設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月25日 星期三

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨機(jī)構(gòu)評論

期指震蕩為主:浙商期貨9月22日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-09-22 17:25:16 來源:浙商期貨

美聯(lián)儲升息預(yù)期依然存在,美元出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈,對銅價(jià)上漲帶來一定阻力。中國方面,受助于寬松的貨幣政策,8月新增貸款較7月增幅高出逾一倍,且8月末M2同比增速增長11.4%,亦高于預(yù)期。中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可,下行壓力減弱,對銅價(jià)形成一定的支撐。倫敦金屬交易所銅庫存近期出現(xiàn)回落,雖然依舊處于高水平,但是庫存減少表明銅需求在旺季效應(yīng)下已逐漸回暖。預(yù)計(jì)銅價(jià)維持橫盤震蕩,滬銅主力運(yùn)行區(qū)間3.5-3.8萬,震蕩短線思路。

震蕩短線

鋁價(jià)受電解鋁企業(yè)減產(chǎn)以及電力成本提高而提振,但產(chǎn)能過剩的矛盾依然存在,隨著價(jià)格回暖關(guān)注鋁企復(fù)產(chǎn)和開工情況,預(yù)計(jì)短期高位震蕩。

短多

國內(nèi)鋅礦山品位低且成本較高,不少中小礦山面臨虧損減產(chǎn)或停產(chǎn),同時(shí)海外精礦緊張初現(xiàn)端倪,鋅精礦加工費(fèi)有所下滑,進(jìn)口礦的緊張預(yù)期或?qū)⑾驀鴥?nèi)傳導(dǎo)。國內(nèi)汽車銷售有所回暖,部分基建訂單亦有所增加。

短多

鋼鐵

供給端,本周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率80.80%增0.28%,預(yù)期值80.80%,產(chǎn)能利用率87.17%增0.49%。下周高爐開工率預(yù)期值80.94%。鋼廠盈利率80.37%降1.84%,下周料將繼續(xù)下降。需求端,8月社融數(shù)據(jù)大超預(yù)期,短期或提振商品市場;地產(chǎn)限購限貸不斷出臺,8月房屋新開工繼續(xù)回落,財(cái)政赤字限制基建投資力度,長期終端需求走弱。鋼材社會庫存連續(xù)9周小幅回升,本周回升幅度放緩,或因貿(mào)易商放緩補(bǔ)庫。需求暫未啟動,開工維持高位,螺紋熱卷震蕩偏弱,但短期或受社融數(shù)據(jù)提振,跟隨爐料反彈。

多單止盈

鐵礦石

環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后鋼廠開工高位上升,礦石需求維持高位,但盈利鋼廠比例高位回落,需求上升空間收窄。上周,疏港量微幅下滑,到港量明顯增加,港口庫存上升;未來兩周,進(jìn)口礦到港量依然維持較高水平,港口庫存或繼續(xù)上升。短期需求維持高位,到港量雖有增加,但現(xiàn)貨下跌空間有限,空單逢高介入,滾動操作,買1拋5滾動持有。

空單逢高介入,滾動操作,買15滾動持有

焦炭

鋼廠開工維持高位,大中型鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)維持低位,焦炭短期需求依然旺盛;但鋼廠利潤開始下滑,焦炭逐步面臨鋼廠壓價(jià)的隱憂。焦化企業(yè)利潤繼續(xù)走高,產(chǎn)能利用率整體大幅上升;焦企庫存低位繼續(xù)下降,港口庫存小幅下降。多單止盈,買1拋5持有。

多單止盈,買1拋5持有

焦煤

鋼廠開工維持高位,焦化廠開工大幅回升,煉焦煤需求繼續(xù)走強(qiáng);鋼廠、焦企及港口煉焦煤庫存均出現(xiàn)明顯下降;下半年煤礦去產(chǎn)能力度或加強(qiáng),優(yōu)質(zhì)焦煤資源供應(yīng)偏緊。需求走強(qiáng),供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨大幅上漲,當(dāng)前市場暫不反映交割因素,多單滾動持有,短期買1賣5。

多單部分止盈,短期買1賣5

動力煤

需求端,工業(yè)用電維持弱穩(wěn),高溫消退,整體電煤需求跟隨民生用電高位回落;電廠電煤庫存及庫存可用天數(shù)中位,正在進(jìn)行補(bǔ)庫。中轉(zhuǎn)端,沿海煤炭運(yùn)價(jià)沖高回落,港口錨地船舶數(shù)維持高位,環(huán)渤海煤炭庫存穩(wěn)中有降。供給端,原煤產(chǎn)量降幅超預(yù)期,去產(chǎn)能不斷推進(jìn)。zc01低位多單滾動。

zc01低位多單滾動

天膠

東南亞主產(chǎn)區(qū)整體產(chǎn)出有限,原料收購價(jià)格寬幅震蕩,短期美金市場價(jià)格寬度震蕩。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn),原料價(jià)格走跌,不過現(xiàn)貨市場貨源緊張,全乳膠、合成膠價(jià)差收斂至低位,現(xiàn)貨價(jià)格存在一定支撐,關(guān)注后市交割情況。當(dāng)前國內(nèi)輪胎廠開工率維持穩(wěn)定,下游工廠剛需或?qū)⒒厣?,由于金九銀十預(yù)期,輪胎市場或?qū)⑦M(jìn)入季節(jié)性旺季,預(yù)計(jì)輪胎廠開工率短期穩(wěn)定。短期供應(yīng)小幅偏緊,需求一般,期貨現(xiàn)貨市場窄幅上調(diào),不建議做空。

