日內(nèi)交易策略

1、金融  

期指：近期地產(chǎn)金融板塊走勢較強，低估值、高股息率個股持續(xù)收捧，創(chuàng)業(yè)板疲軟，二八分化明顯。上周滬股通凈流入55億元，兩融增加，港股年內(nèi)新高，恒生AH指數(shù)處于125近一年低位，對藍(lán)籌股仍有支撐。考慮到監(jiān)管趨嚴(yán)，中小創(chuàng)短期繼續(xù)弱勢調(diào)整。

IH1608：多單繼續(xù)持有，止盈2190。

50ETF期權(quán)：上周五50ETF午后強勢，上漲2.2%至2.272?？偝山涣繛?12754張，較前增加20552張。成交量PCR（put/call ratio）為74.3%，指標(biāo)顯示短期走勢中性偏樂觀。八月認(rèn)購平值期權(quán)隱含波動率為11.55%，認(rèn)沽隱含波動率為16.13%，認(rèn)沽認(rèn)購隱含波動率差價處于低位，預(yù)計短期走勢中性偏樂觀。

期債：上周中國公布7月工業(yè)增長、社會消費、投資、社融、M2等數(shù)據(jù)整體不及預(yù)期，投融資萎靡表明經(jīng)濟(jì)下行壓力不減。近一月債市表現(xiàn)強勁，10年國債收益率周三跌破2.7%，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，資產(chǎn)配置需求高和一級利率債招標(biāo)火熱等因素影響下，債市走強依舊。建議T1612:多單繼續(xù)持有，支撐101.45。 

2、金屬

鐵礦石：普氏漲1.15至61.1美元，港口現(xiàn)貨持穩(wěn)，成交較好，港口庫存減少67萬噸至10754萬噸，雖然周五黑色系受宏觀數(shù)據(jù)整體回落影響集體出現(xiàn)大幅回落，但周末鋼坯及建材市場仍比較穩(wěn)定，成交也尚可，1-9合約持續(xù)較大價差，價格有可能存在反復(fù)，日內(nèi)下方支撐408-410，上方壓力425.鐵礦石1701:410多，目標(biāo)424，止損407 

滬銅1610：8月12日LME銅庫庫存-1550噸。上周干凈礦現(xiàn)貨TC報100-105美元/噸，較上上周繼續(xù)持平，市場成交保持清淡，供需結(jié)構(gòu)較上上周無明顯變化。煉廠廠內(nèi)庫存依然寬松，目前煉廠短期零星采購也多是后期四季度到港的貨，旨在為后期長單談判考慮。雖然近兩周市場貿(mào)易商TC成交重心略有下降，但SMM仍然認(rèn)為市場貨源供應(yīng)依然充足，煉廠原料庫存高位，短期現(xiàn)貨TC調(diào)整不會低于100美元/噸，四季度TC繼續(xù)上行仍然為大概率事件。技術(shù)面上，隔夜滬銅跳空低開低走，創(chuàng)出本周新低37000。日內(nèi)操作建議，輕倉試著逢高做空,。

Cu1610： 37300 止損37500  目標(biāo)價36800附近。

鋅：1、LME鋅C/3M貼水4.5（昨貼水8.25）美元/噸，庫存-175噸，注冊倉單+0，注銷倉單+175噸，大倉單維持不變，庫存減少，注銷倉單增加，現(xiàn)貨貼水縮小。2、滬鋅庫存?zhèn)}單-548噸，現(xiàn)貨對主力升水285元/噸（昨貼水0元/噸）。3、現(xiàn)貨比價8.02（前值7.93）[進(jìn)口比價7.83]，三月比價8.00（前值7.90）[進(jìn)口比價7.81]。4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊，庫存減少，下游開工率低于去年同期，當(dāng)前依舊處于較差階段，尚未轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨升水?dāng)U大。倫鋅看跌期權(quán)持倉量減少，短期內(nèi)市場變的樂觀，走勢轉(zhuǎn)強，處于長期均線系統(tǒng)之上。操作上：滬鋅多單持有，止損17000

