股指期貨

激進(jìn)者可輕倉試多

今日3組期指略微高開后震蕩上行，午后微有回調(diào)，現(xiàn)貨指數(shù)全天呈現(xiàn)窄幅震蕩，上下波動(dòng)僅19點(diǎn)，振幅維持14年低位。從盤面來看，房地產(chǎn)板塊漲幅居前，領(lǐng)漲各大行業(yè)。從資金面來看，兩市融資余額增加8.23億元至8936.96億元，滬股通結(jié)束連續(xù)五個(gè)交易日的凈流出，今日凈流入12.0億元，市場人氣有所回升，SHIBOR利率呈現(xiàn)全線抬升態(tài)勢，表明近期資金有一定的緊張。從技術(shù)上來看，兩市成交量微幅放量，合計(jì)成交4173億元，且上證指數(shù)微幅跳空高開，站穩(wěn)60日均線，并逐步回補(bǔ)前期跳空缺口，激進(jìn)者可輕倉試多。

宏觀金融
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

國債期貨

多單謹(jǐn)慎持有

今日期債主力受美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息影響跳空高開，之后窄幅震蕩，下午小幅跳水后再度進(jìn)入盤整狀態(tài)，五債及十債成交量雙雙縮減。資金面上，SHIBOR全線延續(xù)上漲，質(zhì)押回購利率多數(shù)下行，央行進(jìn)行1200億7天期及600億28天期逆回購，當(dāng)日凈投放1600億元，節(jié)后五天連續(xù)凈投放共7300億元，不過國慶長假疊加季末因素，資金面恐將延續(xù)穩(wěn)中偏緊的局面。目前國內(nèi)基本面和消息面較為平淡，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲弱，下行壓力仍然較大，中長期對期債有支撐，外圍市場上，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，不過年內(nèi)加息概率增加，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)上，期價(jià)維持在均線上方，但多空博弈氛圍較濃，關(guān)注均線支撐，操作上，建議多單謹(jǐn)慎持有

貴金屬

暫時(shí)觀望

亞洲時(shí)段，黃金多頭進(jìn)入休兵調(diào)整期，金價(jià)在50日移動(dòng)均線1132.50美元/盎司附近橫盤震蕩。美聯(lián)儲(chǔ)公布最新貨幣政策，維持現(xiàn)行的聯(lián)邦隔夜基金利率上限0.5%及下限0.25%不變，暗示美聯(lián)儲(chǔ)并不急于加息。金價(jià)盤中因此大幅飆漲，終盤收高超1.5%。而根據(jù)點(diǎn)陣圖判斷，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能在今年12月份加息，并且明年還將有2次加息。不過，相比去年12月份美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2016年加息4次，現(xiàn)在的預(yù)期還是與之相去甚遠(yuǎn)。周三稍早時(shí)候，日本央行調(diào)整政策框架，宣布將設(shè)定長期利率目標(biāo)，以實(shí)現(xiàn)通脹水平重新爬上2%的目標(biāo)。這實(shí)際上暗示了該行有關(guān)繼續(xù)實(shí)施激進(jìn)寬松措施的承諾，將進(jìn)一步強(qiáng)化黃金市場買氣。操作上，暫時(shí)觀望。

金屬
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅(CU)

謹(jǐn)慎持多

滬期銅跳漲上行，現(xiàn)銅升水維穩(wěn)。今日現(xiàn)銅市場供應(yīng)較足，進(jìn)口貨源流入漸顯，且交割貨源亦流出，但基于下游消費(fèi)預(yù)期仍存，持貨商對平水銅報(bào)價(jià)相對偏少。今日貿(mào)易商投機(jī)詢盤積極，同時(shí)下游因物流標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)管，令運(yùn)輸車輛難覓，運(yùn)輸成本上升，下游國慶備貨或提前，而盤面大漲也只能被迫接受高價(jià)。國慶前現(xiàn)銅市場或維持升水持堅(jiān)狀態(tài)。操作上，謹(jǐn)慎持多。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

今日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)走強(qiáng)，市場主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)普遍持穩(wěn)，實(shí)際成交無太大變化。隨著期螺、鐵礦石等黑色商品期貨繼續(xù)拉高，現(xiàn)貨市場陸續(xù)放量，早盤成交明顯回暖，盤中市場低價(jià)資源陸續(xù)上抬，目前大廠廠提報(bào)至2270-2300元/噸之間，小廠螺紋成交至2180-2190元/噸。今日螺紋鋼主力1701合約早盤大幅反彈，午后震蕩回落，整體延續(xù)小幅反彈態(tài)勢，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

