周一A股市場迎來大幅調(diào)整,上證綜指跌幅擴大至2.47%,報收于3152.97點,創(chuàng)業(yè)板指更是暴跌5.5%,技術(shù)上完全破位下行。兩市成交量激增至6518.06億元,大幅增加1650.86億元。盤面看,除銀行板塊尾盤翻紅之外,其他板塊全線下跌,跌幅較大的行業(yè)板塊為計算機、傳媒、電子元器件,共計188只個股跌停。標(biāo)的資產(chǎn)方面,上證50ETF日內(nèi)放量下跌,尾盤報收于2.386,跌幅1.12%,成交量增至593.49萬手。 期權(quán)市場成交大幅放量。全日累計成交944333張期權(quán)合約,較上一交易日增加132795張。其中,認購期權(quán)成交543013張,較上一交易日增長7.85%,認沽期權(quán)成交401320張,較上一交易日增長30.27%。日成交量PCR增至0.739,上一交易日為0.612,市場情緒偏空,但遠未達到恐慌程度。持倉方面,上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1553289張,增加37698張。認購期權(quán)成交量最大的合約為購12月2.40,認沽期權(quán)成交量最大合約為沽12月2.35,表明后市標(biāo)的資產(chǎn)在2.35—2.40區(qū)間運行概率較大,且偏空一些。 因標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價格大幅下挫,認購期權(quán)價格全線上漲,認沽期權(quán)價格全部下跌。其中,實值認購期權(quán)跌幅較大,表明在快速殺跌行情中,賣出看漲期權(quán)備兌策略受到投資者認可。同樣,虛值認沽期權(quán)價格漲幅更大,表明投資者更傾向于使用買入相對虛值看跌期權(quán),以更低成本防范大幅下跌風(fēng)險。12月平值認購合約“50ETF購12月2.40”收盤報0.0238,下跌28.31%;12月平值認沽合約“50ETF沽12月2.40”收盤報0.0761,上漲40.93%。 期權(quán)波動率方面,標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動率穩(wěn)步抬升,30日歷史波動率增至12.29%,期權(quán)隱含波動率仍舊高于歷史波動率,認沽期權(quán)隱含波動率持續(xù)大于認購期權(quán)隱含波動率。平值期權(quán)方面,50ETF購12月2.40期權(quán)的隱含波動率為14.10%,50ETF沽12月2.40期權(quán)的隱含波動率為17.74%。 綜合來看,在市場回調(diào)風(fēng)險得到確認的前提下,技術(shù)偏空情緒占優(yōu)。本周美聯(lián)儲將在時隔一年后公布加息決議,全球流動性爭奪再起,資金面偏緊預(yù)期利空A股市場。期權(quán)投資策略方面,仍以防范近期指數(shù)持續(xù)回調(diào)風(fēng)險為主,建議投資者構(gòu)建買入認沽期權(quán)的保護性策略。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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