期貨現(xiàn)貨市場窄幅上調(diào),不建議做空

大豆/豆粕/菜粕

收割壓力下美豆承壓回落。國內(nèi)方面,后期大豆到港量偏少,豆粕終端需求有所好轉(zhuǎn),利于豆粕庫存消耗,豆粕基本面偏好。近期菜籽到港量偏少,豆菜粕價(jià)差擴(kuò)大利好菜粕需求,短期對菜粕有所支撐,但后期菜籽大豆集中到港以及水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季,菜粕仍將面臨壓力。操作上,粕類油脂逢低做多思路。

逢低做多思路

豆油/棕櫚油/菜油

油脂方面,馬棕繼續(xù)受供需偏緊支撐,國內(nèi)棕櫚油到港偏低,庫存恢復(fù)難有起色,豆油進(jìn)入去庫存周期。后期關(guān)注美豆收割進(jìn)度、出口銷售情況,以及南美大豆播種期天氣。操作上,粕類油脂逢低做多思路。

逢低做多思路

玉米/玉米淀粉

短期市場上優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)短缺,下游企業(yè)庫存較低,支撐價(jià)格。但政策糧持續(xù)投放,新玉米將上市,后期供應(yīng)壓力大,而下游需求恢復(fù)緩慢,預(yù)計(jì)后期玉米價(jià)格將仍呈弱勢。

觀望

白糖

巴西產(chǎn)量下降利多被市場逐步消化,原糖創(chuàng)新高后承壓,或回調(diào)。目前,現(xiàn)貨調(diào)價(jià)后擔(dān)憂拋儲可能性增加,8月底工業(yè)庫存143萬噸,關(guān)注國內(nèi)9月銷售情況,9月后的庫存情況將尤為關(guān)鍵。操作上,拋儲壓力顯現(xiàn),鄭糖不建議追漲。

拋儲壓力顯現(xiàn),鄭糖不建議追漲

棉花

新棉上市前,紡企主要用棉來源仍是國儲,近期成交率回升至100%。新棉集中上市即將來臨,對近月合約造成一定供應(yīng)壓力。但棉花基本面仍然向好,預(yù)計(jì)棉價(jià)重心仍將震蕩上行。且下游紡企需求有所回暖,視需求程度決定對近期行情的支撐強(qiáng)弱。關(guān)注后續(xù)集中成交的開秤價(jià)將更有指導(dǎo)意義。操作上,鄭棉1-5合約反套滾動操作。

鄭棉1-5合約反套滾動操作

PTA

基本面看,供應(yīng)端,短期裝置頻繁重啟和停車仍使開工處于較低水平,但后期面臨臺化、虹港、恒力等裝置的重啟,供應(yīng)將逐步增加;需求端,進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,下游聚酯開工迎來回升,預(yù)計(jì)后期將進(jìn)入供需平衡偏寬格局;油價(jià)反彈帶動支撐支撐走高。PTA建議短多操作。

PTA建議短多操作

LLDPE、PP

L現(xiàn)貨端,線性價(jià)格下調(diào),但高壓的強(qiáng)勢一定程度上支撐線性價(jià)格,供應(yīng)端,九月檢修裝置仍多,供應(yīng)壓力不大,需求端,棚膜正處旺季,短期需求端支撐仍存,但考慮到華北地區(qū)庫存壓力,短期或有回調(diào)可能,L1701可嘗試短空。PP來看,丙烯價(jià)格松動,成本端支撐轉(zhuǎn)弱,基本面來看,現(xiàn)貨成交不暢,石化連續(xù)下調(diào)拉絲出廠價(jià)格,倉單壓力逐漸顯現(xiàn),短期PP供應(yīng)壓力較大,或仍有下跌空間,但遠(yuǎn)月來看,考慮到01合約大幅貼水現(xiàn)貨,PP1701嘗試日內(nèi)短空。

PP1701嘗試日內(nèi)短空

玻璃

現(xiàn)貨市場整體走勢尚可,生產(chǎn)企業(yè)出庫基本正常。前期價(jià)格居高的華南市場受到外埠玻璃流入量增加的影響,周末部分地區(qū)出現(xiàn)比較大幅度的回調(diào),以抵御外埠玻璃的進(jìn)入,沙河地區(qū)出庫良好,部分廠家的規(guī)格品種出現(xiàn)抬價(jià)的情況,貿(mào)易商接單采購積極。短線操作

短線操作

甲醇

華東地區(qū)港口庫存依然偏高,加之甲醇下游部分企業(yè)開始停車限產(chǎn),或?qū)状純r(jià)格形成打壓,但是華東地區(qū)的甲醇制烯烴裝置未進(jìn)行停車限產(chǎn),也將對甲醇市場形成有力支撐,因此甲醇不建議追空。

不建議追空

股指

外圍風(fēng)險(xiǎn)偏好改善提振國內(nèi)市場,但成交量低迷不利行情持續(xù),期指震蕩

震蕩

國債

美聯(lián)儲9月不加息符合預(yù)期,12月加息概率上升,暫時(shí)緩和人民幣貶值壓力,期債震蕩。僅供參考

震蕩


責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位