設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月25日 星期三

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨機構(gòu)評論

期指震蕩偏強:浙商期貨9月7日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-09-07 17:25:15 來源:浙商期貨

上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示,8月非農(nóng)就業(yè)人口錄得15.1萬人,低于預(yù)期,但失業(yè)率為4.9%高于預(yù)期的4.8%。受此影響,美元指數(shù)跌破96關(guān)口。同時,中國8月官方制造業(yè)PMI較上月大幅回升至50.4,好于49.8的預(yù)期,創(chuàng)下2014年11月以來新高,銅等基本金屬受到提振,內(nèi)盤也強于外盤。現(xiàn)貨市場,持貨商挺價意愿強烈,且市場看好金九銀十的旺季需求。預(yù)計銅價維持弱勢震蕩,滬銅主力運行區(qū)間3.5-3.8萬,震蕩短線思路。

震蕩短線

鋁價受電解鋁企業(yè)減產(chǎn)以及電力成本提高而提振,但產(chǎn)能過剩的矛盾依然存在,隨著價格回暖關(guān)注鋁企復(fù)產(chǎn)和開工情況,預(yù)計短期震蕩反彈,短多參與。

短多

國內(nèi)鋅礦山品位低且成本較高,不少中小礦山面臨虧損減產(chǎn)或停產(chǎn),同時海外精礦緊張初現(xiàn)端倪,鋅精礦加工費有所下滑,進口礦的緊張預(yù)期或?qū)⑾驀鴥?nèi)傳導(dǎo)。國內(nèi)汽車銷售有所回暖,部分基建訂單亦有所增加,預(yù)計鋅價短期震蕩反彈。

短多

鋼鐵

供給端,受環(huán)保限產(chǎn)加嚴影響,上周全國163家鋼廠高爐開工率80.25%較上周降0.27%,產(chǎn)能利用率85.98%環(huán)比降0.21%;80.98%鋼廠盈利較上周增1.23%。下周,環(huán)保限產(chǎn)力度或繼續(xù)加強。需求端,新增人民幣貸款大幅回落,地產(chǎn)銷售及開工有回落可能,浙江工地停工對鋼材需求也將逐漸施壓。社會庫存繼續(xù)小幅回升,全部為螺紋鋼貢獻,關(guān)注庫存加快回升可能,鋼廠庫存持穩(wěn)。旺季需求預(yù)期證實之前,建筑鋼材市場呈現(xiàn)供需雙減格局。觀望

觀望

鐵礦石

盈利鋼廠比例位于高位,噸鋼利潤較好,環(huán)保限產(chǎn)成效有限,但開工上升空間亦不大,高品位礦需求維持高位。上周,疏港量增加,港口庫存明顯下降;未來兩周,進口礦到港量或增加。短期需求維持高位,到港量增加,現(xiàn)貨或?qū)⑾鄬ψ呷?。長期看,下半年礦山供給繼續(xù)增加,疊加國內(nèi)需求走弱,礦價上升空間有重心將下移。i01空單持有。

i01空單持有

焦炭

鋼廠開工高位微降,焦炭需求依然有支撐;大中型鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)維持低位。焦化企業(yè)利潤沖高回落,產(chǎn)能利用率整體維持低位,中型焦企開工大幅反彈;焦企庫存低位繼續(xù)下降,港口庫存小幅下降。焦炭庫存維持歷史低位,短期維持相對強勢。多單離場,買1拋5持有。

多單離場,買1拋5持有

焦煤

鋼廠開工高位微降,焦化廠開工反彈,煉焦煤需求有支撐;鋼廠、焦企及港口煉焦煤庫存均出現(xiàn)明顯下降;下半年煤礦去產(chǎn)能力度或加強,優(yōu)質(zhì)焦煤資源供應(yīng)偏緊。需求維持,供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨大幅上漲。今日,發(fā)改委就煤價問題發(fā)出《關(guān)于召開穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤價過快上漲預(yù)案啟動工作的會議通知》,期價跳水。前期多單離場觀望。

前期多單離場觀望

動力煤

需求端,工業(yè)用電維持弱穩(wěn),高溫消退,整體電煤需求跟隨民生用電高位回落;電廠電煤庫存及庫存可用天數(shù)中位,正在進行補庫。中轉(zhuǎn)端,沿海煤炭運價沖高回落,港口錨地船舶數(shù)維持高位,環(huán)渤海煤炭庫存穩(wěn)中有降。供給端,原煤產(chǎn)量降幅超預(yù)期,去產(chǎn)能不斷推進。zc01低位多單滾動。

zc01低位多單滾動

天膠

東南亞主產(chǎn)區(qū)整體原料供應(yīng)情況有所緩解,不過暫時不快速緩解缺貨情況,對美金市場價格形成支撐。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨流通貨源不多,同時全乳膠、合成膠價差收斂至低位,現(xiàn)貨價格存在一定支撐,關(guān)注后市交割情況。當前國內(nèi)輪胎廠開工率開始下降,下游工廠剛需回落,輪胎市場進入季節(jié)性淡季,整體下游工廠積極性不高,預(yù)計輪胎廠開工率將進一步下滑。短期現(xiàn)貨供應(yīng)開始持穩(wěn),需求回落,期市現(xiàn)貨存在走低可能,逢高拋空。