今日上海市場熱卷現(xiàn)貨價(jià)格處于震蕩調(diào)整，市場成交較為一般，終端拿貨積極性較之前有所下降。目前來看，近期鋼廠資源到市量較多，短期內(nèi)商家出貨積極性也相應(yīng)存在，因此近期下跌動(dòng)力并不強(qiáng)。在需求一般、庫存不高的情況下，市場仍有一定的頂價(jià)行為，但后期市場庫存增加后壓力將會(huì)加大。今日熱卷主力1701合約小幅反彈午后震蕩回落，整體表現(xiàn)維穩(wěn)，期價(jià)站上5、10日均線附近壓力，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

鋁(AL)

多單輕倉持有

上海成交集中13140-13200元/噸，對當(dāng)月升水600-620元/噸，無錫成交集中13140-13200元/噸，杭州成交集中13110-13130元/噸。交易前期，流通貨源仍較偏緊，持貨商瘋狂抬升報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨升水節(jié)節(jié)攀升，價(jià)格高至13200元/噸，高價(jià)引發(fā)持貨商出貨意愿，交割倉單貨源流入市場，超600升水有所受抑，隨著價(jià)格瘋漲和流通貨源增多，中間商接貨熱情有所下降，下游企業(yè)買漲不買跌，跟風(fēng)接貨。關(guān)注現(xiàn)貨高升水的可持續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)性。期貨方面，受到整體金屬氛圍偏多的提振，滬鋁震蕩上行，期價(jià)站上各個(gè)均線系統(tǒng)，操作上建議多單輕倉持有。

鋅(ZN)

暫時(shí)觀望

期鋅震蕩，第一時(shí)0#鋅主流成交價(jià)對1611合約升水100~110，第二時(shí)段滬期鋅震蕩重心上移，主流0#鋅成交價(jià)對1611合約升90~升100，縮窄10元/噸；煉廠正常出貨；貿(mào)易商積極出貨，但市場交投一般，以長單交付為主。下游按需采購，成交一般；市場整體成交平平。期貨盤面上，期鋅上漲乏力，多空對于18000點(diǎn)的爭奪較為激烈，外盤也受制于2300點(diǎn)，利多因素逐漸兌現(xiàn)，操作上，暫時(shí)觀望。

鎳(NI)

多單繼續(xù)持有

隔夜美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，而菲律賓雖仍未公布關(guān)停礦山名單，但仍表示下周一講公布的名單中多為鎳礦項(xiàng)目，開盤后多頭活躍。盤面來看，多頭有入場跡象，期價(jià)站上各個(gè)均線系統(tǒng)，使得整體鎳市氛圍偏多。目前市場靜待菲律賓關(guān)停名單，暫維持高位震蕩，但基本面仍舊相對利好，不管菲律賓方面何時(shí)公布消息，鎳價(jià)后期或?qū)⒗^續(xù)上行概率偏大，操作上建議多單繼續(xù)持有。

鐵礦石(I)

觀望為宜

進(jìn)口礦市場價(jià)格小幅反彈，市場活躍度一般。遠(yuǎn)期市場方面，買賣雙方較為清淡，價(jià)格基本持穩(wěn)。河北區(qū)域鋼廠庫存已連續(xù)幾周維持低位，受節(jié)前補(bǔ)庫影響，鋼廠詢盤尚可，但由于車隊(duì)運(yùn)輸受阻，實(shí)盤較少，大多持觀望態(tài)度。國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場價(jià)格弱穩(wěn)，東北地區(qū)國產(chǎn)礦價(jià)格下行，河北地區(qū)小幅回落。今日鐵礦石主力1701合約早盤強(qiáng)勢上揚(yáng)后震蕩回落，期價(jià)承壓20日均線附近壓力，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，觀望為宜。

天膠(RU)

短多持有

今日天膠主力1701合約期價(jià)放量飆漲，盤中一度上沖至13680元/噸高點(diǎn)，但下午期價(jià)逐漸回落，整體來看日內(nèi)期價(jià)延續(xù)上行趨勢。現(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)普漲，市場成交尚可。目前天膠基本面趨好，市場貨源相對偏緊以及保稅區(qū)庫存持續(xù)下降為期價(jià)提供利多支撐，料短期期價(jià)或延續(xù)強(qiáng)勢，短多繼續(xù)持有。

