作者：Briefing.com

你知道當(dāng)所有事情似乎有些“無趣”時(shí)的那種感覺嗎？是的，當(dāng)前股市似乎就是給人這樣的感覺。

交易量一直很低，交易范圍也有所偏窄，良好的盈利新聞幫助一些特定的公司贏得榮譽(yù)，但卻對更廣泛的市場沒有什么實(shí)際影響。

微軟（MSFT）是最近后一種情況的比較切合的實(shí)例。其第三季度的報(bào)告令人印象深刻，在開盤前交易顯示高出近6.0%，然而，該期權(quán)到期日的標(biāo)普期貨卻下跌了八個(gè)基點(diǎn)，且交易低于公允值0.3%。

是什么原因呢？

美元的持續(xù)升值是當(dāng)前的主要因素，原因是它扮演了一些避險(xiǎn)資金流動和政策利率差異交易背后的推動力。

無論具體的催化劑是什么，這種強(qiáng)勢卻是一個(gè)麻煩的因素，它使得貨幣政策決策復(fù)雜化，且與美國出口商利益相悖，使得新興市場經(jīng)濟(jì)體支付以美元為主導(dǎo)的債務(wù)變得更加昂貴，對美國跨國公司的收入前景也有所影響。

美元指數(shù)上漲0.4%至98.67，極度受益于本月早些時(shí)候歐元技術(shù)性跌至200天簡單移動平均線以下。對于“硬脫歐”的擔(dān)憂，政治的不穩(wěn)定性，貨幣政策前景，歐盟銀行體系中的麻煩，以及經(jīng)濟(jì)增長乏力均加劇了歐元的下跌。

近觀美國，鑒于政治權(quán)威和小報(bào)媒介雙管齊下，即將到來的總統(tǒng)選舉或許是導(dǎo)致最近幾周市場“無趣”的最大原因。市場的問題在于，脫歐投票驚愕過后，它卻不能采取任何理所應(yīng)當(dāng)?shù)拇胧?，所以它陷入了一種等待與觀望的焦急狀態(tài)。

標(biāo)普500的狹窄交易區(qū)間是悲觀情緒的一種表現(xiàn)。

與此同時(shí)，科技行業(yè)方面增長及工業(yè)行業(yè)方面的增長缺失，使得市場參與者持續(xù)接收關(guān)于經(jīng)濟(jì)活動的混合信號。

以通用電氣（GE）為例，其在以1%整體營收增長超過第三季度每股收益（EPS）估值之后，卻在市場開盤前交易中下跌0.9%。通用電氣也將2016年整體業(yè)務(wù)每股收益（EPS）增長從+2-4%降至0-2%。

另一方面，道指的麥當(dāng)勞公司(MCD)輕松以全球可比性銷售增長3.5%超過第三季度的收益估值，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期。

麥當(dāng)勞（MCD）在開盤前市場交易中上漲3.2%。但還是如此，這種特定公司的好消息沒能對更廣泛的市場有所激發(fā)，這看起來好像是另一個(gè)“無趣”的例子。

--Patrick J. O'Hare, Briefing.com

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者為Briefing.com。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。

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