市場期待的“廣場協(xié)議2.0”并未在剛剛結(jié)束的G20會議上出現(xiàn)。G20公報稱,各方將就外匯市場密切討論溝通,不以競爭性目的來盯住匯率,避免競爭性貶值。但是外匯分析師卻認為,G20的成果只是一堆陳詞濫調(diào),隨著G20會議的結(jié)束,單邊性的外匯干預(yù)或卷土重來。 紐約梅隆銀行的Neil Mellor表示,在正常情況下,一旦各國更為關(guān)注本國匯率政策,那么國與國在外匯市場的“合作”概率就會降低。而在危機后時代,這種情況更為明顯——歐洲央行希望壓低歐元來提振經(jīng)濟,而美聯(lián)儲也清楚的明白強勢美元不利于經(jīng)濟復蘇。 因此在負利率越來越流行的當下,大多數(shù)國家關(guān)注的只是阻止其他國家加入負利率大軍之中,對于英國央行卡尼提出的負利率本身的問題卻充耳不聞。中國承諾人民幣不競爭性貶值似乎成為了本次G20唯一的“成果”,更多諸如央行還有多少“彈藥”以及貨幣政策遞減效應(yīng)等問題則被G20/G7以慣用的方式“瞞天過海”。 匯豐David Bloom團隊則指出,如果說貨幣貶值是QE所帶來的“副作用”,并且從政治層面上G20也能接受的話,那么單邊的外匯干預(yù)顯然不是G20希望看到。因此在會議召開之前,任何國家——主要是日本直接干預(yù)外匯市場的大門是關(guān)閉的。 然而隨著G20的結(jié)束,一些國家很有可能會考慮實施單邊干預(yù)。在美元兌日元跌至115下方的時候,日本已經(jīng)發(fā)出了口頭干預(yù)的聲音。強勢日元對于企業(yè)增加薪資而言是一大負面因素,因此如果美元對日元進一步跌向110的話,外匯干預(yù)的綠燈或就此打開。 責任編輯:張文慧 |
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