能化
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

瀝青(BU)

暫時(shí)觀望

今日瀝青反彈后受到上方均線壓制后回落，前低獲得支撐。目前12合約維持底部震蕩，上行乏力。近期外盤原油高位回調(diào)，拖累瀝青期價(jià)。華南、山東等地部分煉廠瀝青價(jià)格有所下調(diào)。山東及周邊地區(qū)降雨頻繁影響需求；華東地區(qū)G20峰會(huì)影響，部分煉廠出貨下滑，加之社會(huì)庫存居高不下，貿(mào)易商采購積極性較低。近期國內(nèi)市場需求整體不旺，部分地區(qū)瀝青資源過剩加劇，且?guī)齑嫦木徛?，煉廠價(jià)格面臨一定的調(diào)整壓力。只有廠庫方面維持低位。雖然供應(yīng)壓力及較弱需求，但考慮原油波動(dòng)較大，建議暫時(shí)觀望。

塑料(L)

謹(jǐn)慎觀望

今日早盤時(shí)間連塑料主力1701合約弱勢震蕩，但下午時(shí)間期價(jià)大幅放量跳水跌破前期階段性低點(diǎn)，弱勢格局顯現(xiàn)?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)走低50-100元/噸，部分石化繼續(xù)下調(diào)線性和低壓價(jià)格，商家對后市信心不足，隨行小幅讓利報(bào)盤。終端詢盤清淡，隨用隨拿為主。目前技術(shù)上連塑料期價(jià)承壓均線系統(tǒng)弱勢下行，短期或延續(xù)弱勢，建議謹(jǐn)慎觀望。

聚丙烯(PP)

空單減倉持有

今日聚丙烯主力期價(jià)沖高回落，下午期價(jià)大幅跳水，日內(nèi)期價(jià)上行動(dòng)能趨緩?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)整體趨穩(wěn)，部分價(jià)格小幅高報(bào)50元/噸左右，多數(shù)石化出廠價(jià)穩(wěn)定，商家隨行入市并適度開單補(bǔ)倉。下游工廠實(shí)盤延續(xù)按訂單采購，實(shí)盤成交有所放量，市場交投活躍度提高。短期來看現(xiàn)貨去庫存令價(jià)格弱勢承壓，加之技術(shù)上均線阻力，料短期期價(jià)或延續(xù)低位震蕩，空單減倉持有。

PTA(TA)

1-5反套持有

今日TA盤中大幅波動(dòng)，早盤跟隨大宗商品普漲，沖擊4800未果后下挫，日線上錄得長上影線。TA工廠及下游聚酯工廠消息擾動(dòng)盤面。成本方面，原油重回45上方，成本上獲支撐，但近期原油波動(dòng)較大，對TA造成一定波動(dòng)?；久嫔峡矗壳癙TA現(xiàn)貨價(jià)格趨弱，開工率穩(wěn)定，雖然當(dāng)前利潤恢復(fù)，但后續(xù)檢修工廠料將增加。PX價(jià)格較為堅(jiān)挺，提振PTA現(xiàn)貨，整體供需維持當(dāng)前供需格局，處于緊平衡狀態(tài)。庫存方面，目前下游逐步進(jìn)入補(bǔ)庫存階段，G20后聚酯開工情況好于預(yù)期，下游開工負(fù)荷逐步提高，后期需求將受提振?，F(xiàn)貨方面PTA報(bào)價(jià)穩(wěn)定，亦有成交跟隨。操作上，建議5-1反套持有，01合約謹(jǐn)慎看多。

焦炭(J)

暫且觀望

焦炭主力1701合約今日沖高回落，現(xiàn)貨市場保持穩(wěn)中有漲，鋼廠庫存偏低，補(bǔ)庫積極性較高，但在焦化利潤的驅(qū)動(dòng)下，焦化企業(yè)目前生產(chǎn)積極性較高，后期供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸上升，加上G20峰會(huì)結(jié)束后鋼材供應(yīng)恢復(fù)將侵蝕噸鋼利潤，帶動(dòng)鋼廠對焦炭的打壓力度，因此我們對目前焦炭價(jià)格持謹(jǐn)慎態(tài)度，操作上建議暫且觀望。

焦煤(JM)

