截止到上周五,2016年標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)有23個交易日的波動超過1%,這是60多年來波動率最大的一次。不過好消息是,VIX顯示市場的恐慌情緒可能已經(jīng)暫告一段落,全球金融市場有望迎來一段時間的穩(wěn)定。 Fundstrat Global Advisors LLC合伙人Thomas Lee表示,投資者低估了股市的韌性。即便處在關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點,股市依然有走強的可能性。近期市場已經(jīng)出現(xiàn)了一些比較好的跡象,投資者對于持股的意愿明顯增強。 最新VIX指數(shù)不僅跌落至20下方,而且在結(jié)構(gòu)上也出現(xiàn)了長期VIX回到短期VIX下方的表現(xiàn),這意味著2016年來市場首次出現(xiàn)穩(wěn)定跡象。Lee指出,上一次市場出現(xiàn)類似的情況之時,標(biāo)普500指數(shù)在隨后的一個月出現(xiàn)了12%的反彈。 不過值得一提的是,雖然VIX指數(shù)開始回落,但是從上周開始,一些做多VIX的ETF/ETN共錄得1.4億美元資金凈流入。美國商品期貨委員會(CFTC)數(shù)據(jù)亦顯示,對沖基金做多VIX期貨的持倉創(chuàng)自去年9月以來新高。 今年1月VIX一度大幅飆升,而當(dāng)時資金卻從相關(guān)的ETF中撤出,隨后市場波動開始逐漸放緩。 芝加哥期權(quán)交易所(Chicago Board Options Exchange,CBOE)的波動率指數(shù)(Volatility Index,VIX)或者稱之為“恐懼指數(shù)”,衡量標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500 Index)期權(quán)的隱含波動率。VIX指數(shù)每日計算,代表市場對未來30天的市場波動率的預(yù)期。 在市場比較平穩(wěn)的時期,VIX會落回到20以下。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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