鋅：多單持有，止損17000

螺紋：國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，信貸增長乏力或增加市場對需求端的擔(dān)憂，現(xiàn)貨方面，唐山鋼坯周末小幅上漲，各地鋼材市場價格穩(wěn)定為主，螺紋主力合約目前回到10日線下方，建議區(qū)間操作。

螺紋1610:2480—2570區(qū)間操作 

鎳：破8萬，成交放大，少量試空。今日考驗8萬一線與40日線支撐。

3、能化

PTA1701:市場去庫存預(yù)期和剛需尚好提振盤面。倉單流入市場，消化庫存，不過PTA成本支撐減弱和期貨升水壓制上漲，短期市場震蕩偏弱為主。

PTA1701:日內(nèi)短空操作，止損4880 

瀝青1609：基本面庫存壓力仍存，但下游需求支撐下，期價短期震蕩為主，昨日原油大幅上漲，短期支撐價格小幅上行，多單可輕倉嘗試；

瀝青1609:1850多單嘗試，止損1830；

甲醇1701：基本面缺乏導(dǎo)向，短期各廠區(qū)弱平衡格局延續(xù)，沿海地區(qū)進(jìn)口壓力仍存，鑒于上游短期走好，多單可輕倉嘗試；

甲醇1701:2030多單嘗試，止損2010   

塑料：上一交易日主力合約PP收于7419，L收于8900，上一交易日PP、L期貨在回調(diào)下跌后反彈，L的倉單量逐漸上升，但并不影響本月總體基本面看好，本月裝置檢修較為集中、下游旺季開啟都會成為影響因素，總體上看， L近遠(yuǎn)月價差、期現(xiàn)價差都非常小，價格矛盾不明顯，現(xiàn)貨價格也較穩(wěn)定，PP近月升水現(xiàn)貨，有軟逼倉現(xiàn)象，需注意風(fēng)險。

日內(nèi)策略：

L1701：輕倉逢低多單，止損8750

PP1701：輕倉逢低多單，止損7250

4、農(nóng)產(chǎn)品

豆類：美豆探底回升，短期利空出盡。周五晚間的美農(nóng)報將美豆單產(chǎn)由46.7上調(diào)至48.9，總產(chǎn)量預(yù)估由38.8億蒲式耳上調(diào)至40.6億蒲式耳，新豆庫存由2.9億蒲式耳上調(diào)至3.3億蒲式耳，陳豆庫存由3.5億蒲式耳下調(diào)至2.55億。報告整體偏空，但陳豆庫存下調(diào)超預(yù)期，新豆庫存數(shù)據(jù)上調(diào)幅度不大，限制市場跌幅。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨全國成交11.06萬噸，成交再度轉(zhuǎn)淡，油廠上周壓榨總量162萬噸，稍低于市場預(yù)期。整體基本面豆類偏空，不過遠(yuǎn)期需求限制跌幅。

豆類：美豆探底回升，市場消化美農(nóng)報利空，盤面震蕩偏空。豆粕1701:3000為止損持空，菜粕1701:2380為止損持空。

油脂主力:8月是油脂需求增長時點，季節(jié)性需求增加有望支撐油脂企穩(wěn)，供應(yīng)壓力預(yù)期得到緩解，加上近月棕櫚油庫存依然偏緊，加上外圍植物油走強，操作上建議前期1609、1701棕櫚油多單可繼續(xù)持有，菜油相對較弱，可以用來對沖，日內(nèi)短線觀望。 

棉花1701:棉花產(chǎn)銷基本面并未有大的改變，延長一個月拋儲，不限200萬噸的政策發(fā)布對棉花短期來說利空。由于棉花的中長期基本面偏多，所以價格難有大幅下跌的空間。棉花將進(jìn)入震蕩模式，建議操作思路大跌之后抄底，反彈過高離場，盡量逢低做多較為安全。

棉花1701:日內(nèi)14600，下破14500止損。

白糖1701：白糖未來減產(chǎn)是確定因素，目前就是減產(chǎn)多少的問題，短期消費偏弱，但總體在向去庫存的方向進(jìn)展。外糖價格走高就會導(dǎo)致配額外進(jìn)口和走私減少。主力合約已經(jīng)調(diào)整將近一個多月，6000點上方有較大支撐，日內(nèi)快速下探可短多。

白糖1701:6050附近短多，下破5950止損。