暫且觀望

焦煤主力1701合約今日沖高回落，現(xiàn)貨市場方面，下游焦化企業(yè)采購積極性不低，近期現(xiàn)貨漲幅較大，期貨價(jià)格卻弱勢下跌，后期焦煤價(jià)格可能維持平穩(wěn)，操作上建議投資者暫且觀望。

動(dòng)力煤(TC)

多單謹(jǐn)慎持有

動(dòng)力煤主力1701合約今日沖高回落，現(xiàn)貨市場方面，價(jià)格保持平穩(wěn)，日耗繼續(xù)維持高位，港口庫存較低，我們預(yù)期9、10月份價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定的平穩(wěn)，但在10月大秦鐵路檢修以及11月份開始的冬儲(chǔ)行情帶動(dòng)下，如果屆時(shí)港口庫存仍能維持低位，那現(xiàn)貨價(jià)格有望繼續(xù)攀升，因此操作上我們建議多單謹(jǐn)慎持有。

甲醇(ME)

暫且觀望為宜

港口及內(nèi)地市場供需背景各異，故本周甲醇市場區(qū)域性行情為主。西北MTO工廠簽單能力尚可，且當(dāng)?shù)丶状忌a(chǎn)企業(yè)庫存偏低，前期預(yù)售順暢，預(yù)計(jì)本周新價(jià)慣性走高，漲幅將有所收窄。內(nèi)地消費(fèi)市場山東、華北、華中終端用戶庫存高企，且在前期價(jià)格持續(xù)推高背景下，成本傳導(dǎo)遲緩，且節(jié)后下游MTBE、二甲醚、丙烯等價(jià)格下滑，對甲醇有一定負(fù)面影響，預(yù)計(jì)本周內(nèi)地消費(fèi)市場小幅回調(diào)為主。港口受伊朗Zagros甲醇裝置停車影響，現(xiàn)貨及紙貨震蕩走高，國外裝置停車給予的利好仍將持續(xù)發(fā)酵，短期內(nèi)偏強(qiáng)震蕩為主。后續(xù)需關(guān)注伊朗裝置重啟狀況。今日甲醇期價(jià)延續(xù)跌勢，操作上建議暫且觀望為宜。

玻璃(FG)

多單避險(xiǎn)離場

進(jìn)入9月份以來華南市場價(jià)格由于價(jià)格處于高位而上漲放緩，但當(dāng)?shù)匦枨笊锌桑瑫r(shí)也有助于華中，乃至沙河地區(qū)的玻璃流入華南市場。杭州G20結(jié)束之后，有助于江浙一帶生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷的正?；謴?fù)和加工企業(yè)訂單的履行。沙河地區(qū)近期生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率恢復(fù)正常，廠家漲價(jià)次數(shù)增加，貿(mào)易商心態(tài)好轉(zhuǎn)。京津冀地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)的聯(lián)手漲價(jià)，也有助于支撐本地和周邊市場的正常價(jià)格差異。今日玻璃期價(jià)沖高回落，操作上建議多單避險(xiǎn)離場。

膠板(BB)

暫且觀望為宜

膠板期貨主力合約今日小幅走低。技術(shù)上看，近期期價(jià)呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計(jì)短線期價(jià)仍將維 持弱勢震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

暫且觀望為宜

纖板期貨主力合約今日無成交。技術(shù)上看，期價(jià)跌破55元/張一線支撐后，期價(jià)重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，且MACD指標(biāo)走勢 偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

暫時(shí)觀望

今日白糖沖高回落，上方6500元/噸壓力凸顯。市場方面，柳州中間商報(bào)價(jià)6230元/噸，上調(diào)70元/噸，成交一般。市場方面，目前市場仍糾結(jié)在60萬陳糖倉單的問題上，價(jià)差無法回歸的問題一方面來自于非流通倉單，另一方面來自于低品質(zhì)糖。8月中國進(jìn)口食糖36萬噸，同比增加8.43萬噸，數(shù)據(jù)呈中性。而外圍格局也是較為復(fù)雜，巴西增產(chǎn)、泰國以及印度減產(chǎn)互相抵消，而美聯(lián)儲(chǔ)的言論也鷹鴿互現(xiàn)。由于UNICA數(shù)據(jù)8月下旬產(chǎn)糖量不及預(yù)期，原糖大幅拉升至22美分/磅上方，階段性對內(nèi)糖形成提振。操作上，建議暫時(shí)觀望。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米及玉米淀粉