逢高拋空

大豆/豆粕/菜粕

產(chǎn)量前景良好施壓美豆。若天氣情況持續(xù)良好,在豐產(chǎn)預(yù)期下,美豆或仍有調(diào)整空間。后期關(guān)注天氣變化以及美豆出口需求能否維持強勁態(tài)勢。國內(nèi)豆粕庫存依然較高,需求尚未真正好轉(zhuǎn),菜粕后期供應(yīng)預(yù)期有所改善。粕類基本面依舊偏弱,觀望或短線操作。近期關(guān)注國內(nèi)降雨和臺風(fēng)的情況,若造成嚴重洪澇災(zāi)害影響水產(chǎn)養(yǎng)殖,將會對菜粕下游需求有較大影響。

觀望或短線

豆油/棕櫚油/菜油

油脂方面,豆油雙節(jié)備貨需求旺季將來臨,庫存增勢明顯放緩,壓力有望減輕。馬棕出口強勁,國內(nèi)棕櫚油庫存仍處于低位,支撐市場,但期價已經(jīng)基本反映了8月供需偏緊的態(tài)勢,短期注意回調(diào)風(fēng)險。至于更長時間,則要觀察之后馬棕產(chǎn)量的恢復(fù)速度。豆棕價差逢低尋找擴大機會。

豆棕價差逢低尋找擴大機會

玉米/玉米淀粉

新玉米上市前,區(qū)域性供應(yīng)緊張,但政策糧持續(xù)投放,新玉米將上市,后期供應(yīng)壓力較大。淀粉企業(yè)加工仍處于虧損狀態(tài),采購玉米熱情不高,飼料需求暫無好轉(zhuǎn)跡象,整體需求疲軟?;久嬉琅f偏空,關(guān)注后期拍賣及新玉米上市節(jié)奏。

觀望

白糖

榨季末,白糖銷售進入尾聲。8月銷售情況由于節(jié)前備貨支撐有所好轉(zhuǎn),其中廣西8月銷糖61萬噸,銷量好轉(zhuǎn)也帶動糖廠調(diào)價。但目前備貨行情基本告一段落,庫存情況基本可平滑過渡至新年度,且臨近交割,將會有大量庫存投放市場,高交割量仍將壓制市場。市場傳聞10月拋儲可能性增加。操作上,白糖寬幅震蕩為主,暫觀望。

白糖寬幅震蕩為主,暫觀望

棉花

國儲成交率回升,因金九銀十影響,紡企參與競拍率積極性有所恢復(fù)。由于延期拋儲影響,棉花整體大幅向上動能不足。但棉花基本面仍然向好,產(chǎn)量進一步明確后,回調(diào)或?qū)⒔Y(jié)束。新疆、內(nèi)地棉農(nóng)與軋花廠之間博弈開始,之后集中成交的開秤價將更有指導(dǎo)意義。目前市場存在較大分歧,謹慎投資者暫觀望,關(guān)注鄭棉1-5反套機會。關(guān)注下游紡企用棉需求情況,視需求程度決定對近期行情的支撐強弱。

謹慎投資者暫觀望,關(guān)注鄭棉1-5反套機會

PTA

基本面看,原油震蕩反彈,PX表現(xiàn)堅挺,后期亞洲PX裝置檢修增多,對PTA成本有一定支撐;供應(yīng)端看,今日桐昆石化重啟,但寧波臺化和虹港石化的停車將進一步使開工下滑;需求端看,限產(chǎn)即將結(jié)束,進入傳統(tǒng)旺季,下游聚酯開工將迎來大幅回升,利好需求;同時目前PTA工廠加工費依然較低,為PTA上漲提供助力;但臨近交割日,9月合約倉單壓力仍大,倉單的連續(xù)流出將考驗下游市場的消化能力。PTA建議多單持有,止損4750。

多單持有,止損4750

LLDPE、PP

LLDPE單邊方面,PE八九月份檢修裝置多,三季度整體供應(yīng)壓力不大,且棚膜旺季預(yù)期仍存,L仍維持多頭思路,但考慮到遠月已提前進入升水格局,需謹慎短期價格回調(diào)風(fēng)險。PP近月持倉高位,資金推動下,近月操作風(fēng)險加大,PP1609不建議做空,但四季度來看,產(chǎn)能投放壓力大,關(guān)注后市PP1701合約做空機會??缙趯_方面,關(guān)注L1701-L1705及PP1701-PP1705頭寸入場機會??缙贩N對沖方面,盤面來看,近期L、PP期價強弱交替,L1701-PP1701頭寸日內(nèi)波動較大,可嘗試日內(nèi)滾動操作,區(qū)間1200-1500。

買L1701拋PP1701頭寸滾動操作,區(qū)間1200-1500

玻璃

現(xiàn)貨市場整體走勢平穩(wěn)為主,生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率基本都能夠保持當期產(chǎn)銷平衡,部分區(qū)域市場價格小幅上漲,市場心態(tài)樂觀。從區(qū)域看,華南前期價格漲幅過高,穩(wěn)定市場為主,華東地區(qū)產(chǎn)銷尚可,部分廠家小幅提價跟進,沙河地區(qū)廠家?guī)齑胬^續(xù)減少。不過當前期價大幅升水現(xiàn)價,建議短線操作

短線操作

甲醇

華東地區(qū)港口庫存依然偏高,加之甲醇下游部分企業(yè)開始停車限產(chǎn),或?qū)状純r格形成打壓,但是華東地區(qū)的甲醇制烯烴裝置未進行停車限產(chǎn),也將對甲醇市場形成有力支撐,因此甲醇不建議追空。

不建議追空

股指

改革預(yù)期偏暖提振市場,但監(jiān)管收緊壓制風(fēng)險偏好,期指震蕩偏強。

震蕩偏強

國債

預(yù)計本周將公布的8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),期債震蕩偏弱。僅供參考

震蕩偏弱


責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位