中國股市盛產(chǎn)股神，這已經(jīng)是一個(gè)家喻戶曉的事實(shí)。實(shí)際上，在股市處于牛市行情之下，中國股市的“造神”頻率卻更為驚人。然而，多年下來，那些曾經(jīng)被市場吹捧為“股神”級別的人物，卻基本上難逃“短命”的魔咒，而更多的股神，卻處于好景不長，失敗收場的結(jié)局。更有甚者，還因此改變了人生命運(yùn)，輝煌不再。

號稱“私募一哥”的徐翔，他的投資神話也深受市場的追捧，而不少投資者更是把他列為自己的偶像人物。

從17歲進(jìn)入股市，到擔(dān)任“寧波漲停板敢死隊(duì)”總舵主，再到擔(dān)任上海澤熙投資的總經(jīng)理，一直下來，徐翔的人生經(jīng)歷堪稱完美。與此同時(shí)，對于擁有非常靈敏的投資嗅覺以及精準(zhǔn)的市場預(yù)判能力的他，更是實(shí)現(xiàn)了多次精準(zhǔn)“抄底逃頂”的任務(wù)。甚至，在去年股災(zāi)期間，他依舊能夠?qū)崿F(xiàn)“不敗”的神話，被市場認(rèn)為是中國證券市場中最大的市場贏家之一。

遺憾的是，隨著徐翔落馬事件的發(fā)生，“私募一哥”的股市神話，也最終告一段落。但徐翔這一位“神一般”的人物，卻留給市場投資者非常深刻的印象。

巴菲特先生，可以認(rèn)為是世界級別的股神人物，而他也是至今仍被全球投資者公認(rèn)的股神奇才。

在國內(nèi)，曾經(jīng)被冠以“中國巴菲特”稱號的人物也有不少，但多年下來，真正能夠存活在市場之中的占比，卻為數(shù)不多。由此可見，對于股神巴菲特的投資神話，在國內(nèi)證券市場中，能夠長期復(fù)制下來的，卻非常罕見。相反，對于中國股市而言，還是熱衷于盛產(chǎn)短期股神，但多數(shù)中國股神的命運(yùn)卻是坎坷的，而股神的生命周期更是“短暫”的。

與其說巴菲特投資神話無法在中國股市中得以長期復(fù)制，不如說中國股市本身的市場環(huán)境卻不能成就巴菲特式的長期投資神話。

確實(shí)，與國外成熟市場相比，中國股市自身潛藏的問題也是非常多的。與此同時(shí)，與歐美這一類擁有悠久歷史的證券市場比較，中國股市的運(yùn)行時(shí)間也只有二十余年的歷史，而目前仍處于不斷成熟的過程之中。如果從更具體的特征來分析，中國股市還存在以下這幾點(diǎn)的主要問題。

其一、股市波動率大，市場投機(jī)氛圍濃厚。

回顧中國股市的運(yùn)行表現(xiàn)，基本處于“牛短熊長”的狀態(tài)之中。與此同時(shí)，因市場仍以散戶化作為主導(dǎo)，且機(jī)構(gòu)投資者缺乏自律約束，市場的投機(jī)特征顯得非常顯著。

其中，以過去兩年的市場行情為例，在高杠桿工具全面激活的影響之下，市場進(jìn)入了全民投機(jī)的狀態(tài)，而杠桿資金的崛起卻加速了股市的運(yùn)行節(jié)奏，并加快了股市泡沫的破裂。顯然，對于“成也杠桿，敗也杠桿”的股市而言，隨著“去杠桿化”“去泡沫化”壓力的加劇，卻直接導(dǎo)致了后續(xù)股市的加速下行，并加劇了股市整體的波動率水平。

其二、股市缺乏平等的交易環(huán)境，機(jī)構(gòu)投資者比普通散戶投機(jī)意識更為強(qiáng)烈。

與普通散戶相比，國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者卻具備了資金優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、信息優(yōu)勢等特點(diǎn)。與此同時(shí)，因市場交易制度的不對稱性，卻容易促使部分機(jī)構(gòu)資金借助制度漏洞實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。

不過，在實(shí)際操作中，因股市機(jī)構(gòu)投資者缺乏自律約束，結(jié)合市場利益的驅(qū)使，卻容易形成了機(jī)構(gòu)投資者比普通散戶投機(jī)意識更為強(qiáng)烈的局面。由此一來，對于僅能夠?qū)嵭袉芜呑龆喃@取盈利的普通散戶來說，就基本無法在市場中與上述機(jī)構(gòu)資金進(jìn)行對等的博弈了。至此，長期下來，普通散戶因缺乏資金、成本、信息以及交易等因素的優(yōu)勢，而始終處于被動的局面之中。

其三、政策朝令夕改，間接加劇了市場的波動風(fēng)險(xiǎn)。

2016年年初，熔斷政策的匆匆落幕，促使股市陷入接連非理性的下跌風(fēng)波之中。然而，時(shí)至今日，隨著股市運(yùn)行重心略有上移，但始終未能重返去年年底的運(yùn)行區(qū)域之上。

實(shí)際上，對于中國股市而言，更容易受到市場政策的影響，而股市政策稍有變化，卻很容易對市場的運(yùn)行趨勢構(gòu)成沖擊，甚至還會改變市場的階段性運(yùn)行趨勢。因此，對于中國股市來說，或許描述為“政策市”會更為貼切。

由此可見，股市政策朝令夕改，卻為市場帶來一些不確定的風(fēng)險(xiǎn)。然而，當(dāng)政策風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之際，卻容易加劇股市的波動風(fēng)險(xiǎn)，期間若存在部分機(jī)構(gòu)資金順勢做空的行為，則將會進(jìn)一步加劇股市的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，加大了普通散戶的操作難度。

事實(shí)上，股神巴菲特成功的投資神話不僅建立在他靈敏的市場嗅覺以及久經(jīng)考驗(yàn)的市場經(jīng)驗(yàn)之上，而且還離不開多年走牛的股票市場投資氛圍。正因?yàn)槿绱?，也?qiáng)化了巴菲特實(shí)現(xiàn)長期投資神話的概率。與之相比，在中國股市不穩(wěn)定的市場環(huán)境下，投資者僅依靠靈敏的市場嗅覺以及資深的投資經(jīng)驗(yàn)，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。或許，在股市波動率高居不下的市場環(huán)境之下，中國股神也需要擁有一些運(yùn)氣來配合。

但時(shí)至今日，中國股神似乎仍然難逃“短命”的魔咒，而中國股市何時(shí)能夠誕生出真正意義上的巴菲特式人物，卻仍需要漫長的觀察。