空單謹(jǐn)慎持有

今日連玉米期價(jià)弱勢下行，上方5日均線附近壓力凸顯。市場方面，本周繼續(xù)拋儲(chǔ)820萬噸玉米。近期玉米現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入下跌通道，華北下游深加工采購價(jià)格大面積下調(diào)，河北、河南均有少量春玉米上市，目前實(shí)際到廠量并未大幅放量，但廠家因看跌后市不斷下調(diào)收購價(jià)格，看跌預(yù)期逐漸集中。操作上，目前1月已經(jīng)貼水幅度較大，但由于現(xiàn)貨存在明顯斷崖式的下跌可能，期貨在這種情況下難以獨(dú)立走強(qiáng)，但跌幅有望收窄，建議空單謹(jǐn)慎持有。淀粉方面，伴隨著新季玉米上市量的增加，成本的下滑將對玉米淀粉價(jià)格施壓。另一方面，在充足的原料供應(yīng)下，玉米淀粉行業(yè)內(nèi)開工率將持續(xù)提升，供應(yīng)壓力將再度增加。目前淀粉現(xiàn)貨也逐步走弱，但跌幅相對緩慢，但后期跌幅將進(jìn)一步擴(kuò)大。操作上，建議偏空思路操作。

豆一(A)

暫時(shí)觀望

今日大豆期價(jià)震蕩整理，3800元/噸上方存在一定壓力。市場方面，國產(chǎn)大豆價(jià)格維持穩(wěn)定。目前國內(nèi)各地大豆基層余糧見底，購銷活躍度低，價(jià)格波動(dòng)空間有限，價(jià)格指導(dǎo)性意義不大，收購商退市停收。9月1日起各大學(xué)校開學(xué)，豆制品消費(fèi)走出需求性淡季，需求逐步回暖。不過，國儲(chǔ)豆保存年份較長，對蛋白含量及出漿率都有所受損，其進(jìn)入豆制品加工領(lǐng)域范圍有限，且港口對進(jìn)口分銷豆商檢嚴(yán)厲，促使國產(chǎn)豆需求市場份額恢復(fù)，國產(chǎn)大豆剛性需求猶在支撐當(dāng)前市場，預(yù)計(jì)9月份中旬新豆上市前國產(chǎn)豆指導(dǎo)價(jià)均將平穩(wěn)運(yùn)行。操作上，暫時(shí)觀望。

豆粕(M)

大供應(yīng)強(qiáng)需求，維持震蕩思路

USDA的月度供需報(bào)告給出了50.6蒲/英畝的新作單產(chǎn)預(yù)期，即使舊作的出口再龐大，現(xiàn)實(shí)下龐大的供應(yīng)壓力將繼續(xù)主導(dǎo)市場，美豆在9月份將繼續(xù)維持震蕩，繼續(xù)期待有良好的壓榨利潤出現(xiàn)。不過近期北美降雨過多，或影響收割期節(jié)奏，一旦收割延遲2周以上，將對中國到港大豆節(jié)奏形成沖擊。另外南美還是有些旱，美豆出口的樂觀預(yù)期和南美天氣偏干及種植面積環(huán)比增幅較小是支持大豆價(jià)格的兩個(gè)重要因素。美豆繼續(xù)處于上有供應(yīng)壓力，下有大需求支持的格局內(nèi)，但是近期美國內(nèi)陸基差跌得比較快，且巴西阿根廷再度出現(xiàn)豆子供應(yīng)，1000美分/蒲一線壓力看來較大。國內(nèi)來看，9,10月的現(xiàn)貨依舊是強(qiáng)的，因9月開始到港大豆數(shù)量將有較為明顯的下滑，并可能延續(xù)到11月，豆粕庫存高點(diǎn)應(yīng)該已經(jīng)看到。整體上我們看多壓榨利潤，單邊震蕩格局為主，仍未看到趨勢性做空的機(jī)會(huì)。

豆油(Y)

