股指：股指上行動(dòng)能減弱，逢低做多IH/IC比值

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

8月18日，三大期指小幅低開，上午窄幅震蕩，下午震蕩走低，尾盤略有回升，最終小跌。主力IF1609合約收3336.00 ，下跌13.40 點(diǎn)（0.40%），成交量為11816手，持倉(cāng)量為35865手；主力IH1609合約2239.00 ，下跌11.60 點(diǎn)（0.52%），成交量為4315手，持倉(cāng)量為13242手；主力IC1609合約收6379.80 ，下跌4.60 點(diǎn)（0.07%），成交量9146手，持倉(cāng)21843手。IF總成交量為20410手，總成持倉(cāng)量為47008手，成交持倉(cāng)比為0.43 ；IH總成交量為7658手，總成持倉(cāng)量為18533手，成交持倉(cāng)比為0.41 ；IC總成交量為16393手，總成持倉(cāng)量為32618手，成交持倉(cāng)比為0.50 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨今日交割，當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為1.11，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比0.03 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為1.1，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.05 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.8，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.09 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約完成換月，以增倉(cāng)為主，IF主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多，IHIC主力多頭增倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1609合約前二十大多頭增倉(cāng)3688手，前二十大空頭增倉(cāng)3417手，新增多單與新增空單之差為271手；IH1609合約前二十大多頭手增倉(cāng)1493，前二十大空頭手增倉(cāng)1594，新增多單與新增空單之差為-101手；IC1609合約前二十大多頭增倉(cāng)3345手，前二十大空頭增倉(cāng)3564手，新增多單與新增空單之差為-219手。

結(jié)論及投資建議

全球股市漲跌不一，對(duì)股指影響不大；三大期指小幅低開，上午窄幅震蕩，下午震蕩走低，尾盤略有回升，最終小跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄，IHIC主力空頭增倉(cāng)明顯，IF主力多頭增倉(cāng)明顯；華東地區(qū)某銀監(jiān)局對(duì)結(jié)構(gòu)化股票信托業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管指導(dǎo)，要求自8月16日起，結(jié)構(gòu)化配資炒股和結(jié)構(gòu)化配資參與定增項(xiàng)目的杠桿比例不能超過1：1，不得變相放大劣后級(jí)受益人的杠桿比例，雖然目前只有部分地區(qū)對(duì)股票信托提出降杠桿要求，但整體看來金融“去杠桿”的監(jiān)管思路仍在延續(xù)；最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍在下行，工業(yè)、零售、投資等指標(biāo)全面回落，金融數(shù)據(jù)低迷，“流動(dòng)性陷阱”問題依然存在；美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布，是否加息仍然存在分析，市場(chǎng)反應(yīng)年前加息概率下降；周四股指繼續(xù)調(diào)整，大漲之后資金態(tài)度偏謹(jǐn)慎，小幅調(diào)整實(shí)屬正常，消息面略有轉(zhuǎn)向，部分地區(qū)要求降低結(jié)構(gòu)化股票信托杠桿，股指短期仍有向下調(diào)整壓力，但尚無大跌可能，資產(chǎn)荒背景下，價(jià)值藍(lán)籌估值支撐較強(qiáng)，策略上依舊推薦逢低做多IH/IC比值。