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上證50ETF期權(quán)短期波動(dòng)率將走弱

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-12-22 08:33:15 來源:魯證期貨 作者:王威

周三,上證50ETF現(xiàn)貨早盤振蕩上攻,午后創(chuàng)下全天高點(diǎn)后小幅回落,截至收盤,現(xiàn)貨小幅上漲0.75%至2.298點(diǎn)?;久娼陂_始由偏空轉(zhuǎn)向偏多,給予現(xiàn)貨一定的支撐。技術(shù)上也有超跌反彈的需求,短期現(xiàn)貨或繼續(xù)小幅反彈。期權(quán)波動(dòng)率大幅分化的局面有所改善,主力認(rèn)購(gòu)合約波動(dòng)率小幅上行,而主力認(rèn)沽波動(dòng)率繼前一日大漲后重新回落。綜合來看,主力認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約多數(shù)上漲,而主力認(rèn)沽期權(quán)則全部大幅下跌。


在現(xiàn)貨振幅不大的情況下,期權(quán)成交小幅減少,周三合計(jì)成交556750手,其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交340186手,大大多于認(rèn)沽期權(quán)成交的216564手,日內(nèi)成交PCR為0.6366,出現(xiàn)大幅回落,顯示出當(dāng)前市場(chǎng)情緒有一定的回暖。短期基本面轉(zhuǎn)好后,現(xiàn)貨繼續(xù)反彈的概率較大。期權(quán)持倉變化不大。結(jié)合成交情況來看,當(dāng)前多數(shù)投資者情緒仍顯謹(jǐn)慎,前期看空投資者大幅離場(chǎng)后并未重新進(jìn)場(chǎng),顯示后市現(xiàn)貨仍有望繼續(xù)小幅反彈。


從主力合約成交來看變化不大,仍然是行權(quán)價(jià)格2.3的期權(quán)合約成交最多,顯示出現(xiàn)貨在此點(diǎn)位附近的壓力較大。短期若能突破壓力位,則會(huì)形成一定的支撐,反彈也會(huì)更加強(qiáng)勁。


實(shí)際波動(dòng)率高位偏強(qiáng)振蕩,短期繼續(xù)大幅上行的概率不大,中長(zhǎng)期來看回落的概率較大。期權(quán)隱含波動(dòng)率之前分化現(xiàn)象如期回歸,當(dāng)前波動(dòng)率仍在高位,后市仍持謹(jǐn)慎偏空態(tài)度。


綜上所述,在短期基本面轉(zhuǎn)強(qiáng)以及技術(shù)上超跌反彈需求仍存下,現(xiàn)貨繼續(xù)反彈的概率較大。期權(quán)波動(dòng)率分化現(xiàn)象有所改善,當(dāng)前仍然在高位的情況下后市繼續(xù)謹(jǐn)慎偏空。操作上,前期的看空價(jià)格策略繼續(xù)止盈離場(chǎng),短期可輕倉嘗試看多價(jià)格的策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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