行業(yè)人士：目前符合投顧要求的私募機構(gòu)不多

昨日是《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》（下稱《公告》）實施以來第二階段不合格私募基金管理人被注銷登記的大限之日。當日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布公告稱，2016年8月1日第二階段有超過7800家既未提交法律意見書也未在協(xié)會備案私募基金產(chǎn)品的機構(gòu)已被注銷私募基金管理人登記。若加上2016年5月1日第一階段被注銷機構(gòu)以及期間主動申請注銷登記的機構(gòu)，《公告》實施以來累計超過1萬家機構(gòu)已被注銷私募基金管理人登記。

中基協(xié)稱，被注銷登記的私募基金管理機構(gòu)若有真實業(yè)務(wù)需要，可按照《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》和《公告》的要求，重新申請私募基金管理人登記。針對2016年2月5日前已登記且在2016年8月1日前已補提法律意見書申請或提交首只私募基金產(chǎn)品備案申請、正在辦理過程中的私募基金管理人，中基協(xié)將適當順延辦理時間。

據(jù)了解，目前在中基協(xié)登記并公示為私募基金管理人的機構(gòu)超過1.6萬家，其中《公告》發(fā)布后新登記機構(gòu)超過800家。在所有登記機構(gòu)中，已備案私募基金產(chǎn)品的機構(gòu)超過1.2萬家，備案私募基金產(chǎn)品超過4萬只，認繳規(guī)模約7.8萬億元，實繳規(guī)模約6.5萬億元。

近一月來，私募基金募集新規(guī)、資管業(yè)務(wù)運作新規(guī)的先后施行，以及中基協(xié)對私募基金管理人登記備案的規(guī)范，使私募機構(gòu)忙著做各種調(diào)整，以適應(yīng)新的監(jiān)管環(huán)境。

“雖然我們已經(jīng)按要求備案了產(chǎn)品，也保住了私募牌照，但資管運作新規(guī)針對投顧的要求，讓我們將要開展的一些投顧業(yè)務(wù)只能暫時停下了?！鄙虾Ｒ患彝ㄟ^登記備案的私募機構(gòu)人士向期貨日報記者表示：“原來我們做投顧的時候，走券商或期貨公司通道發(fā)產(chǎn)品非常簡單，現(xiàn)如今我們只能自己發(fā)產(chǎn)品了。我們要一邊學習新規(guī)，一邊尋找新的出路?！?/p>

在不少私募機構(gòu)看來，8月1日之前通過中基協(xié)登記備案也只是暫時輕松了一些，資管運作新規(guī)中對投顧的嚴格要求成了大部分私募基金管理人展業(yè)面臨的新問題。一些期貨公司相關(guān)負責人也向記者反映，這也給期貨公司資管通道業(yè)務(wù)造成了影響。

“私募監(jiān)管趨嚴后，對類似通道性質(zhì)的資管業(yè)務(wù)的影響很大，不只是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品杠桿降低的問題，還有就是現(xiàn)在通過中基協(xié)登記備案的私募機構(gòu)數(shù)量減了不少?！鄙赉y萬國期貨資管業(yè)務(wù)總部產(chǎn)品總監(jiān)董海洲說：“現(xiàn)在大多數(shù)投顧都已取得私募基金管理人資格，但并不是所有投顧都滿足‘擁有3年以上連續(xù)可追溯證券、期貨投資管理業(yè)績的投資管理人員不少于3人’等條件?！?/p>

長江期貨機構(gòu)客戶部總經(jīng)理李令強也認為，產(chǎn)品杠桿倍數(shù)調(diào)低對期貨公司資管通道業(yè)務(wù)確有影響，但更重要的是資管運作新規(guī)對投顧的要求更嚴格，符合該要求且能做投顧業(yè)務(wù)的私募基金管理人變得更少了。

“中基協(xié)對私募機構(gòu)的規(guī)范和資管運作新規(guī)對投顧的規(guī)定，剔除了一批不符合要求的投顧。很多私募機構(gòu)雖已通過中基協(xié)登記備案，但他們并不都是中基協(xié)會員，那些不是中基協(xié)會員的私募就不能開展投顧業(yè)務(wù)。而現(xiàn)在市場上很多產(chǎn)品都是顧問型投資產(chǎn)品，包括期貨公司的一些資管產(chǎn)品。”李令強表示，因此雖然目前在中基協(xié)登記的私募基金管理人有一萬多家，但完全符合投顧條件的不多，“新規(guī)對整個資產(chǎn)管理行業(yè)的影響很大，現(xiàn)在包括期貨公司、券商等在內(nèi)資管通道業(yè)務(wù)都比較難做”。

李令強同時表示，資管運作新規(guī)有助于整個資產(chǎn)管理行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展，但大家對其中的投顧要求（比如具有3年以上連續(xù)可追溯證券、期貨投資管理業(yè)績）的理解還不統(tǒng)一，希望中基協(xié)能進一步進行說明。