2017年1月3日是2017年度的第一個(gè)交易日，股市表現(xiàn)疲弱，成交規(guī)?？s量。大宗方面綠色收跌的品種明顯多于能收陽的品種。然而玉米作為政策剛剛松綁的三大主糧之一，卻延續(xù)年前走勢，持續(xù)微微向上反彈。C1705合約的上揚(yáng)起步于2016年12月23日，至17年1月3日共計(jì)7個(gè)交易日，收4陽3陰，區(qū)間價(jià)格上漲33元/噸，價(jià)格振幅63元/噸，增倉78418手，合3.91%。遠(yuǎn)月主力C1709合約的反彈幾乎也是同步啟動，同期內(nèi)，收5陽1陰1平，價(jià)格上漲56元/噸，區(qū)間振幅62元/噸，增倉40242手，合14.15%。

17年春節(jié)與元旦相距的時(shí)間略短于往年，春運(yùn)的壓力在開年之前就得以顯現(xiàn)。東北地區(qū)作為傳統(tǒng)的工業(yè)基地和國家糧倉，近年來前者功能明顯衰退，人口外流，而后者的區(qū)位功能卻依舊明顯?？紤]到這一現(xiàn)狀，東北玉米區(qū)域消費(fèi)的很大一部分都流向了省外以及南方主銷區(qū)。在內(nèi)銷方面，中央及當(dāng)?shù)卣娂婎C布各種政策，補(bǔ)貼玉米深加工企業(yè)，并鼓勵(lì)企業(yè)出口深加工產(chǎn)品，對相應(yīng)的出口產(chǎn)品進(jìn)行退稅。吉林爭取在春節(jié)之前再增加玉米收購量750萬噸，使得總收購量超1500萬噸，解決農(nóng)民出售“地趴糧”的難題，當(dāng)?shù)刂袃Z相關(guān)直屬庫也或?qū)⑻岣哂?jì)劃收儲量，一定程度上保障農(nóng)民利益，暫時(shí)拖住玉米價(jià)格。在鼓勵(lì)玉米外運(yùn)方面，鐵路上，內(nèi)蒙以及黑龍江地區(qū)在年前均發(fā)出了玉米專列，計(jì)劃在春節(jié)前通過鐵路外運(yùn)玉米1100萬噸，然而隨著客運(yùn)列車的搶行，此項(xiàng)目標(biāo)能否達(dá)成還有待觀望。在公路運(yùn)輸方面，16年12月22日，黑龍江政府發(fā)布了《關(guān)于對我省外銷玉米整車運(yùn)輸減免告訴公路通行費(fèi)的通知》，表示從16年12月20日起，至17年4月30日止，對于合法裝載出省外銷的玉米整車運(yùn)輸車輛實(shí)施現(xiàn)貨農(nóng)產(chǎn)品綠色通道政策，減免其高速公路通行費(fèi)用。一周之后，16年12月28日，吉林省政府同樣對外發(fā)文，表明對于玉米外銷的整車運(yùn)輸，將實(shí)行減免省內(nèi)路橋通行費(fèi)的優(yōu)惠。跨年之際政策的托底無疑對于本輪小反彈起到了支撐作用，而自從政策改革伊始，甚至在可預(yù)見的半年之內(nèi)，政策不徹底放手而是逐步探索的節(jié)奏仍將延續(xù)，這也在一定程度上決定了盡管下跌趨勢明朗，卻不可能一蹴而就，間歇性的反彈時(shí)常會有。

玉米自身基本面庫存龐大的格局將在中長期內(nèi)不會發(fā)生明顯調(diào)整，從下游飼料需求來看，通常元旦春節(jié)及正月十五都是豬肉消費(fèi)旺季。南方春節(jié)的臘肉、臘腸制作需求也已經(jīng)啟動。然而農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2016年11月全國生豬存欄環(huán)比下降0.6%，同比下調(diào)3.2%，合計(jì)226萬頭，能繁母豬存欄量也同比減少了19萬頭。一方面是需求開始走旺，一方面則是供給收緊，這在元旦期間退漲了全國豬肉價(jià)格。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前華東以及華北地區(qū)的生豬出欄價(jià)格已經(jīng)攀升至18元/公斤以上，其中冀豫兩省價(jià)格漲幅達(dá)0.7公斤。下游價(jià)格上漲而存欄數(shù)量減少，表明對于飼料需求有所減弱。蛋白料方面市場持續(xù)等待南美天氣的炒作焦點(diǎn)，然而這一焦點(diǎn)遲遲未至。玉米下游DDGS方面，2016冬季以來華北持續(xù)重霧霾，酒精廠限產(chǎn)，工廠庫存高企需求不暢，壓制酒精及DDGS價(jià)格。

綜上所述，從玉米產(chǎn)業(yè)整體的情況來看，供給寬松庫存高企加之下游需求有限，基本面情況仍不向好，價(jià)格的反彈持續(xù)依托于政策。改革探索之路仍在延續(xù)，價(jià)格終將下跌并實(shí)現(xiàn)市場化的趨勢不改。