【國債】

國債：上周資金面有所收緊，但投資者對持續(xù)寬松預期沒變，預計短期資金面仍將保持平衡。上周收益率下行的主要動力來自經(jīng)濟基本面的下滑，房地產(chǎn)政策的收緊，國開換券新規(guī)等多重利好因素。7月份，M2同比增加了10.2%，新增貸款4636億元，遠低于預期，下半年經(jīng)濟預期偏不樂觀。大多數(shù)投資者仍維持看多的態(tài)度，但因為下行速度過快，本周將處于數(shù)據(jù)真空期，債市或小有調(diào)整，但整體牛市趨勢難以改變，市場情緒仍向好。

【金屬能源化工】

焦煤焦炭：12日，普氏中揮發(fā)焦煤折盤面814元/噸，JM1609合約升水1元/噸。

12日，天津港出口焦炭折盤面1215元/噸，J1609合約升水34/噸。

周末鋼坯累漲40-50，焦煤近期補漲，CCI柳林主焦煤漲10元，潞安、冀中和兗礦相繼漲30元左右。盤面上，交易所開始勸退多頭，預計后期價格向現(xiàn)貨靠攏，近月應當避免操作。操作上，多單平倉。 

動力煤：重要數(shù)據(jù)：

12日，六大發(fā)電集團日耗72萬噸，環(huán)比增，庫存1039萬噸，環(huán)比降。三峽流量21500立米，環(huán)比平。秦港庫存288，環(huán)比增。錨地57，預到14，環(huán)比增。

12日，CCI5500指數(shù)472元/噸，ZC1609合約升水4元/噸。CCI進口折盤面489元/噸， ZC1609合約貼水13元/噸。

數(shù)據(jù)方面好壞參半，好的方面電廠庫存回落，錨地船舶數(shù)量仍然很高，壞的方面，各路局以及港口的調(diào)入快速增長，日耗開始回落。09合約進入博弈尾聲，多頭有可能平倉，價格上升的概率小于走平和下跌概率。操作上，多單平倉。 

【農(nóng)產(chǎn)品】

豆粕：美國農(nóng)業(yè)部8月供需報告整體中性，美豆單產(chǎn)提升至48.9蒲式耳/英畝，高于市場預期，但是同時調(diào)高了美國大豆壓榨和出口數(shù)據(jù)，大豆壓榨數(shù)據(jù)上調(diào)1000萬蒲式耳，為19億蒲式耳，大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)8500萬蒲式耳，為18.8億蒲式耳。報告公布后美豆盤面整體呈現(xiàn)出多空爭執(zhí)激烈的狀況，顯示市場仍有分歧，目前美豆期價已經(jīng)告別前期的單邊市行情，后期變數(shù)增加，產(chǎn)量最終數(shù)據(jù)和出口情況將會對行情有很大影響，操作上建議謹慎為宜，趨勢單暫時規(guī)避。M1701合約支撐位2950，壓力位3000.

油脂：因市場預期沙特將采取措施穩(wěn)定油價，國際原油期價繼續(xù)回升，美豆油受提振走高；受出口需求提振，馬棕櫚油期價繼續(xù)走高。豆油和棕櫚油現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，連盤油脂高開低走，油脂整體期價處于震蕩之中，但是鑒于外盤油價的整體偏強態(tài)勢，料期價再度上升的概率較大，操作上建議留存低位多單繼續(xù)持有，支撐有效后新多單可介入，Y1701合約支撐位6150；P1701合約支撐位5280.

棉花：ICE棉花下跌至1月來低點，受美國農(nóng)業(yè)部報告利空影響。報告下調(diào)全球需求預估，并上調(diào)了美國產(chǎn)量和庫存預估。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報14746元/噸，跌21。8月11日拋儲成交58.20%，成交均價13824。鄭棉夜盤小幅下跌，短線關注14300-14500區(qū)間的支撐情況，操作上如向下破位可適量跟空。

白糖：ICE原糖小幅上漲，整體保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，基本面多空消息交織。廣西南寧現(xiàn)貨報價5770-5830元/噸。鄭糖夜盤小幅收高，多空雙方在60日均線附近展開爭奪，整體走勢尚不明朗，操作上仍以觀望為宜。