本周以來，日本市場陷入狂熱狀態(tài)，日股連續(xù)兩日大漲，日元跌破103，市場普遍預計安倍晉三贏得參議院選舉后，市場預期將會有更多刺激措施。

有分析認為，安倍政府將通過強有力的貨幣和財政刺激，提振經(jīng)濟增長，如果效果明顯，還可能進一步推動修憲。不過也有分析認為，安倍勝選對經(jīng)濟是有害的。因為安倍在勝利之后將繼續(xù)推進財政刺激，逃避必要的結(jié)構(gòu)性改革。

刺激

據(jù)CNBC，富士通研究所高級經(jīng)濟學家Martin Schulz表示，安倍首先要履行他的經(jīng)濟承諾，盡可能地采取擴張政策。這意味著他必須通過強有力的財政刺激來提振投資，推動通脹。

今天下午，日本內(nèi)閣府發(fā)布刺激計劃公告表示，必須采取全面大膽的經(jīng)濟措施加速未來投資。

公告稱，日本經(jīng)濟財政大臣本月將制定刺激計劃。目前，日本的私人消費及私人投資缺乏動能，而就業(yè)和收入情況在改善。日本將繼續(xù)維持2020財年改革目標。將積極利用當前低利率環(huán)境，促進財政投資和貸款項目。不過公告新一輪財政刺激計劃規(guī)模的細節(jié)內(nèi)容。

野村分析師Takashi Miwa等人在昨天的報告中也表示，一些人甚至認為規(guī)模將達20萬億日元，但考慮到上議院的選舉結(jié)果和日本2016財年的財政狀況，安倍的執(zhí)政聯(lián)盟應該沒有動力擴大刺激規(guī)模。預計最終刺激計劃的最終規(guī)模在10萬億左右，其中包括超低利率的財政投資和貸款項目。

改革

慶應義塾大學教授、首相內(nèi)閣特別顧問Tomohiko Taniguchi表示，目前經(jīng)濟增長長期停滯，勞動市場改革是安倍政府勝選后的首要任務之一。

他表示：“對勞動雇傭制度作出改革更為重要，因為經(jīng)濟必須對婦女更有包容性……許多工作類型（指兼職）都應該被納入到經(jīng)濟當中，越早越好?！?/p>

目前日本的勞動力市場二元分化非常嚴重。2014年，兼職員工占到就業(yè)總?cè)藬?shù)的30%，但他們的工資僅為全職員工的五分之一。而且大多數(shù)日本的兼職人員都是撫養(yǎng)一個家庭的女性，她們在2014年占兼職總數(shù)的68%。

在昨天的講話中，安倍晉三提到要進一步實施勞動力改革，但并沒有提具體的改革內(nèi)容。

修憲

安倍政府多年來一直在努力推動“修憲”，希望將和平憲法中的“戰(zhàn)爭放棄”章節(jié)改為“安全保障”、刪除“不擁有武裝力量，不承認交戰(zhàn)權(quán)”規(guī)定、新加入擁有“國防軍”和“自衛(wèi)權(quán)”內(nèi)容等，無處不隱含將日本再度引入戰(zhàn)爭的危險。

此次在參院獲得三分之二以上選票，令安倍跨過了修憲的門檻。修憲動議首先需要得到國會眾議院和參議院各三分之二以上議員贊成，接下來舉行全民公投，得到有效投票的半數(shù)以上贊成才能通過。

不過Takashi Miwa認為，考慮到公眾對修憲并不支持也不關(guān)心，安倍執(zhí)政聯(lián)盟不太可能將政策重心從經(jīng)濟轉(zhuǎn)移到修憲上。根據(jù)月初日本朝日電視臺的最新民調(diào)，日本選民在才一元選舉投票時，最重視的是養(yǎng)老金和社會保障政策（30%），其次是經(jīng)濟政策（29%），修憲問題居第三位，占13%％。

Schulz也認為，除非經(jīng)濟有了明顯的改善，否則安倍政府無力推動修憲。

結(jié)構(gòu)性改革？沒戲！

不過，Capital Economics經(jīng)濟學家Marcel Thieliant卻表示，安倍晉三獲勝“并沒有什么值得慶?！保覍?jīng)濟是有害的。因為安倍在勝利之后將繼續(xù)推進財政刺激，逃避必要的結(jié)構(gòu)性改革。

自民黨在選舉中表示將繼續(xù)推進“安倍經(jīng)濟學”，安倍昨天在勝選后表示要通過財政刺激、貨幣刺激和結(jié)構(gòu)化改革來提振經(jīng)濟。但2014年，自民黨贏得下院選舉的時候就做過類似的表態(tài)，但兩年過去了，結(jié)構(gòu)化改革基本沒有動靜。

Thieliant提到，安倍政府只想“通過基金的財政刺激追求短期增長，對于解決日本經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性頑疾毫無興趣?！?/p>

Thieliant預計，寬松的財政政策可以推動GDP增速從0.5%升至2018年的0.8%。但隨后政府開支會減少，經(jīng)濟增速將回落至0.5%。