國債期貨:期債跨品種策略繼續(xù)持有。 一、行情回顧。周一,期債下半場拉漲走高。5年期主力合約TF1612開盤價101.465 ,最高101.625 ,最低101.460 ,收盤于100.635 ,漲跌幅為0.11%,成交量為7118手,持倉量為19653手。三張合約總成交8225手,總持倉25221手。10年期主力合約T1612開盤價101.110 ,最高101.390 ,最低101.460 ,收盤于99.715 ,漲跌幅為0.22%,成交量為16055手,持倉量為33842手。三張合約總成交17977手,總持倉42624手。 二、資金面。周一,公開市場操作開展1100億元逆回購,當(dāng)日凈回籠200億元,資金面大體平穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.03BP至2.0233 %,7天利率下行0.03BP至2.3467 %,14天利率上行0.23BP至2.6333 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行0.52BP至2.0489 %,7天利率下行2.96BP至2.4704 %,14天利率上行0.96BP至2.7193 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1612合約的CTD券160007.IB,IRR為1.20%,該券當(dāng)日收于100.2957,收益率較昨日下行1.00BP;T1612合約的CTD券為150023.IB,IRR為1.16%,該券收于101.7644,收益率較前日基本持平。現(xiàn)券方面,5年期、10年期收益率分別下行1.9BP、2BP至2.5079%、2.6801%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上漲,其中中債國債總指數(shù)上行0.05BP至173.38 ,固定利率國債指數(shù)上行0.05BP至173.80。 四、財(cái)經(jīng)資訊。 1、國務(wù)院發(fā)布降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本工作方案,要求3年左右使實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)綜合成本合理下降,盈利能力較為明顯增強(qiáng)。 2、銀行不良貸款和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)呈現(xiàn)快速攀升的趨勢。上市銀行中報(bào)顯示,不少銀行希望未來通過試水不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等新型方式來化解資產(chǎn)質(zhì)量壓力。 3、央行周一進(jìn)行1100億7天逆回購,當(dāng)日凈回籠200億。本周有4050億逆回購到期。此外,8月26日還有400億國庫現(xiàn)金定存到期。 五、結(jié)論及投資建議。周一,期債下半場拉漲走高。公開市場央行開展1100億元7天逆回購,當(dāng)日凈回籠200億元,短期資金利率小幅回落;據(jù)悉招商銀行對票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,交易對手集中于大行及股份制銀行,風(fēng)險(xiǎn)溢價走高仍然利于期債的表現(xiàn);目前消息面相對平靜,期債受相關(guān)資產(chǎn)價格走勢的影響較強(qiáng),昨日權(quán)益市場和多數(shù)工業(yè)品期貨出現(xiàn)下跌,對市場情緒有所提振;不過目前暫時還缺乏激發(fā)期債進(jìn)一步上漲并沖破前高的動力,同時美聯(lián)儲會議紀(jì)要對于后續(xù)加息出現(xiàn)分歧,未來加息概率提高,或令市場在操作上更加小心。我們認(rèn)為在此位置上期債可能出現(xiàn)反復(fù)盤整,建議在盤整區(qū)間下沿逢低做多。2TF-T主力價差繼續(xù)小幅下降,在上漲的時候10年期債明顯更為凌厲,符合前期判斷,繼續(xù)持有。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位