原油震蕩，美豆油上行暫止

國際方面，原油價(jià)格近期震蕩，未來油價(jià)40美元/桶以下的概率在下降，這有利于長期穩(wěn)定的生柴需求。國內(nèi)方面，隨著壓榨量的放大，國內(nèi)豆油庫存維持在120萬噸一線震蕩，不過這些庫存量也并不太高，因?yàn)閲鴥?chǔ)將在下半年仍要進(jìn)行一定豆油的補(bǔ)庫工作，因此豆油供需屬于相對寬松狀態(tài)，尚未形成絕對的利空，且未來兩個(gè)月整體壓榨量是偏小的。國內(nèi)菜油拋儲(chǔ)力度較大繼續(xù)壓制油脂整體價(jià)格預(yù)期，菜油現(xiàn)貨走貨極不通暢，但供需面最壞的情景我們應(yīng)該已經(jīng)看到了，關(guān)注是否四季度會(huì)繼續(xù)拋儲(chǔ)菜油，有消息稱會(huì)繼續(xù)拋售2012的剩余菜油儲(chǔ)備。油脂的大格局是外強(qiáng)內(nèi)弱，操作上，料豆棕1月仍以低位震蕩為主，單邊看棕油要顯著強(qiáng)于豆油菜油。

棕櫚油(P)

暫時(shí)觀望

今日棕櫚期價(jià)高位震蕩，多空都處于觀望之中。市場方面，原來市場預(yù)期8月底庫存下滑至160萬噸，同比下降10%左右，數(shù)據(jù)利多。不過，ITS數(shù)據(jù)顯示，9月1-20日，馬來棕櫚出口量較同期下滑11%，沖擊了市場對mpob報(bào)告的利多效應(yīng)?？紤]到目前國內(nèi)港口棕櫚庫存不足30萬噸的現(xiàn)狀，雖然豆棕價(jià)差已經(jīng)收窄到一定程度，但國內(nèi)的缺貨效應(yīng)依舊帶動(dòng)看漲情緒。操作上，建議觀望為宜。

菜籽類

買豆粕拋菜粕

1月豆菜粕比價(jià)持續(xù)低位從長周期來看在本作物年度并不合理。8月底，中加兩國政府正式確定菜籽進(jìn)口新規(guī)暫不實(shí)施，那么后期10月或有更多加籽進(jìn)口商貿(mào)產(chǎn)生。從當(dāng)下所能了解到的進(jìn)口來看，國內(nèi)菜粕進(jìn)口基本可以滿足到11月份的需求，因此整體從預(yù)期上看，菜籽供應(yīng)將趨于寬松，此外DDGS雙反的政策延后，DDGS仍可繼續(xù)進(jìn)口，故繼續(xù)逢低買1月的豆粕拋1月的菜粕，亦可單邊嘗試空點(diǎn)菜粕。菜油現(xiàn)貨走貨較差，目前是油脂中最弱的品種，但價(jià)差現(xiàn)在已經(jīng)極低，關(guān)注買菜油拋豆油的套利是否會(huì)出現(xiàn)進(jìn)場機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)10-11月會(huì)有新一輪2012年菜油的拋儲(chǔ)，但這次市場成交估計(jì)會(huì)極為謹(jǐn)慎，等待利空出盡后的機(jī)會(huì)。

雞蛋(JD)

空單繼續(xù)持有

今日雞蛋期價(jià)寬幅震蕩，多空相對分歧較大。市場方面，目前貨源供應(yīng)量基本正常，部分產(chǎn)區(qū)存貨略有增加，經(jīng)銷商收貨略顯謹(jǐn)慎，下游市場消化平平，業(yè)者對后市信心不足。預(yù)計(jì)全國雞蛋價(jià)格或部分穩(wěn)定，部分落0.05元/斤左右。。由于現(xiàn)貨高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，蛋價(jià)面臨較長時(shí)間的季節(jié)性跌幅，且受上游成本的逐漸走弱，蛋價(jià)有望進(jìn)一步下滑，建議空單繼續(xù)持有。

棉花(CF)

暫且觀望

今日鄭棉01主力寬幅震蕩，刷新階段性高點(diǎn)15050元/噸。9月21日儲(chǔ)備棉出庫銷售30041.821噸，成交率100%，國產(chǎn)棉成交均價(jià)13776元/噸。拋儲(chǔ)即將于九月底結(jié)束，經(jīng)過前期集中補(bǔ)庫，下游企業(yè)棉花庫存約可維持一個(gè)月的使用量。拋儲(chǔ)末期市場采購將逐漸向新花轉(zhuǎn)移，目前新花采摘已接近尾聲，開稱軋花廠逐漸增多，由于試探性收購期間報(bào)價(jià)波動(dòng)較大，軋花廠的大規(guī)模收購尚未展開，若新棉上市時(shí)間延后有可能造成階段性供應(yīng)緊張。但四季度整體消費(fèi)情況仍不容樂觀，需注意新棉收購價(jià)格高開低走風(fēng)險(xiǎn)。操作上建議暫且觀望。