你需要做的是解析市場。市場是活的,所以你的想法也要活起來,要跟得上市場的腳步。解析市場首先要了解市場環(huán)境。拿A股來說,A股的趨勢導(dǎo)向是政策盤,政策盤的導(dǎo)向通常是市場上多空的最主要依據(jù)。在前一波大漲前,推出了“十三五”計劃吸引了很多資金進出,造就了很多個股,形成一個大多頭。政策的力道也是非常重要,力道的延續(xù)性是我們進出場點的判斷依據(jù)。我們雖然是做股指期貨,但是影響A股走勢、影響實質(zhì)上經(jīng)濟效益的宏觀面、財政政策、貨幣、降息等等因素也都是我們研究的重點。其次我會比較著重于實質(zhì)上效益的延續(xù),因為很多消息面會對當(dāng)下市場有所影響,但是未來的延續(xù)才是我們要看的。還有經(jīng)濟數(shù)據(jù),我們在經(jīng)濟數(shù)據(jù)出來后會做出一定的分析,以我的想法,我們要做的是未來的延續(xù),要推測整個市場是怎么想,主力是怎么想的。我們操作的一個重點是推測主力的心態(tài),沒有主力市場就是一灘死水,很難搞懂。主力常常會創(chuàng)造氣氛,會隨著政策或者在政策推出之前就進場卡位。我今天早上看到一個訊息是中央又要實施貨幣寬松政策,金融股能先知道訊息就先進場了,可是因為市場氣氛和心態(tài)都仍處于觀望狀態(tài),所以沒有能夠延續(xù)。這時主力會發(fā)現(xiàn)市場氣氛沒有那么好,主力的心態(tài)也會隨著市場改變而改變。此外還有市場行為和籌碼分析。市場分為主力和散戶投資者,散戶的行為模式就是漲的時候很容易會追漲,跌的時候很容易追跌,在前一波的大漲大跌中已經(jīng)表現(xiàn)的很明顯。這時你是站在主力的角度還是散戶的角度去看待會對你的判斷產(chǎn)生很大的影響,所以在這一波A股下跌的行情中,我很少去搶,因為我知道散戶構(gòu)成的市場行為里面很容易因為恐慌而使市場一直傷元氣,中間我又觀察到市場剛剛跌下來信心薄弱的時候,你接盤是接不住的,用我們臺灣的俗話說就是“掉下來的刀子不能接”。這一波行情我避開很大風(fēng)險的原因就是我可以去推測市場上的散戶行為后續(xù)會如何演變。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
![]() 七禾網(wǎng) | ![]() 沈良宏觀 | ![]() 七禾調(diào)研 | ![]() 價值投資君 | ![]() 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | ![]() 七禾網(wǎng)APP蘋果 | ![]() 七禾網(wǎng)投顧平臺 | ![]() 傅海棠自媒體 | ![]() 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位